Se desplomó por debajo de la marca de los 40.000 dólares y alcanzó un mínimo de tres meses y medio, antes de recuperar algo de terreno.
La caída se produjo después de que China dijera el martes (18 de mayo) que está prohibiendo a las instituciones financieras y a las empresas de pago prestar servicios relacionados con las transacciones de criptodivisas.
El bitcoin, que es la moneda virtual más grande y conocida, ya estaba bajo la presión de una serie de tuits del jefe de Tesla, Elon Musk.
Pero las noticias de China la hicieron caer hasta los 38.514 dólares, un 9%.
De este modo, la moneda ha perdido cerca de un 40% desde su máximo histórico alcanzado el mes pasado.
También se dirige a su primera caída mensual desde noviembre de 2018.
Las criptodivisas rivales Ether y Dogecoin también cayeron el miércoles.
Los descensos de las criptomonedas se desencadenaron la semana pasada por la marcha atrás de Musk sobre la aceptación de bitcoin como pago por parte de Tesla.
Sus tweets posteriores causaron más confusión sobre si el fabricante de automóviles se había deshecho de sus tenencias de la moneda.
Los analistas de JPMorgan dijeron que los inversores podrían estar cambiando el bitcoin por el oro, en lo que llamaron la mayor liquidación de futuros de bitcoin desde el pasado octubre.
