CEMENTO POLPAICO S.A. ANALISIS RAZONADO A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2022
Cemento Polpaico S.A.
Análisis razonado a los Estados Financieros Consolidados
Al 31 de diciembre de 2022
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
El año 2022 presentó un menor dinamismo en el sector de la construcción asociado principalmente a una mayor incertidumbre económica, importante alza en los costos laborales y de los materiales para la construcción. El importante aumento del tipo de cambio el año 2022, da cuenta del persistente encarecimiento de las internaciones de insumos y materiales de construcción. Adicionalmente las tasas de interés de largo plazo permanecieron elevadas lo que dificultó el acceso al crédito para la compra de vivienda y las condiciones del acceso al crédito a empresas constructoras e inmobiliarias se mantuvieron restrictivas. Este escenario tuvo impacto en todas nuestras líneas de negocios que se reflejó, principalmente, en un menor volumen de venta y márgenes operacionales muy por debajo de lo esperado.
Durante el cuarto trimestre los ingresos por venta de la sociedad matriz y sus filiales alcanzaron los M$ 94.905.573 lo que representa un incremento del 12,3% en comparación al mismo periodo del año anterior, que se explica principalmente por la actualización en los niveles de precios. A nivel acumulado, los ingresos por venta alcanzaron M$ 368.391.132, en comparación con los M$ 315.273.032 alcanzados al mismo periodo del año anterior, lo que representa un incremento del 16,8%, que se explica principalmente por la actualización del nivel de precios en todos los negocios a raíz del fuerte incremento en los costos. La actualización de nuestros niveles de precio ha compensado parcialmente el importante incremento en el nivel de costos y los menores volúmenes de venta, lo que ha implicado una reducción en la ganancia bruta, alcanzando un 30,6% sobre las ventas en comparación con 35,5% alcanzado en el mismo período del año anterior.
Durante el cuarto trimestre el resultado operacional alcanzó los M$ 481.834 en comparación con los M$ 3.939.251 alcanzados el mismo período del año anterior. Al mes de diciembre 2022 el resultado operacional alcanzó M$ 3.062.094 en comparación con los M$ 19.441.302 registrados el mismo período del año anterior. Esta disminución se explica principalmente por: i) disminución de volúmenes, ii) aumento significativo en los costos de las principales materias primas relacionadas a la producción de cementos, iii) aumento en el costo de transporte de materias primas, iv) aumento en el costo de los combustibles, v) aumento de la inflación y tipo de cambio, vi) mayores gastos de administración y ventas asociados a mayores costos en mano de obra producto del alza de la inflación, seguros, servicios de informática, renovación de licencias y consultorías.
El EBITDA al 31 de diciembre de 2022 alcanzó M$ 23.572.766.- en comparación con los M$ 38.833.400 registrados en el mismo período del año anterior.
Los costos financieros alcanzaron M$ 9.114.937 en comparación con M$ 6.743.818 alcanzados el mismo periodo del año anterior. Este incremento se explica principalmente por un aumento en el costo financiero de las cartas de crédito y contratos derivados e intereses por arrendamientos financieros.
La utilidad por impuestos a las ganancias alcanzó M$ 8.503.929 en comparación con M$ - 492.537 alcanzados el mismo período del año anterior, que se explica, principalmente, por la corrección monetaria del activo fijo tributario y el aumento en las pérdidas tributarias, generando un mayor activo por impuesto diferido.
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Considerando todo lo anterior, al 31 de diciembre de 2022 la sociedad matriz y sus filiales obtuvieron una utilidad neta de M$ 3.921.153.- en comparación con los M$ 12.901.273 registrados en el mismo período del año anterior.
Al 31 de diciembre de 2022, el volumen de venta de cemento alcanzó 2.028.816 Tons. un 9,6% inferior al mismo periodo del año anterior, mientas que el volumen de venta de hormigón alcanzó 3.187.348 m3, un 3,0% inferior al mismo período del 2021.
