ATLANTIS (Alliance News) - Atlantis Japan Growth Fund Ltd y Nippon Active Value Fund PLC anunciaron el viernes que habían acordado los términos de una fusión, por la que Atlantis Japan traspasaría sus acciones a Nippon Active.
Esto se sumaría a la fusión previamente anunciada de Nippon Active Value con abrdn Japan Investment Trust PLC.
Atlantis Japan Growth es una sociedad de inversión con sede en Guernesey centrada en el crecimiento del capital a largo plazo a partir de acciones japonesas cotizadas. Nippon Active Value es un fondo de inversión japonés de pequeña capitalización con sede en Londres. abrdn Japan es un inversor en empresas japonesas cotizadas.
Según el acuerdo, los activos de Atlantis Japan se transferirían a Nippon Active Value a cambio de la emisión de nuevas acciones de Nippon Active Value a los accionistas de Atlantis Japan o de una opción de existencia en efectivo por hasta el 25% de las acciones de Atlantis Japan en circulación.
Tanto Nippon Active Value como abrdn Japan reconocieron que el traspaso de las acciones de Atlantis Japan a Nippon Active Value se sumaba al traspaso previamente anunciado de las acciones de abrdn Japan a Nippon Active Value. Ninguna de las dos transacciones está condicionada a la otra.
Tras la refinanciación de Atlantis Japan, Nippon Active Value dijo que espera que un director de Atlantis Japan se una a su consejo. Rising Sun Management Ltd, asesores de inversión de Nippon Active Value, se ha ofrecido a pagar los costes de Atlantis Japan para llevar a cabo la transacción hasta un límite de 800.000 GBP.
Atlantis Japan dijo que había estado revisando activamente las opciones para "abordar el tamaño relativamente pequeño de la empresa", que, según dijo, fue impulsado en parte por "la rotación del mercado lejos del estilo de inversión de crecimiento y el reciente rendimiento relativo decepcionante".
La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Atlantis Japan y a la obtención de autorizaciones reglamentarias y fiscales.
"Estas cuestiones han dificultado la atracción de una demanda significativa de las acciones de la empresa y, en ausencia de cualquier acción, es probable que persista el descuento al que cotizan las acciones con respecto al valor neto de los activos", afirmó Atlantis Japan.
La empresa afirmó que la propuesta de fusión con Nippon Active Value proporciona a los accionistas acceso a "una oportunidad de inversión centrada y diferenciada con un sólido historial, una opción de salida parcial en efectivo y un fondo de inversión continua más grande con la perspectiva de una liquidez mejorada".
Atlantis Japan había estado considerando otras opciones antes de la operación, como combinaciones con otros fondos cerrados, un cambio de gestor y una liquidación solvente sin opción de refinanciación.
Atlantis Japan dijo que Nippon Active Value tenía un patrimonio neto de 165,8 millones de libras esterlinas a 30 de junio, mientras que Nippon Active Value dijo que Atlantis Japan tenía un patrimonio neto de 80 millones de libras esterlinas a 31 de julio.
Nippon Active Value dijo que se beneficiaría de que la empresa fuera más grande tras la fusión, con más accionistas, mayores activos y expectativas de una mejora de la liquidez de las acciones de la empresa.
El presidente de Atlantis Japan, Noel Lamb, afirmó: "La rotación de estilos, los recientes malos resultados y la reducida liquidez han llevado al consejo a revisar opciones alternativas y a realizar sondeos de mercado. El asesor de inversiones, Atlantis Investment Research Corp, ha prestado un gran servicio al fondo durante muchos años.
"De cara al futuro, esta propuesta de refinanciación en el Nippon Active Value Fund con una opción de salida en efectivo del 25% proporcionará a los inversores una mayor liquidez y acceso a un gestor con un historial probado. Se lo recomiendo a nuestros accionistas".
La presidenta de Nippon Active Value, Rosemary Morgan, comentó: "La transacción propuesta ofrecerá a los accionistas de Atlantis Japan la oportunidad de seguir teniendo exposición a la renta variable japonesa, pero ahora con el enfoque de gestión activa que proporciona el potencial para desbloquear un mayor valor en el mercado japonés, al tiempo que forma parte de un vehículo más grande."
abrdn Japan añadió: "El consejo acoge con satisfacción esta noticia como un segundo respaldo a la estrategia de inversión de Rising Sun Management, asesor de inversiones de Nippon Active Value. Además, el consejo cree que representa el potencial para una mayor ampliación de la empresa combinada con los consiguientes beneficios de una mayor liquidez para los accionistas, así como el reparto de los costes fijos de Nippon Active Value sobre una base aún mayor".
Las tres empresas dijeron que prevén que en septiembre se publique una circular en la que se expongan los detalles de la fusión de Atlantis Japan con Nippon Active Value.
Las acciones de Atlantis Japan subían un 8,3% a 175,40 peniques cada una en Londres el viernes por la mañana, las de Nippon Active Value bajaban un 1,2% a 143,20 peniques, mientras que las de abrdn Japan cotizaban a 642,50 peniques, habiendo cotizado por última vez a 635,00 peniques antes del cierre del jueves.
Por Greg Rosenvinge, reportero de Alliance News
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