Esa misma controversia puede estar gestándose para la cosecha de maíz del país, especialmente con las condiciones desfavorables que potencialmente se avecinan para el principal estado productor de Brasil.
En las últimas semanas se ha prestado menos atención a las estimaciones del maíz que a las de la soja porque las labores de siembra de la segunda cosecha de maíz de Brasil, muy exportada, acaban de concluir, aunque ya se ha cosechado más de la mitad de la soja.
VARIACIÓN DE LA SOJA
El Departamento de Agricultura de EE.UU. recortó la semana pasada la cosecha brasileña de soja 2023-24 a 155 millones de toneladas métricas desde los 156 millones estimados en febrero, un recorte mucho menor de lo esperado. El organismo estadístico brasileño, la Conab, redujo el martes su previsión a 146,9 millones de toneladas desde los 149,4 millones de febrero.
La disparidad entre las cosechas de soja del USDA y de la Conab aumentó en febrero, con 6,6 millones de toneladas (4,4%) más que el USDA que la Conab. Ese margen aumentó a 8,1 millones de toneladas (5,5%) este mes, equivalentes a 300 millones de fanegas. Las agencias diferían en menos de 2 millones de toneladas en enero.
En las ocho campañas anteriores, el mayor diferencial en marzo entre estas previsiones se produjo hace cinco años, cuando el USDA fue un 2,7% superior a la Conab.
Las implicaciones interanuales son más consistentes, lo que sugiere cierta coincidencia de supuestos. El USDA ve la cosecha brasileña de alubias 2023-24 un 4,3% por debajo de la anual, mientras que las cifras de la Conab sugieren un descenso del 5%.
Sin embargo, la última discrepancia en las estimaciones, aproximadamente igual a las previsiones de acarreo de soja de EE.UU. para 2023-24, debe resolverse en algún punto del balance, sobre todo teniendo en cuenta que Brasil tiene unas existencias de alubias a final de año relativamente bajas.
El USDA y la Conab tienen opiniones similares sobre el acarreo de soja de Brasil en 2023-24, ambas entre 2 y 3 millones de toneladas sobre la base de la campaña de comercialización local (febrero-enero). El USDA llega a esa cifra con una estimación de exportaciones unos 6,7 millones de toneladas por encima de la Conabs.
Tal vez Brasil exporte estos granos extra a China, su principal comprador, ya que las importaciones chinas en 2023-24 según el USDA se sitúan en 105 millones de toneladas, frente a los 102 millones estimados el mes pasado y los 104,5 millones del año pasado. El USDA elevó este mes las estimaciones actuales y anteriores de la demanda china tras una profunda revisión de los datos.
Pero China mantuvo el viernes su previsión de importaciones de soja para 2023-24 sin cambios en el mes, en 97,25 millones de toneladas, una cifra inferior a la del año. Además, las importaciones totales chinas de soja hasta febrero, el quinto mes de 2023-24, han bajado un 1% respecto al año pasado, hasta alcanzar el nivel más bajo en cinco años para este periodo.
¿PREOCUPACIONES POR EL MAÍZ?
El USDA pronostica que la cosecha total de maíz brasileño de 2023-24 será de 124 millones de toneladas, muy por encima de la previsión de la Conabs de 112,75 millones. Este margen del 10% es el mayor para marzo en al menos ocho años, aunque el USDA estaba un 8% por encima de la Conab en marzo de 2018, y la Conab estaba finalmente más cerca de la final.
La superficie de maíz cosechado del USDA se sitúa un 7,5% (3,8 millones de acres) por encima de la superficie plantada de la Conab, lo que implica una diferencia aún mayor en las estimaciones de siembra. La Conab ha recortado su superficie un 4% desde su previsión inicial, ya que los precios de los cereales han bajado en los últimos meses.
Sin embargo, el USDA ha realizado reducciones relativamente sustanciales en su estimación de maíz en Brasil, que ha caído un 4% desde la fijación inicial el pasado mes de mayo. Se trata del mayor descenso porcentual en ese plazo en 14 años y el mayor por volumen en 15 años.
Aún es pronto para que cualquiera de los dos organismos capte cualquier gran movimiento a la baja, si es relevante, en la cosecha de maíz de Brasil. Tanto la cosecha de 2015-16 como la de 2020-21 se situaron un 20% por debajo de lo que el USDA o la Conab habían pronosticado en marzo, al aparecer el mal tiempo en los meses siguientes.
La cosecha de maíz 2015-16 fue notoriamente terrible para el principal productor, Mato Grosso, debido a la insuficiencia de lluvias. El estado tuvo problemas de déficit de humedad con la soja este año, y lo mismo podría ocurrir con el maíz.
Los modelos meteorológicos del mediodía del miércoles se volvieron más secos para Mato Grosso tras el enero-febrero más seco de los últimos nueve años. Las precipitaciones observadas en marzo más las previsiones para dos semanas sugieren posibilidades para el marzo más seco en varias décadas. Karen Braun es analista de mercados para Reuters. Las opiniones expresadas son suyas.