En el ámbito de nuestro compromiso con la excelencia, obtuvimos el reconocimiento Kaizen Awards Chile 2021/22, que cada año premia a las organizaciones públicas y privadas, empresas grandes y medianas, que se destacan en sus prácticas de excelencia operacional, obteniendo el primer lugar en la categoría cementos y hormigones.
INDICADORES FINANCIEROS
Los principales indicadores financieros relativos a los estados financieros consolidados al
31 de diciembre de 2022, comparativos con el 31 de diciembre 2021, son los siguientes:
Principales indicadores financieros | 31-12-2022 | 31-12-2021 | Variación | ||||
Liquidez corriente | (Veces) | 0,96 | 1,37 | ( 0,41 ) | (30%) | ||
Razón ácida | (Veces) | 0,56 | 0,87 | ( 0,31 ) | (36%) | ||
Razón de endeudamiento | (Veces) | 1,90 | 1,64 | 0,26 | 16% | ||
Proporción deuda corriente | (%) | 57,76 | 43,40 | 14,36 | 33% | ||
Proporción deuda no corriente | (%) | 42,24 | 56,60 | ( 14,36 ) | (25%) | ||
31-12-2022 | 31-12-2021 | Variación | |||||
(12 Meses) | (12 Meses) | ||||||
Volumen de ventas de cemento | (Tons.) | 2.028.816 | 2.244.148 | (215.332) | (9,60%) | ||
Volumen de ventas de hormigón | (M3) | 3.187.348 | 3.286.326 | (98.978) | (3,01%) | ||
Rentabilidad del patrimonio | (%) | 2,93 | 9,77 | ( 6,84 ) | (70%) | ||
Rentabilidad del activo | (%) | 1,06 | 3,70 | ( 2,64 ) | (71%) | ||
Rendimiento de activos operacionales | (%) | 1,33 | 7,36 | ( 6,03 ) | (82%) | ||
Utilidad / (Pérdida) por acción | ($) | 153,64 | 505,49 | ( 351,85 ) | (70%) | ||
Ebitda | (MM$) | 23.573 | 38.833 | ( 15.260 ) | (39%) | ||
Margen Ebitda | (%) | 6,40 | 12,32 | ( 5,92 ) | (48%) | ||
Cobertura de gastos financieros | (Veces) | 0,50 | 2,99 | ( 2,49 ) | (83%) |
Liquidez
La liquidez corriente mostró una disminución de un 0,41 veces respecto de diciembre 2021, explicado principalmente por el aumento de pasivos corrientes en un 48,6% (producto del incremento en las cuentas por pagar comerciales y los pasivos financieros corrientes), el cual mostró un aumento superior que el activo corriente 3,4%.
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Razón ácida
La razón ácida mostró una disminución de un 0,31 veces respecto de diciembre 2021, que se explica principalmente por el aumento en inventarios de un 28,6%, por mayores costos y niveles de materias primas, repuestos y materiales de mantención. Los activos corrientes excluyendo inventarios, mostraron una disminución 15,3% comparado con diciembre 2021.
Razón de endeudamiento
La razón de endeudamiento alcanzó 1,90 veces al cierre del mes de diciembre de 2022, en comparación a 1,64 veces alcanzados al cierre del año anterior, que se explica principalmente por el aumento de la deuda total en un 11,6% y la disminución del patrimonio total en un 3,9%, producto de la distribución de dividendos.
Cobertura de gastos financieros
El indicador de cobertura de gastos financieros alcanzó 0,50 veces en comparación con 2,99 veces alcanzados al cierre del ejercicio del año 2021. Esto se explica principalmente por los menores resultados del ejercicio y aumento en los costos financieros asociados a un aumento en tasas de interés de cartas de crédito y costos financieros de contratos forward.
