Un 27% de los operadores considera que la inflación tendrá el mayor impacto, seguido de un 20% para las elecciones de noviembre, según la encuesta publicada el martes.
Los bonos y las acciones subieron a finales del año pasado con la esperanza de que la ralentización de la inflación provocara fuertes recortes de los tipos de interés de los bancos centrales este año. Pero esas apuestas se han reducido, y los sorprendentes datos de empleo estadounidenses del viernes provocaron la mayor venta masiva de bonos del Tesoro desde septiembre.
Los mercados se preparan para una mayor volatilidad a medida que se acercan las elecciones presidenciales en EE.UU., con la victoria del ex presidente Donald Trump en las primarias republicanas de New Hampshire acercándole a una revancha con el presidente demócrata Joe Biden. El director global de mercados digitales de JPMorgan, Eddie Wen, dijo que una mayor atención este año a los acontecimientos macroeconómicos y de riesgo puede crear volatilidad a corto plazo, con especial atención a la publicación de las cifras mensuales de empleo e inflación en EE.UU.
Los temores de recesión, que encabezaron la encuesta del año pasado, cayeron al tercer puesto con un 18%, ya que el crecimiento económico supera las expectativas, según la encuesta.
La guerra en Europa, donde la invasión rusa de Ucrania entra en su tercer año, y Oriente Próximo, donde se vigila el conflicto entre Hamás e Israel en busca de signos de escalada, le siguieron con un 14%.
Los operadores esperaban que la volatilidad de los mercados siguiera siendo su principal reto comercial, pero la proporción de encuestados que lo situaba en primer lugar descendió 18 puntos porcentuales desde el año pasado hasta el 28%.
La disponibilidad de liquidez se acercó al primer puesto de la lista de retos comerciales con un 24%, frente al 22% del año pasado, mientras que el acceso a la liquidez siguió siendo la mayor preocupación de los operadores en cuanto a la estructura del mercado.
Chi Nzelu, responsable mundial de macro-negociación electrónica de JPMorgan, afirmó que, a medida que la negociación electrónica adquiere mayor relevancia, disponer de un acceso constante a la liquidez a través de una amplia gama de proveedores resulta cada vez más importante para los inversores.
"Quieren saber que seguirá siendo fiable incluso en tiempos de crisis, lo que en general ha ocurrido en los distintos mercados en los últimos años", afirmó.
Los operadores de los mercados de crédito y de renta variable al contado mencionaron la disponibilidad de liquidez como su principal reto.
"La estructura del mercado dentro de los mercados de crédito es cada vez más complicada", dijo Wen.
"Hay más plataformas de negociación para apoyar la negociación de bonos corporativos junto con la aparición de la negociación de carteras, la negociación de bloques, las operaciones de mayor envergadura, todo ello cada vez más electrónico con el paso del tiempo".
Esto significaba que seleccionar la mejor forma de ejecutar las operaciones se estaba convirtiendo en una cuestión clave para los inversores, afirmó. (Reportaje de Yoruk Bahceli; edición de Dhara Ranasinghe y)
