Ante la debilidad de los mercados nacionales, los inversores chinos continentales se están precipitando hacia los fondos que invierten en mercados extranjeros, como Japón y la India, lo que ha provocado advertencias de los gestores monetarios para que sean prudentes y restricciones en las salidas.
El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2% hasta el nivel más bajo desde noviembre de 2022, liderado por las acciones inmobiliarias y tecnológicas.
El índice CSI300 de China, que cotiza en bolsa, cayó hasta un 0,6% y se situó justo por encima de su nivel más bajo en cinco años antes de estabilizarse, mientras que el índice compuesto de Shanghái cayó un 0,9% al mediodía, a un suspiro de los 2.800 puntos, considerado un nivel de soporte psicológico.
"La confianza de los inversores sigue siendo débil respecto a las políticas económicas nacionales", afirmó Minsheng Royal Fund Management Co en una nota a los clientes.
Los datos de la semana pasada mostraron que la economía china creció ligeramente por encima del objetivo oficial del gobierno, pero la recuperación fue mucho más débil de lo que esperaban muchos analistas e inversores.
El sentimiento del mercado también se vio empañado por la victoria de Donald Trump en el caucus republicano de Iowa, dijo Minsheng, dado que el ex presidente de EE.UU. "propone una postura dura sobre China". Las encuestas apuntan a que Trump se asegurará la nominación republicana para las elecciones presidenciales de noviembre.
Morgan Stanley dijo que los fondos extranjeros han vendido unos 1.600 millones de dólares en renta variable china de forma colectiva en lo que va de año, impulsados principalmente por los fondos activos europeos y el dinero pasivo de Hong Kong.
Citando una "significativa" presión de revisión a la baja de los beneficios empresariales, el banco de inversión estima que los inversores de la UE podrían vender otros 1.800 millones de dólares en acciones chinas, mientras que los fondos pasivos de Hong Kong podrían vender otros 250 millones de dólares.
Tras una larga caída del valor de las acciones chinas, Zhou Zhishuo, gestor de fondos de CCB Principal Asset Management, afirma que cualquier posible recuperación llevará tiempo.
"Al igual que la economía no se recuperará de la noche a la mañana, el camino de la recuperación del mercado bursátil también sería zigzagueante", dijo Zhou en un informe trimestral de este fondo...
En Hong Kong, las acciones cayeron de forma generalizada, con caídas de los valores inmobiliarios y de consumo.
"El efecto riqueza negativo, causado por el hundimiento de la renta variable y del mercado inmobiliario, probablemente hará mella en la confianza de los consumidores locales en los próximos periodos", afirmó el jefe de investigación para la Gran China de OCBC, Tommy Xie.
Como reflejo de la demanda china de acciones extranjeras, los fondos cotizados (ETF) continentales que siguen las acciones japonesas cotizan con una prima respecto a sus valores liquidativos, lo que ha provocado las advertencias de los gestores monetarios a los inversores.
Mientras tanto, un fondo chino orientado a las acciones de la India ha restringido las suscripciones, uniéndose así a un creciente número de fondos extranjeros que están frenando la inversión, en parte debido a los controles de capital sobre la inversión en el extranjero. (Reportaje de Shanghai Newsroom: Edición de Neil Fullick)
