"Con la inflación todavía por encima del 2% y los mercados laborales todavía tensos, es apropiado que la política monetaria siga siendo restrictiva", dijo Schmid en los comentarios preparados para un discurso ante la Conferencia de Futuros de Materias Primas Agrícolas 2024 en Overland Park, Kansas.
La inflación comenzó 2024 a un ritmo demasiado alto y "estos datos recientes subrayan lo que creo que es la necesidad de que la Reserva Federal sea paciente mientras esperamos pruebas claras y convincentes de que la inflación está en camino de volver de forma sostenible al 2 por ciento", dijo Schmid.
Habló mientras una serie de datos tanto en el frente de la inflación como en el de la contratación han llevado a un amplio abanico de funcionarios de la Reserva Federal a afirmar que, si bien los recortes de tipos siguen siendo probables este año, el pistoletazo de salida para la relajación de la política puede llegar más tarde y el alcance de las reducciones de los costes de los préstamos puede ser menor de lo que se esperaba recientemente. Los funcionarios de la Fed están pendientes de si la inflación comienza de nuevo su retroceso hacia el 2% y han argumentado que ahora es el momento de que el banco central sea paciente.
Schmid señaló que el mercado laboral sigue siendo fuerte en medio de pruebas que sugieren que todavía está algo desequilibrado. Afirmó que el crecimiento económico se mantiene por encima de la tendencia y que la actividad ha resistido las agresivas subidas de tipos de la Fed, que han elevado el tipo de interés oficial en 5,25 puntos porcentuales desde marzo de 2022.
El jefe de la Fed de Kansas City dijo que probablemente será necesario que el mercado laboral se debilite para que la inflación vuelva al objetivo, y señaló que "probablemente será necesario lograr un mayor equilibrio en el mercado laboral".
Schmid también sopesó el esfuerzo en curso de la Fed para reducir el tamaño de su balance de 7,5 billones de dólares. Las tenencias de la Fed se habían más que duplicado hasta aproximadamente 9 billones de dólares en el verano de 2022 por los esfuerzos de estímulo del banco central vinculados a la pandemia del COVID-19 y se han ido reduciendo desde finales de ese año. Actualmente, la Fed está sopesando si ralentizar el ritmo de salida de sus bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas.
Schmid dijo que le gustaría ver un balance de la Fed mucho más reducido, y añadió que el tamaño actual de las tenencias de efectivo y bonos de la Fed está deprimiendo los tipos de interés.
Mientras la Fed sigue reduciendo sus tenencias, "esa liquidez sigue siendo abundante", dijo. Los niveles de los tipos de mercado "implican que nuestro ritmo actual de reducción del balance no está creando tensiones en los mercados de financiación." (Reportaje de Michael S. Derby; Edición de Paul Simao)
