Reforzando su decisión de apoyar a una economía frágil incluso cuando las fuertes subidas de los costes de las materias primas hacen subir la inflación, el Banco de Japón mantuvo su política monetaria ultra laxa y la promesa de mantener los tipos de interés en los "niveles actuales o más bajos".

También dijo que compraría cantidades ilimitadas de bonos del Estado a 10 años para defender un tope implícito del 0,25% en torno a su objetivo de rendimiento cero cada día de mercado, en lugar de hacerlo de forma puntual.

El compromiso del Banco de Japón con su programa de tipos cero lo sitúa en desacuerdo con otras grandes economías que están cambiando hacia una política monetaria más estricta para combatir el aumento de los precios, aunque se espera que la inflación en Japón se acerque al objetivo del 2% del banco central.

"El anuncio clave es el compromiso de llevar a cabo operaciones de tipo fijo todos los días", dijo Bart Wakabayashi, codirector de sucursal del State Street Bank en Tokio.

"Creo que están tratando de dar a entender que estamos preparados para actuar en cualquier momento. Han cuadruplicado su compromiso con esto".

El compromiso reforzado del Banco de Japón de mantener una política acomodaticia llevó al yen a situarse muy por debajo del umbral psicológico de 130 por dólar por primera vez desde 2002.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses de referencia a 10 años cayeron a un mínimo de más de tres semanas del 0,215%.

"Queremos evitar que los tipos de interés a largo plazo de Japón suban en consonancia con los aumentos del rendimiento de los bonos en el extranjero", dijo el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, en una conferencia de prensa tras la decisión política.

Kuroda dijo que no había cambiado su opinión de que un yen débil beneficia a la economía de Japón, una señal de que una mayor caída de la divisa probablemente no hará que el BOJ modifique su política ultrablanda.

Pero advirtió que un exceso de volatilidad en los mercados podría perjudicar a la economía al dificultar a las empresas el establecimiento de planes de negocio.

Un funcionario del Ministerio de Finanzas de Japón, que decide si llevar a cabo una intervención monetaria, dijo a los periodistas que Tokio tomará las medidas "apropiadas" que sean necesarias y advirtió que los recientes movimientos bruscos del yen eran "extremadamente preocupantes".

Como se esperaba ampliamente, el Banco de Japón dejó sin cambios su objetivo del -0,1% para los tipos de interés a corto plazo y la promesa de orientar el rendimiento de los bonos a 10 años en torno al 0%.

AUMENTO DE LA PRESIÓN INFLACIONISTA

En las nuevas previsiones trimestrales, el banco central proyectó que la inflación subyacente de los consumidores alcanzaría el 1,9% en el año fiscal actual, antes de moderarse al 1,1% en los años fiscales 2023 y 2024, una señal de que considera transitorias las actuales subidas de precios impulsadas por los costes.

Sin embargo, en un guiño a la creciente presión inflacionista, el Banco de Japón dijo que se esperaba que el aumento de los salarios y de los precios se ampliara a medida que la economía siguiera recuperándose.

"Es probable que el aumento de la inflación subyacente impulse aún más las expectativas de inflación a medio y largo plazo", dijo el banco central en su informe trimestral de perspectivas.

Pero Kuroda dijo que no esperaba que se dieran las condiciones para que el BOJ buscara una salida de su política flexible en un futuro previsible.

Los funcionarios del BOJ consideran que la evolución de las expectativas de precios a largo plazo es crucial para juzgar si la inflación se consolida y justifica la retirada del estímulo monetario.

La inflación subyacente de los consumidores, que alcanzó el 0,8% en marzo, se acelerará a partir de abril hasta situarse en torno al 2%, aunque la subida se verá impulsada en gran medida por el aumento de los costes del combustible y el efecto disipador de los anteriores recortes de las tarifas de los teléfonos móviles, más que por el aumento de los salarios o la demanda subyacente.

Algunos analistas afirman que los mercados podrían cuestionar el compromiso de política fácil del Banco de Japón.

"No hay ninguna señal de que los precios vayan a subir de forma estable hasta el 2%, así que todo el mundo se pregunta si es realmente bueno seguir así", dijo Takeshi Minami, economista jefe del Instituto de Investigación Norinchukin de Tokio.

"Los mercados podrían atacar (la compra ilimitada de bonos por parte del BOJ)", dijo.