El Banco de Rusia había vendido unos 1.000 millones de dólares de sus reservas el jueves 24 de febrero, el día en que Rusia invadió Ucrania. Pero la gobernadora Elvira Nabiullina dijo que el banco central había detenido las intervenciones el lunes debido a las últimas sanciones occidentales, sugiriendo que el rublo fue apoyado por otros participantes del mercado no identificados.
El lunes, las autoridades financieras rusas ordenaron a las empresas exportadoras nacionales que vendieran el 80% de sus ingresos en divisas a partir del 28 de febrero.
Los mercados rusos sufrieron después de que los países occidentales intensificaran las sanciones en represalia por la invasión rusa de Ucrania, el mayor asalto a un Estado europeo desde la Segunda Guerra Mundial. En respuesta, el presidente Vladimir Putin ordenó a su mando militar que pusiera en alerta máxima a las fuerzas armadas nucleares el domingo.
Al cierre temprano, a las 1600 GMT, el rublo cotizaba a 94,60 por dólar, un 14% menos que al cierre del viernes, y la subida del 20% de los tipos de interés del banco central limitaba las pérdidas en el comercio de Moscú.
Anteriormente había tocado un mínimo histórico de 120 por dólar en la plataforma de comercio electrónico de divisas EBS, y seguía cotizando considerablemente más alto allí que en Moscú. Por euro, el rublo cerró un 14% más bajo, a 106,0.
Los bonos soberanos rusos en divisa fuerte han sufrido un dramático descenso en los últimos días, aunque las pérdidas se aceleraron bruscamente el lunes, con muchos de los bonos en dólares del país cayendo más de 40 centavos de dólar en el día y las emisiones de más larga duración cotizando a niveles profundamente angustiosos de 29-33 centavos, según mostraron los datos de Tradeweb.
El coste de asegurar la exposición a la deuda rusa a través de los swaps de incumplimiento crediticio se disparó hasta un récord de 1.200 puntos básicos, unas diez veces el nivel de 124 puntos básicos en el que se encontraba a finales de diciembre.
Moscú califica sus acciones en Ucrania como una "operación especial" que, según dice, no está diseñada para ocupar territorio sino para destruir las capacidades militares de su vecino del sur y capturar a lo que considera peligrosos nacionalistas.
"La subida de los tipos al 20% puede limitar muy sustancialmente la capacidad de abrir posiciones contra el rublo... Pero las nuevas sacudidas de la esfera geopolítica y las sanciones pueden provocar picos imprevisibles en la oferta y la demanda que pueden alterar el equilibrio", dijo Maxim Biryukov, analista principal de Alfa Capital.
La negociación de acciones en la Bolsa de Moscú estaba cerrada, pero los recibos de depósito y los fondos cotizados en bolsa que cotizan en Londres y Fráncfort sí se abrieron a la negociación, y el ETF iShares MSCI Russia, que cotiza en Londres, se desplomó un 48%, lo que eleva las pérdidas del año hasta el 70%.
Los recibos de depósito del dominante prestamista estatal Sberbank en Londres cayeron más de un 70% en el día y han perdido un 93% en lo que va de año. Su brazo europeo se enfrenta a la quiebra, según advirtió el Banco Central Europeo (BCE), tras una corrida de sus depósitos provocada por la reacción de la invasión rusa de Ucrania.
APOYO ESTATAL FRENTE A SANCIONES
Es muy probable que Rusia deje de pagar sus deudas externas y que su economía sufra una contracción de dos dígitos este año tras las sanciones occidentales, dijo el lunes el Instituto de Finanzas Internacionales.
El banco central de Rusia se apresuró a gestionar las consecuencias de las sanciones, que bloquearán a algunos bancos rusos del sistema de pagos internacionales SWIFT, con una serie de medidas el domingo.
El banco central dijo que reanudaría la compra de oro en el mercado nacional, lanzaría una subasta de recompra sin límites y suavizaría las restricciones sobre las posiciones abiertas en divisas de los bancos.
Los analistas de Rabobank habían advertido antes de la apertura de la Bolsa de Moscú que las sanciones sobre las reservas de divisas eliminaban el poco apoyo que tenía el rublo.
"Ni siquiera el oro es líquido si nadie puede utilizar las divisas a cambio de él. Hoy habrá un colapso total del rublo", escribieron.
Ray Attrill, jefe de estrategia de divisas del National Australia Bank, dijo en una nota el domingo que "un colapso del rublo parece inevitable el lunes por la mañana", y que había un mayor riesgo de impago de la deuda rusa como resultado de los acontecimientos del fin de semana.
