Los discursos de dos funcionarios de la Fed, Loretta Mester y Charles Evans, que se publicarán hoy, serán seguidos de cerca por los inversores, ya que esperan que el banco central comience a reducir sus medidas en los próximos meses. Algunos datos que se publican hoy también podrían dar algunas pistas. La productividad en EE.UU. disminuyó en el segundo trimestre, con un aumento de la producción por hora de las empresas no agrícolas a una tasa anualizada del 2,3%, según el Departamento de Trabajo. Esta tasa está muy por debajo del 4,3% del primer trimestre y del 3,2% previsto en una encuesta de Bloomberg entre economistas.

Ayer pasaron muchas cosas en el mundo y casi nada en los mercados financieros. En medio de incendios e inundaciones masivas en Estados Unidos y Europa, el IPCC publicó su último informe sobre el estado del planeta para advertir a la humanidad de que, si no se aplican cambios drásticos con rapidez, el cambio climático estará fuera de control. Además de tomar medidas políticas radicales y rápidas, también debemos cambiar los hábitos individuales hacia una mayor sobriedad. Comprar zanahorias orgánicas e invertir en ETFs respetuosos con el medio ambiente puede no ser suficiente. Dado que todos somos una paradoja andante, destetarnos de nuestros hábitos será probablemente complicado.

En los mercados bursátiles, ayer el S&P500 cayó un poco, mientras que el Nasdaq y el SMI subieron. Los inversores dieron una prima a los defensivos, un poco asustados por la combinación de un resurgimiento de los casos de coronavirus y de las estadísticas estadounidenses que favorecen una reducción del apoyo de la Fed. Ahora que los casos de Covid aumentan en China y EE.UU., Wall Street está muy atento.

Hay menos actividad en el lado corporativo a medida que nos acercamos a mediados de agosto, pero hay algunas operaciones que vale la pena mencionar. AMC Entertainment Holdings subió casi un 9% después de que anunciara cambios en sus cines que atraerían a sus fieles inversores de Reddit, incluyendo la aceptación de bitcoin.

Para terminar, hablemos de la discrepancia en el rendimiento bursátil entre los mercados occidentales y los emergentes. Los analistas de Bank Of America Merrill Lynch señalan que el diferencial de valoración entre la renta variable emergente y la estadounidense está en su punto más alto en 20 años (el MSCI World ha ganado un 15% desde principios de año, el MSCI Emerging un 0). Normalmente, estos grandes desfases están provocados por "acontecimientos catárticos" como la quiebra de Lehman Brothers en 2008 o los atentados del 11 de septiembre de 2001, pero no es el caso en esta ocasión. No obstante, el banco estadounidense cree que los países emergentes son claramente donde se encuentra el valor a largo plazo...

Fuente : BofA Global Investment Strategy - Bloomberg 

Hechos económicos destacados del día:

El índice de confianza de los inversores alemán ZEW y las cifras de productividad y costes laborales de Estados Unidos son los principales indicadores del día.

El par dólar/euro cotiza a 0,8533 euros, mientras que la onza de oro ronda los 1728 dólares. El petróleo se mantiene casi estable en 69,60 USD para el Brent y 67,20 USD para el WTI. El T-Bond rinde un 1,31% a 10 años y el Bund un -0,46%. El Bitcoin cotiza a 45.900 USD

En los mercados:

* AMC Entertainment informó el lunes por la noche de unos ingresos trimestrales mejores de lo esperado, impulsados por la reapertura de los cines tras casi un año de restricciones. El director ejecutivo del grupo también anunció que AMC dispondrá de la tecnología para los pagos con bitcoin a finales de año. En las operaciones previas a la comercialización, las acciones han subido más de un 8%.

* Kansas City Southern ganó un 6,8% en las operaciones previas a la comercialización después de que Canadian Pacific Railway elevara su oferta por el grupo ferroviario en 2.000 millones de dólares, hasta los 27.290 millones.

* McDonald's  - La Autoridad Italiana de la Competencia (AGCM) abrirá una investigación sobre los términos de los acuerdos de McDonald's con los franquiciados tras varias quejas, según un documento de la AGCM visto por Reuters.

Recomendaciones de los analistas :

  • Beacon Roofing Supply: Jefferies rebaja a mantener desde comprar, precio objetivo a 56 desde 69 dólares.
  • Berkshire Hathaway: DA Davidson sube el precio objetivo a 315 dólares desde 296, mantiene la calificación de compra.
  • Blend Labs: Piper Sandler inicia la cobertura en sobreponderación con precio objetivo de 24 dólares.
  • Canopy Growth: Stifel Nicolaus ajusta el precio objetivo a 18 dólares desde 21 dólares, reitera la calificación de venta
  • Clarkson: HSBC sube de mantener a comprar con objetivo de 4.000 GBP.
  • Dine Brands: Deutsche Bank eleva su recomendación a comprar desde mantener. Sube un 26% a 93 dólares.
  • eBay: Credit Suisse sube el precio a 80 dólares desde 78, y mantiene la calificación de "outperform".
  • Fiserv: Exane BNP Paribas eleva su recomendación a neutral desde underperform.
  • General Electric: Deutsche Bank ajusta el punto de vista a 103 dólares desde 14 dólares, y mantiene la calificación de "mantener".
  • Hargreaves Lansdown: Exane BNP Paribas sube a neutral desde underperform. El PT baja un 4,7% a 1.420 GBP.
  • Helios Towers: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 203 a 224 GBP.
  • HSBC: Independent Research sube a mantener desde vender. Sube el precio objetivo un 4,6%, hasta 425 GBP.
  • Imago BioSciences: Stifel inicia la cobertura en compra con un objetivo de precio de 31 dólares.
  • Meggitt: HSBC pasa de comprar a mantener con un objetivo de 747 GBP.
  • Novavax : B. Riley sube el pt a 305 $ desde 286 $, mantiene la calificación de compra
  • ProAssurance: Piper Sandler eleva la recomendación a sobreponderar desde neutral. PT sube un 14% hasta 26 $
  • Public Storage: Raymond James eleva su recomendación a "outperform" desde "market perform". PT: Sube un 13%, hasta 350 dólares.
  • Sanderson Farms: BMO Capital Markets eleva su recomendación a "market perform" desde "outperform". Sube un 3,6% a 203 dólares.
  • Victory Capital: Morgan Stanley ajusta el precio a 29 $ desde 27 $ y mantiene la calificación de infraponderar.