La relación entre la deuda y el PIB en todo el mundo -una medida ampliamente utilizada para calibrar la capacidad de un prestatario para devolver la deuda- aumentó hasta el 350% en el primer incremento en cinco trimestres, según el IIF. En los mercados emergentes, esa relación subió casi 3,5 puntos porcentuales hasta el 252% del producto interior bruto, lo que refleja el "golpe de una fuerte desaceleración" del crecimiento económico.

"Las presiones inflacionistas no han sido lo suficientemente elevadas como para reducir los ratios de deuda", escribió Emre Tiftik del IIF en la nota.

El aumento se produce a pesar de un descenso general de la deuda mundial, que se redujo en 5,5 billones de dólares hasta los 300 billones de dólares en los tres meses hasta finales de junio en términos de dólares estadounidenses, la primera caída trimestral desde 2018.

La deuda en los mercados maduros se redujo en 4,9 billones de dólares hasta algo más de 201 billones, mientras que un descenso proporcionalmente mucho menor de 0,6 billones en los mercados emergentes situó el total en las economías en desarrollo en 99 billones de dólares.

El descenso del importe global de la deuda se vio impulsado por un dólar cercano a los máximos de 20 años frente a otras monedas principales, así como por una desaceleración de la emisión.

Una mezcla tóxica de aumento de la inflación alimentada por la subida de los precios de la energía y los alimentos ha hecho subir los tipos de interés en todo el mundo en los últimos meses, amplificando a su vez los riesgos de recesión mundial. Mientras tanto, los gobiernos han aumentado el gasto para apuntalar las economías del choque energético.

"La preocupación por una rápida ralentización del crecimiento y el aumento de las tensiones sociales debido a la subida de los precios de la energía y los alimentos impulsarán probablemente un mayor endeudamiento por parte de los gobiernos", señalan los economistas del IIF en el informe, que prevén que la relación entre la deuda y el PIB a nivel mundial aumente otros 2 puntos porcentuales a finales de año.


Gráfico: Deuda sectorial mundial en USD,

Los datos muestran que, hasta agosto, la emisión de bonos del Estado en lo que va de año fue un 20% inferior a la del mismo periodo de 2021. La deuda pública descendió hasta los 85,8 billones de dólares, pero ha aumentado un 21% respecto a los 70,7 billones del primer trimestre de 2020, según los datos, lo que pone de manifiesto el aumento del estímulo fiscal provocado por la pandemia del coronavirus
. Gráfico: Deuda sectorial mundial como porcentaje del PIB,
> La

presión al alza de los costes de los préstamos continuará con la previsión de que la Reserva Federal de Estados Unidos suba su tipo de interés de referencia en al menos 75 puntos básicos la próxima semana.

"Es muy posible que se produzca un aumento significativo de las quiebras (de empresas) a medida que aumenten los costes de los préstamos, lo que hará bastante difícil que los bancos centrales puedan diseñar un aterrizaje suave sin consecuencias adversas para los mercados de trabajo", dijo el IIF.

Los emisores soberanos con grado de inversión experimentaron un aumento de los rendimientos mucho menor que el de los países más arriesgados. Los datos del IIF muestran que 16 de los 35 países con una crisis alimentaria importante ya están en situación de crisis de la deuda o tienen un alto riesgo de padecerla.

La junta directiva del Fondo Monetario Internacional podría aprobar una nueva "ventanilla de crisis alimentaria" que permitiría al fondo proporcionar una financiación de emergencia ampliada a los países que la necesiten, dijo el martes la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva.