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La realización de transacciones aumentó un 27,7%, hasta 76.600 millones de dólares, en el tercer trimestre del año, pero fue significativamente inferior al récord de 120.300 millones de dólares registrado en los tres primeros meses del año, según los datos de Refinitiv.
Los banqueros afirman que, aunque los factores que sustentan las fusiones y adquisiciones son fuertes, la volatilidad del mercado de valores podría frenar el impulso de las operaciones.
"El aumento del flujo de operaciones en el tercer trimestre fue impulsado por una combinación de factores, como la fortaleza de los mercados de valores, los costes de financiación históricamente bajos y la confianza del mercado en una recuperación gradual de la COVID-19", dijo Jake Lawrence, Jefe de Grupo y Director General de Banca y Mercados Globales de Scotiabank.
Sin embargo, dijo que es poco probable que las preocupaciones a corto plazo sobre la inflación y la cadena de suministro tengan un impacto material en el flujo de operaciones, dado que los inversores se centran en consideraciones estratégicas a largo plazo.
Las operaciones centradas en el transporte y las infraestructuras lideraron la actividad en el tercer trimestre, con 33.600 millones de dólares en fusiones y adquisiciones, incluida la oferta de Brookfield Asset Management por AusNet Services de Australia, por valor de 9.570 millones de dólares (6.950 millones de dólares), y la adquisición prevista por Brookfield de Dexko Global Inc, por valor de 3.400 millones de dólares.
El aumento de la inflación en Canadá y Estados Unidos ha avivado la preocupación por el hecho de que los bancos centrales reduzcan el apoyo a la liquidez de la época de la pandemia y las perspectivas de subida de los tipos de interés. Esto ha aumentado la volatilidad del mercado de valores.
"Creo que la gran amenaza que se cierne sobre el panorama de las fusiones y adquisiciones es la amenaza de la subida de los tipos de interés", dijo Sarfraz Visram, director de fusiones y adquisiciones canadienses e internacionales del Bank of Montreal.
"Las fusiones y adquisiciones son mucho más fáciles de llevar a cabo cuando todo el mundo disfruta de un mercado de valores fuerte, pero yo diría que los múltiplos de valoración estaban siendo bastante elevados... era difícil justificar la realización de operaciones a los múltiplos máximos", añadió.
De las operaciones anunciadas en los primeros nueve meses de 2021, BofA Securities Inc de Bank of America Corp, BMO Capital Markets de Bank of Montreal y TD Securities Inc de Toronto Dominion Bank ocuparon los tres primeros puestos en la clasificación de asesores.
A pesar de la solidez de los mercados bursátiles, las ofertas de acciones cayeron por segundo trimestre consecutivo, reduciéndose casi a la mitad en el tercer trimestre, hasta 6.800 millones de dólares canadienses (5.420 millones de dólares), respecto al trimestre anterior, mientras que las OPV cayeron casi una décima en el tercer trimestre, hasta 332 millones de dólares canadienses, respecto a los tres meses anteriores. (1$ = 1,2549 dólares canadienses) (Reportaje de Maiya Keidan Edición de Marguerita Choy)
