Los ETF de bitcoin al contado podrían ofrecer a los inversores que buscan protegerse de la inflación una alternativa al oro. Los ETF siguen un índice, materias primas, bonos o una cesta de activos como un fondo indexado.
Y la luz verde reglamentaria de enero en EE.UU. a los ETF que rastrean el precio del mayor activo digital del mundo ha hecho que el mercado de ETF -valorado en billones de dólares- se prepare para nuevas ganancias.
La llegada de los ETF al oro a principios de la década de 2000 añadió un importante pilar de apoyo al mercado al crear una nueva demanda, lo que hizo que los precios se dispararan en los años posteriores.
"Prevemos que el bitcoin podría sustituir al oro en algunas carteras de inversores. Puede desempeñar un papel similar como cobertura contra el desorden mundial y la disfunción del sistema financiero", afirmó Jason Benowitz, gestor de carteras senior de CI Roosevelt.
Desde la aprobación en EE.UU. el 10 de enero, dos de los mayores nuevos ETF de bitcoin al contado, iShares Bitcoin Trust y Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, habían acumulado 5.450 millones de dólares y 4.130 millones de dólares en activos respectivamente hasta el 14 de febrero, según muestran los datos de LSEG Lipper.
Mientras tanto, el mayor ETF respaldado por oro, el SPDR Gold Trust de Nueva York, registró salidas de 768,9 millones de dólares durante el mismo periodo, mientras que el iShares Gold Trust tuvo salidas de 284,6 millones de dólares.
¿NUEVO REFUGIO?
El lanzamiento de los nuevos productos se produce en un contexto de repunte de los precios de las criptomonedas. El bitcoin subió más de un 150% en 2023, mientras que el oro subió un mucho más modesto 13%.
"En general, la industria de las criptomonedas está madurando y... con más aprobación regulatoria y un nuevo producto legitimado, es una amenaza creciente para los refugios más antiguos como el oro en algunas regiones", dijo Nicky Shiels, jefe de estrategia de metales de MKS PAMP SA en una nota.
Aún así, algunos gestores de fondos y analistas instaron a la cautela contra la migración de los ETF de oro, citando la volatilidad del bitcoin.
"El oro se ha valorado durante miles de años, mientras que el bitcoin está en pañales", dijo Bryan Armour, analista de ETF de Morningstar.
El oro suele considerarse un lugar seguro para aparcar el dinero en momentos de incertidumbre política o económica, como un rápido aumento de la inflación. "Dado que el oro no paga dividendos como muchas acciones, es más útil para preservar la riqueza que para generarla", dijo Susannah Streeter, responsable de dinero y mercados de Hargreaves Lansdown.
"Los especuladores del bitcoin tienen objetivos muy diferentes y parecen dispuestos a apostar por subidas rápidas de precios en busca de rendimientos calientes, que no están en absoluto garantizados", añadió Streeter.
