La quiebra de los bancos regionales Silicon Valley Bank y Signature Bank en EE.UU. endureció el mercado crediticio dificultando la financiación de las operaciones.

Sin embargo, a medida que la crisis bancaria amaine y muchos bancos centrales mundiales se mantengan al margen para evaluar el impacto de las rápidas subidas de los tipos de interés, los banqueros apuestan por que vuelva el apetito por las operaciones.

"Esperamos que la segunda mitad del año sea realmente cuando vuelva la estabilidad o vuelva algún tipo de certidumbre con respecto al camino a seguir y con lo que esperamos que vuelvan las fusiones y adquisiciones", dijo Sean Rowe, líder nacional de mercados de operaciones y creación de valor de PwC Canadá.

Los volúmenes de fusiones y adquisiciones canadienses ascendieron a 34.700 millones de dólares en el primer trimestre, un 52,3% menos que hace un año, con lo que el inicio de las operaciones fue el peor desde el mismo periodo de 2020.

Después de ocho subidas sucesivas de los tipos de interés, el Banco de Canadá hizo una pausa en la subida de tipos, mientras que la Reserva Federal de EE.UU. subió los tipos de interés mínimamente en un cuarto de punto porcentual en marzo y dijo que estaba a punto de hacer una pausa en nuevas subidas de tipos.

Sarfraz Visram, responsable de fusiones y adquisiciones canadienses e internacionales del Banco de Montreal, dijo que tener cierta certidumbre sobre dónde se asentarán los tipos de interés ayuda a la negociación. Sin embargo, añadió que los vendedores necesitan reajustar sus expectativas sobre la valoración, algo que todavía no ha sucedido.

"Las expectativas de precios son, diría yo, un 50-70% más altas de donde creo que deberían estar".

Algunos participantes en el mercado señalaron que el segundo trimestre ya ha empezado con más fuerza, con el sector minero cobrando impulso.

La minera de cobre Teck Resources rechazó el lunes la oferta de 22.500 millones de dólares de Glencore Plc. Esa obertura se produjo después de que Lundin Mining Corp comprara el mes pasado una participación del 51% en la chilena Caserones por 950 millones de dólares.

De las operaciones anunciadas en el primer trimestre, RBC Capital Markets, BofA Securities Inc de Bank of America Corp y JP Morgan ocuparon los tres primeros puestos en la clasificación de asesores.

La deuda corporativa en Canadá también cayó un 8,9% en el primer trimestre, alcanzando los 17.100 millones de dólares canadienses (12.700 millones de dólares estadounidenses) con respecto a hace un año, el primer trimestre más bajo desde 2020.

Abeed Ramji, responsable de Mercados de Capital de Deuda Canadiense de TD, dijo que la falta de emisiones de los bancos afectó al mercado de deuda corporativa, y añadió que los mercados mundiales se habían encarecido para la financiación.

(1 dólar = 1,3462 dólares canadienses)