AES Andes S A : Notice of Withdrawal Right, August 11, 2023

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Sereducenexpectativasdeinflaciónpara2023: unterciodeloseconomistasyaprevéque cerraráelañoen4%omenos

De acuerdo a la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central de agosto, las proyecciones completaron su sexta baja consecutiva y ahora se ubican en 4,1%.

CARLOS ALONSO

La inflación siguió su senda a la baja, en tér- minos anuales, durante julio, pasando de 7,6% el mes previo, a un registro en 12 me- ses de 6,5%, su menor nivel desde octubre de 2021.

De acuerdo al Instituto Nacional de Esta- dísticas (INE), el Índice de Precios al Con- sumidor (IPC) del mes pasado anotó un alza de 0,4%, levemente por encima de las ex- pectativas del mercado, que apuntaban a entre 0,2% y 0,3%. Sin embargo, en térmi- nos interanuales no cambió el perfil de lo proyectado hacia adelante.

El incremento de 0,4% durante julio tuvo seis de las doce divisiones que conforman la canasta con incidencias positivas en la variación mensual del índice, cinco afec- taron de forma negativa y una tuvo una nula incidencia. Entre las divisiones con al- zas en sus precios lideraron alimentos y be- bidas no alcohólicas (1,2%) y recreación y cultura (1,9%). En tanto, entre las divisiones con descensos destacó vestuario y cal- zado, con una baja de 2,7%.

Debido a que la inflación ha seguido su senda de reducción, el mercado comenzó a ajustar sus proyecciones para el cierre de año. Así, de acuerdo a la Encuesta de Ex- pectativas Económicas del Banco Central de agosto, las proyecciones completaron su sexta baja consecutiva y ahora se ubican en

4,1%. No obstante, al segmentar las proba- bilidades, un 36% de los economistas pre- vén que el IPC anual termine en 4% o me- nos. De ese universo, 10% espera que fina- lice en 4%; un 12% en 3,9%, y 14% en 3,8% o bajo 3,8%. Para el próximo año, en tan- to, los pronósticos están en 3%.

Por otro lado, hay expectativas de que el Banco Central seguirá reduciendo las tasas de interés, tras el fuerte recorte que aplicó en la reunión de fines de julio. El mercado prevé que en la siguiente reunión se hará una baja de 100 puntos base, misma expec- tativa que hay para el encuentro subsi- guiente.

Así, el mercado espera que la tasa de in- terés llegue a un 7,5% a diciembre, por de- bajo del 8% que estimaban en la encuesta previa. La tasa rectora bajaría a un 5% en 11 meses, a 4,5% en 17 meses y a 4% en 23 meses.

Otro de los aspectos que abordó el son- deo tiene que ver con las expectativas eco- nómicas. Se mantiene la estimación de que el PIB se contraerá un 0,5% este año, y que crecerá un 2% en 2024.

Para el Imacec de julio anticipan una caí- da de 0,3%, con lo que completaría seis me- ses consecutivos de bajas.

Por último, el mercado espera un tipo de cambio de $840 en dos meses, y de $820 en un plazo de 11 meses.P

ANDRES PEREZ