Cementos Bio Bio S A : ANÁLISIS RAZONADO DIC-22

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

RESUMEN EJECUTIVO

Resultados respecto a igual período del año anterior:

1. La Ganancia de MM$10.560 atribuible a los Propietarios de la Controladora disminuye un 60,71%, lo que se explica principalmente por el incremento de los Costos de distribución, Gastos de Administración, Gastos financieros, pérdidas por Diferencias de cambio y menores Otros Ingresos, partidas compensadas en parte por un menor Gasto por impuesto a las ganancias.
2. La Ganancia bruta de MM$ 102.975 aumenta en un 0,77%, debido principalmente al incremento del margen del negocio de la cal, compensado en parte por los menores márgenes en el negocio del cemento.
3. El EBITDA de MM$ 46.104 disminuye en un 21,42%, lo que se explica principalmente por el incremento de los Costos de distribución, Gastos de administración y por los menores Otros ingresos.
4. Los Costos financieros asociados a los préstamos bancarios, aumentan como consecuencia del alza de la tasa base de interés que se ha dado durante el año. Los intereses devengados al 31 de diciembre del 2022 fueron de MM$ 9.496, a igual periodo del año anterior MM$ 2.157. Las tasas nominales han aumentado de un 2,48% a un 11,99%, en el crédito sindicado que mantiene Cementos Bio Bio S.A.
5. La pérdida por diferencias de cambio de MM$1.311, se genera debido a la posición de mayores activos en dólares al cierre del año 2021 en relación a lo presentado a la fecha, y la variabilidad que ha presentado esta moneda durante el año 2022.

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1. El Gasto por impuesto a las ganancias de MM$4.925 positivo, presenta un abono a resultados, lo cual es una utilidad en relación al año anterior. Lo anterior, se da por la menor Ganancia financiera obtenida en el periodo, y al aumento de impuestos diferidos asociados a pérdidas tributarias.

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Inversiones

Durante el año 2022 las inversiones principales corresponden a equipos y sistemas relacionados a la optimización de procesos productivos y de reemplazo de equipos.

Segmento Cemento

Este segmento de negocios presentó una baja en el Resultado en relación al año anterior, de un valor de MM$11.466 a MM$13. La baja de la actividad económica mundial, y la inestabilidad política y económica local, ha afectado negativamente en la inversión. Adicionalmente hubo detenciones parciales de proyectos de explotación minera durante el trimestre julio-septiembre. Todo lo anterior, provocó una baja en los despachos de cemento y hormigón, de un 16,2% y 17,23%, respectivamente.

A nivel de costos se ha producido un incremento importante, afectando los márgenes de los negocios de cemento y hormigón. La guerra entre Rusia y Ucrania y la inestabilidad internacional de los mercados, han provocado un aumento en los precios de combustibles y de suministros importados, así como también se ha producido un aumento en los fletes internacionales, sumado a ello a la variabilidad en el valor del tipo de cambio. También se presenta un incremento en la energía, cuyo contrato está indexado al tipo de cambio y otros indicadores que durante el año han ido al alza.

Adicionalmente, durante el año se han presentado incrementos importantes en los gastos de transporte y de operación en las plantas de cemento, asociado en parte al mayor IPC, variabilidad del tipo de cambio y precio de los combustibles, variables que impactan en los valores de servicios, insumos y mano de obra, cuyos contratos están indexados a dichas variables.

Segmento Cal

Este segmento de negocios presentó un aumento de un 19,5% en el Resultado. Durante el año este segmento presenta mayores costos de combustibles, así como también en los suministros importados, los cuales han presentado aumento en los precios internacionales de referencia sumado a ello a la variabilidad del tipo de cambio, costos compensados en parte con mejoras en la operación.

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Segmento Otros

En este segmento se presentan los resultados de las operaciones de áridos, mineras, matriz, y algunos efectos menores y residuales de los negocios descontinuados de cerámica sanitaria y forestal.

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ANÁLISIS DE LOS PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS

Indicadores respecto a diciembre de 2021:

1. Liquidez baja de un 1,85 a 1,42, principalmente por una baja de los Activos Corrientes y a un incremento de los Pasivos corrientes. La baja de los Activos Corrientes se da principalmente en el Efectivo y equivalentes al efectivo, por el dividendo eventual pagado por un monto de MM$ 25.101. El aumento de los Pasivos corrientes se da por un incremento de las Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar y de Otros pasivos financieros corrientes, asociado a mayores costos de compras de materias primas, insumos y servicios, y alzas en las tasas de interés que afectan a los préstamos bancarios.
2. Endeudamiento aumenta de un 0,90 a un 0,97, explicado principalmente por un aumento en los Pasivos corrientes y a su vez a una baja del Patrimonio.
3. Rentabilidad Sobre Patrimonio disminuye a 4,37%, debido a la menor Ganancia obtenida en el periodo.
4. Rentabilidad Sobre los Activos disminuye a 3,08%, debido a la menor Ganancia obtenida en el periodo.

Se adjunta Anexo con planilla que contiene las cifras de los indicadores financieros comentados.

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