Los Estados Unidos bajo vigilancia

Inflación y precios de producción

Varios responsables de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, entre ellos su presidente, Jerome Powell, mantienen que aún no están seguros de que los tipos sean lo suficientemente altos como para acabar con la inflación. Los operadores, que prevén unos tres recortes de tipos de un cuarto de punto por parte de la Fed el año que viene, centrarán ahora su atención en los datos de inflación del martes para confirmar o desmentir estas perspectivas.
 
Se espera que el índice de precios al consumo (IPC) de octubre haya subido un 0,1% mensual, según el consenso de Reuters. En septiembre, el IPC había subido un 0,4% debido a un sorprendente aumento de los alquileres, pero las presiones inflacionistas subyacentes se habían moderado. Una caída más brusca de los precios podría avivar el debate sobre la subida de tipos, mientras que el informe de empleo de octubre mostró una desaceleración mayor de la esperada.
 
El miércoles se publicarán los precios de producción del PPI.

El regreso del Shutdown

También se teme un cierre del gobierno federal estadounidense si los legisladores de Washington no logran aprobar una medida para financiar al menos temporalmente las operaciones antes de la fecha límite del 17 de noviembre. Una nueva oposición partidista también podría reavivar la preocupación por la gobernanza de la mayor economía del mundo.

China... también bajo vigilancia

El debate sobre quién acudirá al rescate de Country Garden está a punto de zanjarse, ya que Pekín ha pedido a Ping An que tome una participación mayoritaria en el mayor promotor inmobiliario privado del país, según fuentes corroborantes. A pesar de los desmentidos tanto de la aseguradora como del promotor, el precio de las acciones de Ping An cayó a su nivel más bajo en un año.
 
Las medidas tomadas por el Gobierno para apoyar la economía han fracasado en varias ocasiones desde principios de año, lo que no ha impedido al Banco Central de China afirmar que puede alcanzarse el objetivo de crecimiento del 5%, previsión compartida por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
 
Sin embargo, los últimos datos económicos sobre China no confirman esta ambición, ya que los precios al consumo volvieron a caer en octubre y la actividad manufacturera se contrajo el mes pasado. Los mercados comprobarán el miércoles si se mantiene esta tendencia, con la publicación de las cifras de ventas al por menor y producción industrial de octubre.

Mientras tanto, en Europa

El PIB a media asta en la zona euro y la inflación británica

La inflación en el Reino Unido ha caído bruscamente, pero sigue siendo más alta que en muchos otros países. En septiembre fue del 6,7%. Las cifras de octubre se publicarán el miércoles. En la zona euro, los datos del PIB del tercer trimestre se publicarán el martes. Se trata en realidad de la segunda lectura, puesto que Eurostat ya anunció el 31 de octubre que el PIB de la zona euro se había contraído un 0,1% en el tercer trimestre, lastrado por Alemania (-0,1%), Irlanda (-1,8%) y Austria (-0,3%).

Italia preocupa

Italia vuelve a estar en el primer plano de las preocupaciones en Europa, ya que Moody's, que califica la deuda del país justo un escalón por encima de "junk" con un sesgo negativo, revisará su juicio el 17 de noviembre. Moody's seguirá a Fitch, que tomará su decisión el viernes.
 
Una rebaja de la calificación de Italia por parte de Moody's es el mayor riesgo, ya que aumentaría el diferencial más vigilado del continente entre la deuda italiana y la alemana a 10 años. Esta situación en el mercado de deuda repercute en los mercados de renta variable, con las acciones italianas cotizando con un descuento del 50% respecto a otros valores del índice MSCI AC World. Se trata del diferencial más amplio desde 1988. Los especialistas señalan, sin embargo, que el sistema bancario italiano es mucho más sólido que cuando tuvo que hacer frente a los golpes anteriores.

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