El yen sube desde el mínimo de 20 años frente al dólar, mientras los rendimientos estadounidenses retroceden

20 de abril 2022 a las 21:29

El yen japonés rebotó el miércoles desde un nuevo mínimo de dos décadas después de que el Banco de Japón volviera a intervenir en el mercado para defender su política de tipos de interés ultrabajos, lo que supone un fuerte contraste con la agresiva senda de endurecimiento de la Reserva Federal.

El mayor nerviosismo en torno a la intervención verbal y las crecientes especulaciones en torno a una inminente reunión bilateral entre la secretaria del Tesoro de EE.UU., Yellen, y su homólogo japonés también hicieron que los operadores redujeran las apuestas cortas sobre el yen.

El miércoles, el dólar alcanzó los 129,43 yenes por primera vez desde abril de 2002 a primera hora de la sesión, antes de relajarse hasta los 127,79 yenes, un 0,8% menos.

"Muchos están observando 130 como un nivel clave, pero nosotros vemos 135+ como una línea más formidable en la arena", escribió Mazen Issa, estratega senior de FX, en TD Securities en una nota de investigación.

"Este tramo alcista ha roto la línea de tendencia de varias décadas posterior al Acuerdo de Plaza, lo que mantiene los ordenamientos del dólar/yen al alza y expone un potencial alcista hasta 150", añadió, en referencia a un acuerdo previo de varios países entre las economías desarrolladas para depreciar el dólar frente a sus respectivas divisas.

El Banco de Japón volvió a ofrecer la compra de cantidades ilimitadas de bonos del Estado japoneses para frenar el aumento de los rendimientos japoneses a 10 años, que estaban chocando con su techo de tolerancia del 0,25%.

"A menos que la Reserva Federal abandone las subidas o que el Banco de Japón no las adopte, el dólar/yen estará a merced de la tasa terminal de la Reserva Federal, que probablemente siga siendo demasiado baja y no se establecerá hasta bien entrado el ciclo de endurecimiento", dijo Issa.

Los operadores también dijeron que la caída del dólar frente al yen también coincidió con un descenso de los rendimientos del Tesoro estadounidense. Después de alcanzar máximos de tres años a principios de la sesión, justo al lado de la marca del 3%, los rendimientos de referencia a 10 años cayeron casi 7 puntos básicos hasta el 2,8455%.

"Los rendimientos estadounidenses retrocedieron y eso dio una excusa al dólar/yen para salir de los máximos", dijo Erik Bregar, director de gestión de riesgos de divisas y metales preciosos de Silver Gold Bull en Toronto. "Eso también dio una excusa para que el euro/dólar rebotara porque también es sensible a los rendimientos".

Aun así, el posicionamiento en derivados y futuros de divisas sugiere que la debilidad del yen tiene más recorrido.

Por el contrario, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años habían marchado antes a máximos de tres años, mientras que los rendimientos de los bonos ajustados a la inflación tocaron territorio positivo por primera vez desde marzo de 2020, ya que los comentarios de halcón de los responsables políticos reforzaron las expectativas de fuertes subidas de los tipos de interés en Estados Unidos.

Por otra parte, el euro fue la otra gran ganadora después de que los medios de comunicación informaran de que algunos responsables políticos del BCE preveían una primera subida de tipos ya en julio. La moneda única subió por última vez un 0,5% a 1,0839 dólares.

El índice del dólar, que mide la divisa frente a seis pares principales, incluido el yen, igualó el máximo del martes en 101,03 -un nivel no visto desde marzo de 2020- antes de caer a 100,36, un 0,6% menos en el día.

Un índice de la volatilidad del mercado de divisas se fortaleció por encima del 8%, pero todavía muy por debajo de los máximos de 2022 del 10% alcanzados en marzo.

========================================================

Precios de oferta de divisas a las 3:09PM (1909 GMT)

Descripción RIC Último cierre en EE.UU. Cambio porcentual YTD Pct Oferta alta Oferta baja

Cambio anterior

Sesión

Índice del dólar 100,3700 100,9700 -0,57% 4,920% +101,0300 +100,2100

Euro/Dólar 1,0841 $ 1,0788 +0,51% -4,62% +1,0867 $ 1,0785

Dólar/Yen 127,7900 128,9100 -0,88% +10,99% +129,3950 +127,4650

Euro/Yen 138,54 139,03 -0,35% +6,31% +139,6700 +138,4100

Dólar/Suizo 0,9489 0,9524 -0,37% +4,02% +0,9536 +0,9455

Dólar/Esterlina 1,3054 1,3001 +0,45% -3,44% +1,3070 +1,2995

Dólar/Canadá 1,2503 1,2621 -0,93% -1,11% +1,2624 +1,2473