BBVA 
El BBVA, que ya posee una parte del banco turco Garanti, ofreció recientemente comprar la participación restante en el banco en una operación de hasta 2.250 millones de euros, aprovechando la caída de la moneda turca.
La operación se había estructurado en liras, que han caído un 23% frente al euro desde el 15 de noviembre, cuando el BBVA anunció la operación. En teoría, esto hace que la compra sea más barata en euros para el prestamista español.
Un portavoz del BBVA ha declarado que "en la operación con Garanti ya se ha tenido en cuenta una posible depreciación de la lira turca para obtener una rentabilidad significativa".
Los comentarios del BBVA se producen después de que la lira turca volviera a caer el miércoles hacia un mínimo histórico, antes de intentar recuperarse. Los mercados turcos se han visto afectados por la preocupación por el aumento de la inflación y la política monetaria.
Un día antes, la lira se desplomó un 15% frente al dólar, impulsada por la defensa del presidente Tayyip Erdogan de los recientes recortes de tipos
El jueves pasado, el consejero delegado del BBVA, Onur Genc, dijo a los analistas durante el día del inversor del banco que estaba "asumiendo más o menos alrededor de un 20% de devaluación anual de la lira turca para los próximos 4 años".
El acuerdo del prestamista español para comprar el 50,15% restante se fijó en liras y estableció un precio máximo de 25.697 millones de liras turcas o 12,20 liras por acción en efectivo, en caso de que todos los accionistas de Garanti BBVA vendieran sus acciones.
Traducido a euros, su precio de compra de hasta 2.250 millones de euros podría ser ahora incluso más barato y valer unos 1.900 millones de euros con las últimas caídas de la lira.
La operación, que está pendiente de la aprobación regulatoria antes de ser lanzada, se espera que se cierre en el primer trimestre de 2022.
Como parte de la operación de Garanti, BBVA prevé un incremento de alrededor del 13,7% en su beneficio por acción en 2022 y un incremento de alrededor del 2,3% en su valor contable tangible por acción, suponiendo que todos los accionistas de Garanti acepten la oferta.
La propuesta de BBVA significa que podría comprar el 50,15% de Garanti por menos de la mitad de los 7.000 millones de euros que gastó en la compra del 49,85% que posee actualmente.
Aunque la mayoría de los analistas coinciden en que la operación tiene sentido desde un punto de vista puramente financiero, muchos destacan los riesgos macroeconómicos de apostar por los mercados emergentes.
Desde el cierre del 12 de noviembre, las acciones de BBVA han bajado un 14%. El miércoles, las acciones de BBVA caían un 0,5% a las 1039 GMT.
"Hubiéramos preferido que BBVA redujera y no aumentara la exposición a los mercados emergentes tras la venta del negocio de EE.UU. (el año pasado), alrededor del 75% de los beneficios del grupo tras esta operación, y hubiéramos preferido una operación de fusiones y adquisiciones con sinergias en España u otra recompra de acciones", dijo recientemente el broker español Alantra.
