Citibank del Perú S A : OTROS HECHOS DE IMPORTANCIA

CITIBANK DEL PERÚ S.A.

Informe con EEFF de 30 de junio del 20221

Periodicidad de actualización: Semestral

Fecha de comité: 27 de septiembre del 2022

Sector Bancario, Perú

Equipo de Análisis

Jaime Santana Pinto

Michael Landauro Abanto

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Fecha de información

dic-2017

dic-2018

dic-2019

dic-2020

jun-2021

dic-2021

jun-2022

Fecha de comité

17/05/2018

31/05/2019

20/05/2020

30/03/2021

28/09/2021

30/03/2022

27/09/2022

Fortaleza Financiera

PEA+

PEA+

PEA+

PEA+

PEA+

PEA+

PEA+

Depósitos de Corto Plazo

PECategoría I

PECategoría I

PECategoría I

PECategoría I

PECategoría I

PECategoría I

PECategoría I

Depósitos de Mediano y Largo Plazo

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

Perspectiva

Estable

Estable

Estable

Estable

Estable

Estable

Estable

Significado de la clasificación

PEA: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaces de administrar riesgos futuros.

PECategoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible.

Categoría PEAAA: Depósitos en Entidades con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes.

"Las categorías de fortaleza financiera de la "PEA" a la "PED" podrán ser diferenciadas mediante signos (+/-) para distinguir a las instituciones en categorías intermedias. Los instrumentos de corto plazo podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la calificación alcanzada entre las categorías 2 y 3 inclusive. Las categorías de los depósitos de mediano y largo plazo, así como las de las emisiones de mediano y largo plazo, podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) para mejorar o desmejorar, respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías "PEAA" y "PEB".

La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La clasificación otorgada o emitida por PCR constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de PCR (http://informes.ratingspcr.com/), donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, la metodología de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.

Racionalidad

En comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió ratificar las clasificaciones de Fortaleza Financiera en PEA+, Depósitos de Corto Plazo en PECategoría I y Depósitos de Mediano y Largo Plazo en PEAAA para Citibank del Perú S.A, con perspectiva "Estable"; con información al 30 de junio de 2022. La decisión se sustenta en el enfoque de bajo riesgo de la cartera de créditos, reflejado en los nulos niveles de cartera atrasada, pesada y de alto riesgo, dirigida principalmente a grandes empresas y corporativas. Asimismo, se consideran los holgados niveles de solvencia sustentados en el patrimonio vigente, y el alto nivel de liquidez dada la posición en inversiones líquidas y disponible, que contrasta la elevada concentración entre sus principales depositantes y clientes, la cual es razonable dado el segmento objetivo. Se considera también la recuperación del portafolio crediticio, retornando a niveles similares a prepandemia, y la recuperación en los resultados netos dado el efecto de los mayores ingresos y eficiencia en el gasto administrativo. Finalmente, la calificación se fortalece ante el soporte y know how de su casa matriz, Citigroup Inc., ampliando la base comercial de clientes a nivel global y permitiendo estandarizar procesos y metodologías que permiten una adecuada gestión de riesgos.

Perspectiva

Estable

Resumen Ejecutivo

• Cartera de bajo riesgo dirigida a clientes institucionales y corporativos. Citibank sostiene su estrategia de fortalecimiento de la relación con clientes institucionales y corporativos, así como su posicionamiento en dichos segmentos. Esta estrategia le permite tener un excelente perfil crediticio, ubicando los indicadores de calidad de cartera por debajo del promedio de la Banca y competidores corporativos. Sin embargo, propio del segmento dirigido, presenta una elevada concentración entre sus 10 y 20 principales clientes de créditos directos, con una participación del 57.2% y 70.6% de la cartera directa.
• Holgados indicadores de solvencia. El ratio de capital global se ubicó en 20.6% (jun-2021: 20.9%), manteniéndose por encima del registrado por el sistema bancario (14.7%). Asimismo, el nivel de endeudamiento se ubicó en 7.4 veces, con una reducción significativa respecto al año anterior (jun-2021: 9.9 veces), en línea

1 EE.FF. No Auditados

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Firmado Digitalmente por:

JESSICA YALILY CHACHI LIRA Fecha: 30/09/2022 09:51:17 a.m.

con el mencionado incremento del patrimonio vía resultados del ejercicio, de la mano con la reducción de los pasivos. Asimismo, cabe resaltar que se mantiene similar al promedio del sector (7.9 veces).

