Otro día decisivo para los bonos del Tesoro estadounidense el jueves -toda la curva se quedó a un suspiro de cotizar por encima del 5%- va a pesar mucho en el ánimo de los mercados asiáticos el viernes y podría sellar una de las mayores pérdidas semanales de los valores regionales en meses. El sombrío final de la semana se produce mientras los inversores esperan también las cifras de inflación de Japón, Malasia y Hong Kong; las declaraciones del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda; y una decisión sobre los tipos de interés en China. En general, se espera que el Banco Popular de China mantenga sin cambios sus tipos preferentes de los préstamos a uno y cinco años en el 3,45% y el 4,20%, respectivamente. Pero tras la sorprendente subida de tipos del Banco de Indonesia el jueves, los operadores no darán nada por sentado.
Pero el sentimiento y la dirección del mercado en toda Asia el viernes se verán impulsados por la dramática revalorización del mercado de bonos estadounidense, que no muestra signos de enfriamiento. En todo caso, se está calentando día a día.
El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se ha disparado 35 puntos básicos esta semana, camino de su mayor subida semanal en más de una década. La curva de rendimiento a 2s/10s se ha empinado 27 puntos básicos, lo que supondría el mayor movimiento de empinamiento semanal desde marzo.
Hay muchas corrientes cruzadas fluyendo por los mercados en estos momentos: beneficios mixtos en EE.UU., guerra en Oriente Medio y subida de los precios del petróleo, y otra debacle en el Capitolio, ya que los legisladores estadounidenses volvieron a fracasar en la elección del presidente de la Cámara de Representantes. Pero el catalizador de la volatilidad del jueves fueron las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien dijo que las señales de un crecimiento por encima de la tendencia o un mercado laboral demasiado fuerte podrían justificar un mayor endurecimiento monetario.
Wall Street -que al principio del día había cotizado al alza gracias a los sólidos datos de empleo de EE.UU. y a los beneficios de Netflix- dio rápidamente la vuelta al alza cuando los rendimientos de los bonos saltaron al alza. El rendimiento a 10 años subió hasta el 4,996%, un nivel no visto desde julio de 2007.
El índice MSCI Asia ex-Japan ya ha perdido más de un 2% en lo que va de semana. Dada la magnitud de la caída de Wall Street el jueves y el posible riesgo de acontecimientos en Oriente Próximo durante el fin de semana, es casi seguro que termine la semana en un nuevo mínimo para el año.
En el frente de los datos económicos, se espera que los datos muestren que la tasa de inflación subyacente anual de Japón fue del 2,7% en septiembre, enfriándose desde el 3,1% de agosto. Sería la inflación más baja desde julio del año pasado.
El Banco de Japón analizará los datos en su próxima reunión de política monetaria del 30 al 31 de octubre, en la que se espera que los responsables políticos eleven sus perspectivas de inflación, lo que podría suponer un paso más hacia la salida de años de política monetaria ultra flexible.
Los operadores del yen, con el dólar/yen atascado cerca de 150,00, también prestarán mucha atención.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:
- Decisión sobre los tipos de interés en China
- Inflación en Japón (septiembre)
- Intervención de Ueda, gobernador del BOJ
