El banco dijo que las empresas que quieran utilizar su mecanismo de repos a la inversa sólo deben solicitar el acceso si es coherente con el modelo de negocio existente de la empresa, una medida que parece dirigida a cortar el acceso a las entidades de inversión creadas específicamente para aprovechar la herramienta.
El acceso a la facilidad de recompra inversa "debe ser una extensión natural de un modelo de negocio existente, y la contraparte no debe organizarse con el propósito de acceder a las operaciones [de recompra inversa]", dijo el banco.
Los fondos del mercado monetario que "a juicio exclusivo de la Fed de Nueva York, estén organizados para un único propietario beneficiario, o muestren suficientes similitudes con un fondo así organizado, generalmente se considerarán inelegibles para acceder a las operaciones de repo inverso", dijo el banco.
La Fed de Nueva York no dijo en su comunicado qué le llevó a aclarar las condiciones de acceso para las contrapartes de repos inversos. La última vez que la Fed emitió un comunicado sobre la herramienta de repos a la inversa fue hace dos años, cuando aclaró algunas de las condiciones que debe cumplir una empresa para utilizar la herramienta de repos a la inversa.
El instrumento de recompra inversa de la Fed es una de las dos herramientas que el banco central utiliza para ayudar a mantener su tipo de interés de los fondos federales a un día, la principal palanca de la política monetaria, donde los funcionarios quieren que esté.
La Fed paga actualmente a los bancos que buscan depósitos un 4,9% por aparcar efectivo en el banco central, fijando a su vez el extremo superior de la horquilla de tipos de interés.
La facilidad de recompra inversa, actualmente en el 4,8%, fija el extremo inferior de la horquilla. El tipo de los fondos federales está fijado actualmente entre el 4,75% y el 5% y es probable que suba un cuarto de punto porcentual en la reunión de política monetaria de la próxima semana.
La facilidad de repos a la inversa de la Fed ha registrado entradas masivas de efectivo desde la primavera de 2021 y, desde junio, las empresas que cumplen los requisitos, que son principalmente fondos del mercado monetario, han aparcado en la Fed al menos 2 billones de dólares al día.
La oleada de interés ha estado ligada a que la facilidad repo de reserva ofrece generalmente un tipo mejor que las inversiones privadas en el mercado monetario, lo que hace más seguro y fácil aparcar dinero en el banco central.
Los funcionarios de la Fed llevan mucho tiempo argumentando que, a medida que suben los tipos y normalizan la política monetaria, esperan que el dinero salga de la facilidad de repos a la inversa. Pero eso aún no ha ocurrido de forma significativa, y el martes la herramienta ingresó 2,275 billones de dólares.
La Fed ha contraatacado a otras empresas que han establecido operaciones que algunos consideran específicamente diseñadas para aprovecharse del conjunto de herramientas de política monetaria.
