Los mercados asiáticos están a punto de cerrar una semana positiva con una nota más apagada el viernes, con las preocupaciones sobre el crecimiento mundial contrarrestando cualquier optimismo de otra caída en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y los precios mundiales del petróleo.
El calendario de datos económicos y políticos de Asia-Pacífico del viernes es muy ligero, ya que sólo está prevista la publicación de los informes del PIB y de la balanza por cuenta corriente del tercer trimestre de Malasia. La economía de Malasia creció probablemente a un ritmo anual del 3,0% en el periodo julio-septiembre, según un sondeo de Reuters, ligeramente más rápido que el 2,9% del segundo trimestre. A la espera de los datos, el ringgit cotiza en torno a 4,6850 por dólar, cerca del mínimo de 25 años del mes pasado de 4,79 por dólar. Cualquiera que esperara noticias que movieran el mercado del foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico en San Francisco se habrá sentido decepcionado. La reunión de los líderes de la APEC ha sido cordial y cooperativa pero, vista a través de una lente económica y de mercado, carente de sustancia real. Lo mismo puede decirse en gran medida de la tan esperada cumbre entre el presidente estadounidense Joe Biden y el presidente chino Xi Jinping. La preocupación de los inversores por la salud de la economía china se niega a disiparse. Los últimos datos muestran que los precios de la vivienda cayeron por cuarto mes consecutivo en octubre y podrían bajar aún más, y la debilidad de las exportaciones japonesas se debió en parte a la escasa demanda de China.
A contracorriente de la tendencia regional más amplia, el índice chino CSI 300 de valores de primer orden se dispone a registrar un ligero descenso, el primero en cuatro semanas.
El índice MSCI de renta variable asiática sin Japón ha subido un 3,5% en lo que va de semana, su mejor semana desde julio y la tercera mejor del año, y el Nikkei 225 japonés se dispone a registrar su tercera subida semanal consecutiva, su mejor racha desde junio.
El telón de fondo de la actividad bursátil del viernes en Asia es una prueba más de que las presiones desinflacionistas se están extendiendo en la economía estadounidense y fuera de ella. Los datos del jueves mostraron que las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. subieron a máximos de tres meses y que la producción industrial cayó a su ritmo más rápido de este año. La utilización de la capacidad cayó a su nivel más bajo en dos años, y los precios mundiales del petróleo también volvieron a caer bruscamente: los futuros del crudo Brent tocaron su nivel más bajo en cuatro meses y ahora han bajado un 16% interanual.
El desvanecimiento de la inflación presiona a la baja los tipos de interés y los costes de endeudamiento del mercado, y los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron hasta 10 puntos básicos en toda la curva. En igualdad de condiciones, esto debilita al dólar y apoya a los activos de riesgo como la renta variable y los activos emergentes. Sin embargo, Wall Street no logró rebotar y el dólar se mantuvo firme el jueves, dejando entrever una postura más defensiva y cautelosa por parte de muchos inversores.
Si esto se filtra a Asia el viernes, la semana puede terminar con un suspiro más que con un estruendo.
He aquí los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:
- Cuenta corriente de Malasia (tercer trimestre)
- PIB de Malasia (3er trimestre)
- Hablan Barr, Collins, Daly y Goolsbee de la Fed