La Deuda Financiera Neta / EBITDA fue de 5,16 veces en comparación con 2,58 veces alcanzados al cierre de diciembre 2021, que se explica principalmente por una reducción en el resultado operacional.
Rentabilidad
La rentabilidad sobre el patrimonio alcanzó 5,9% en comparación con 9,8% alcanzados al cierre de diciembre 2021, que se explica principalmente por una reducción en el resultado del ejercicio.
Por su parte la rentabilidad sobre al activo total fue de 1,1% en comparación con 3,7% alcanzados al cierre de diciembre 2021, que se explica principalmente por una reducción en el resultado del ejercicio.
Componentes del Índices de Liquidez | 31-12-2022 | 31-12-2021 | Variación | |||||
M$ | M$ | $ | % | |||||
Efectivo y equivalentes al efectivo | 17.277.354 | 27.897.978 | (10.620.624) | (38%) | ||||
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar | 55.982.840 | 54.559.570 | 1.423.270 | 3% | ||||
Inventarios | 56.855.555 | 45.432.499 | 11.423.056 | 25% | ||||
Otros activos corrientes | 6.682.490 | 5.979.063 | 703.427 | 12% | ||||
Total Activos corrientes | 136.798.239 | 133.869.110 | 2.929.129 | 2% | ||||
Otros pasivos financieros corrientes | 62.460.801 | 41.642.771 | 20.818.030 | 50% | ||||
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar | 67.793.601 | 42.031.065 | 25.762.536 | 61% | ||||
Otros pasivos corrientes | 12.160.875 | 13.245.745 | (1.084.870) | (8%) | ||||
Total Pasivos corrientes | 142.415.277 | 96.919.581 | 45.495.696 | 47% |
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Efectivo y equivalentes de efectivo
Al 31 de diciembre de 2022 este rubro presenta una disminución por M$ 10.620.624.- producto de pagos de préstamos bancarios, pagos de cartas de créditos y proveedores.
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
Al 31 de diciembre de 2022 los deudores comerciales presentan un aumento de M$ 1.423.270.- en comparación al cierre de diciembre 2021, que se explica principalmente por un aumento en el nivel de ventas. El período promedio de cobro alcanzó 47 días en comparación con 53 días alcanzados el año anterior. Actualmente la empresa cuenta con una política de crédito que permite minimizar el riesgo en esta materia.
Inventarios
Al 31 de diciembre de 2022 los inventarios presentan un aumento en M$ 11.423.056.- en comparación al cierre de diciembre 2021, que se explica principalmente por mayores niveles de stock de Clinker (M$ 5.174.209.-), stock de petcoke (M$ 1.038.651.-), productos terminados (M$ 3.521.583.-), repuestos y materiales (M$ 1.965.313.-), y al incremento significativo en el costo de las materias primas. El período promedio de inventarios alcanzó 63 días en comparación con 61 días del mismo período del año anterior.
Otros pasivos financieros corrientes
Al 31 de diciembre de 2022 los otros pasivos financieros corrientes presentan un aumento de M$ 20.818.030.- en comparación al cierre de diciembre 2021, que se explica principalmente por aumento en deuda en cartas de crédito, valorización de los derivados corrientes y aumento de la porción corriente de la deuda de largo plazo.
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Al 31 de diciembre de 2022 este rubro presenta un aumento de M$ 25.762.536.- en comparación al cierre de diciembre 2021. El período promedio de pago alcanzó 75 días en comparación con 57 días del mismo periodo del año anterior. Seguimos trabajando en la optimización de estos recursos respetando el pago preferente a las PYMES.
Otros pasivos corrientes
Al 31 de diciembre de 2022 los otros pasivos corrientes presentan una disminución de M$ 1.084.870.- en comparación al cierre de diciembre 2021, que se explica principalmente por la reducción en dividendos por pagar, otras retenciones varias y anticipo de clientes.
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Cemento Polpaico SA published this content on 02 March 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 09 March 2023 09:21:10 UTC.
