Bloque 1: Noticias esenciales

  • ¿Los clientes de FTX recuperarán pronto su dinero? 
FTX ha recibido permiso de un tribunal de Delaware para liquidar criptodivisas por valor de hasta 3.400 millones de dólares. Sin embargo, debido a las condiciones del mercado, la venta de tokens ilíquidos y stablecoins, según estimaciones recientes, el valor real podría rondar "sólo" los 1.300 millones de dólares. La venta se llevará a cabo en incrementos de 100 millones de dólares por semana (hasta 200 millones) para evitar trastornos importantes en el mercado. El objetivo principal es reembolsar a los clientes perjudicados, y los fondos se distribuirán en efectivo.

  • La regulación de las criptomonedas en Europa se endurece
El Parlamento Europeo ha aprobado el reglamento DAC8, que obliga a las empresas del sector de las criptomonedas de la Unión Europea a informar de todas sus transacciones de criptomonedas, incluyendo la definición de las cantidades transferidas. Según la institución, este reglamento pretende cerrar las lagunas que permiten la evasión fiscal y el fraude. Todas las transacciones, incluidos los intercambios entre criptomonedas y las transferencias, tendrán que declararse, y la identidad de los usuarios también se compartirá con las autoridades fiscales. Los Estados miembros tendrán que aplicar estas normas antes de finales de 2025, y entrarán en vigor el 1 de enero de 2026.

  • Binance: ¿el olor de los problemas? 
Binance.US, la filial estadounidense de la bolsa de criptomonedas Binance, atraviesa un periodo difícil con la marcha de su consejero delegado, Brian Shroder, y el despido de un tercio de su plantilla. Estos retos llegan después de problemas regulatorios y demandas de la Securities and Exchange Commission (SEC). Binance.US atribuye estos acontecimientos a las agresivas acciones de la SEC, que habrían afectado al sector. A pesar de estos obstáculos, la empresa afirma que tiene un sólido margen financiero para los próximos siete años y que seguirá operando exclusivamente como plataforma de criptomonedas.

  • PayPal continúa su expansión hacia las criptomonedas
PayPal ha introducido un servicio que permite a los usuarios convertir y gastar sus criptodivisas en comercios. La función es una ampliación de las "PayPal On and Off Ramps", y permite a los titulares de criptoactivos convertirlos en dólares (USD) para gastarlos. Aunque por ahora se limita a los residentes en EE.UU., supone un importante giro estratégico de PayPal hacia las criptomonedas. Además de este servicio, PayPal también ha lanzado su propia stablecoin, PYUSD, y está colaborando con empresas como Ledger.

  • Todo el mundo quiere un ETF de Bitcoin
El 12 de septiembre de 2023, Franklin Templeton, la tercera mayor gestora de activos del mundo, presentó una solicitud para lanzar un ETF de Bitcoin cash ante la SEC estadounidense. Coinbase se encargaría de la compra y custodia de Bitcoins para este ETF. Mientras tanto, Hashdex, en colaboración con Nasdaq, ha presentado una solicitud para un ETF de Ethereum spot, convirtiéndose en el tercer actor en hacerlo. La tensión aumenta mientras el mercado espera la aprobación de estos ETF por el regulador de valores estadounidense en las próximas semanas.

Bloque 2: Criptoanálisis de la semana

Las recientes acciones de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) contra algunas de las principales entidades financieras descentralizadas (DeFi) han causado revuelo en la criptoesfera. La semana pasada, la atención se centró en Deridex, Opyn y ZeroEx, que han sido objeto de acciones legales por parte de la CFTC. ¿La acusación principal? Ofrecer productos financieros a los consumidores estadounidenses sin el registro necesario, lo que plantea interrogantes sobre el futuro de DeFi en Estados Unidos.
 
La situación actual nos adentra en los laberínticos pasillos del cumplimiento de la normativa estadounidense. Si las plataformas DeFi en cuestión hubieran cumplido los requisitos de registro, ¿seguiríamos viendo estas demandas? Es una pregunta que sigue en el aire, entre otras cosas por la naturaleza descentralizada de estas plataformas y la falta de precedentes en estos casos.
 
En su comunicado, la CFTC especifica las licencias concretas que deberían haberse puesto en marcha. Por ejemplo, Opyn, que opera como entidad aseguradora descentralizada, no habría obtenido licencias esenciales, entre ellas las designadas como "swap execution facility".
Esto plantea otro enigma: si entidades como Opyn hubieran obtenido las licencias pertinentes e incorporado sólidas medidas de verificación de la clientela (KYC) de acuerdo con la Ley de Secreto Bancario, ¿habrían evitado problemas legales? ¿O es que la estructura inherente a DeFi choca invariablemente con la normativa estadounidense vigente? ¿No se trataría simplemente de disuadir definitivamente a los usuarios estadounidenses de utilizar estas plataformas?
 
Probablemente, el mayor reto sea la naturaleza inherente de DeFi: incrustada en una arquitectura global de blockchain, es difícil imponer barreras geográficas. Esta característica de acceso abierto, aunque es una de las principales ventajas de DeFi, también plantea un problema de regulación. A pesar de que Opyn intentaba cercar geográficamente a los usuarios estadounidenses del sitio web que interactúa con el contrato inteligente subyacente del protocolo, esto no fue suficiente, al menos para la empresa. Esto no fue suficiente, al menos para la CFTC, que señaló que "estas medidas no eran suficientes para evitar que los usuarios estadounidenses accedieran al protocolo Opyn".
Aunque la cuestión de la jurisdicción de la CFTC sobre la DeFi sigue siendo objeto de debate, una alegación permanece coherente e inequívoca: la necesidad de un registro adecuado.
 
Los méritos de la DeFi, incluido el fomento de la transparencia y la igualdad de condiciones, son innegables. Sin embargo, obstáculos como las vulnerabilidades de seguridad, los problemas de distribución de tokens y los retos de gobernanza son igualmente reales. Como dijo sucintamente Ian McGinley, Director de Cumplimiento de la CFTC: la presencia de contratos inteligentes no valida automáticamente las transacciones a los ojos de la ley.
 
Así pues, se plantea una cuestión más amplia: ¿el debate sobre las finanzas descentralizadas (DeFi) gira únicamente en torno al tecnicismo del registro, como parece ser el caso por el momento, o ha llegado el momento de un debate en profundidad y holístico sobre su papel y su futuro en el panorama financiero más amplio? El tiempo lo dirá.

Bloque 3 : Tops & Flops


Bloque 4: Lecturas de la semana