• Altos niveles de liquidez que contrastan la elevada concentración. Los indicadores de liquidez2 expresados en MN y ME se encuentran en niveles altos de 75.9% y 87.4% respectivamente; no solo en el promedio de saldos diarios sino también de cobertura de estrés mensual en entradas y salidas de flujos, manteniendo también un calce de vencimientos positivo en todos los tramos de forma acumulada, a pesar de ciertos descalces en moneda extranjera por supuestos regulatorios sobre el fondeo de corto plazo. Sin embargo, es de mencionar la elevada concentración que mantiene el Banco con sus 10 y 20 principales depositantes los cuales representan un 31.9% y 47.4% del total de depósitos.
• Recuperación de la cartera directa por nuevos deals. Los créditos directos registraron un crecimiento en todos los segmentos que atiende, sobre todo en el primer semestre de 2021, donde el segmento Grandes Empresas fue el más relevante; estos se dieron principalmente en sectores como manufactura, intermediación financiera y energético como electricidad, gas y agua, mediante financiamiento vía préstamos.
• Recuperación en los resultados netos. Citibank registró una utilidad neta de S/ 104.4 MM, resultando en un incremento interanual de +64.9% (+S/ 41.1 MM). Este incremento en el resultado se debe al incremento de los ingresos financieros, así como una mejora en la eficiencia de los gastos administrativos (gastos respecto a los ingresos financieros e ingresos por servicios financieros).
• Respaldo y know how de la matriz. Al ser Citibank del Perú S.A. una subsidiaria de Citigroup3 Inc., importante grupo bancario de EE. UU. con presencia en el mundo entero, goza de la base de relaciones comerciales en el exterior, así como de la tecnología de primer nivel que le confiere su matriz. Igualmente, pone en práctica los procesos, modelos y políticas de su grupo financiero, estandarizando procedimientos y metodologías, con los que mitiga los distintos riesgos propios de la banca.

Metodología utilizada

La opinión contenida en el informe se ha basado en la aplicación rigurosa de la Metodología de calificación de riesgo de bancos e instituciones financieras (Perú) vigente, Acta N°004-2016-PE, aprobado en Comité de Metodologías con fecha 09 de julio 2016, y la "metodología de calificación de riesgo de instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo, acciones preferentes y emisores (Perú) vigente", el cual fue aprobado en Comité de Metodologías con fecha 09 de enero 2017.

Información utilizada para la clasificación

• Información financiera: Estados Financieros Auditados para los periodos 2017-2021 y Estados Financieros no auditados a junio de 2021 y junio de 2022.
• Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, concentración, valuación y detalle de cartera vencida. Indicadores oficiales publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros y AFP's de Perú a junio de 2022.
• Riesgo de Mercado: Manual de riesgo de mercado, riesgo cambiario y de tasas de interés, VaR.
• Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, modalidad de los depósitos, detalle de principales depositantes y brechas de vencimiento de los activos y los pasivos.
• Riesgo de Solvencia: Reporte del índice de adecuación de capital, requerimientos patrimoniales y escenarios de estrés en la solvencia de acuerdo con el Plan de Gestión presentado al regulador.
• Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y Prevención de Lavado de Dinero.

Factores claves

Factores que podrían llevar a un aumento en la calificación:

• No aplica. El banco cuenta con la calificación más alta dentro de la banca múltiple.

Factores que podrían conducir a una disminución en la calificación:

• Deterioro de cartera que afecte significativamente la calidad y márgenes de rentabilidad.
• Deterioro de márgenes producto de una caída de las colocaciones y/o menor de calidad de cartera.
• Incremento sostenido de la palanca, llegando a ubicarse considerablemente por encima del promedio del sistema.

Limitaciones y Limitaciones Potenciales para la clasificación

• Limitaciones encontradas: No se encontró limitaciones respecto a la información presentada por el Banco.
• Limitaciones potenciales: El entorno económico es incierto dado el escenario político actual que no genera aún un clima de certidumbre, por lo que se mantiene un lento dinamismo económico en el corto plazo (incluyendo al banco y al sector) y su recuperación sería lenta a mediano plazo. Se considera la elevada concentración que mantiene entre sus 20 principales clientes y depositantes, los cuales alcanzan una representación del 70.6% y 47.4%. Asimismo, se considera las políticas gubernamentales que podrían afectar el libre mercado en cuanto a fijación de precios (tasas).

Hechos de Importancia

1. Ratio de Liquidez en MN/ME: 91.4% / 72.7%. Ratio de Cobertura de Liquidez (RCL): MN (149.9%) y ME (149.5%).
2. Citigroup: Rating de Deuda Senior de Largo Plazo (perspectiva): A3 (e), BBB+ (e) y A- (-).

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• El 12 de septiembre de 2022, mediante Junta General de Accionistas, se acepta la incorporación del Sr. Miguel Uccelli como miembro del Directorio,y su nombramiento como Gerente General; en ambos casos efectivo a partir del 20 de septiembre de 2022.
• El 18 de julio de 2022, mediante Junta General de Accionistas, se acepta la renuncia al cargo de Presidente de Directorio (y al Directorio) del Sr. Benjamín Franco. Se nombra como Presidente de Directorio al Sr. Fernando Yñigo, y como nuevo Director Independiente al Sr. Richard Smyth.
• El 30 de mayo de 2022, mediante Junta General de Accionistas, se acepta la renuncia al cargo de Director y Gerente General de la Sra. Maria Eugenia Gonzales, con fecha efectiva al 03 de junio de 2022. Se nombra como Gerente General Interina a la Sra. Lorena Carrillo.
• El 21 de abril del 2022, mediante Junta General de Accionistas, se nombró al Directorio para el año 2022. Se ratificó a todos los directores por un periodo adicional.
• El 30 de marzo del 2022, mediante Junta General de Accionistas, se acordó designar a Caipo y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada - KPMG, como auditores externos para el ejercicio 2022, así como la constitución de Reservas Facultativas con cargo a las utilidades del ejercicio 2021.
• El 28 de diciembre del 2021, se remitió la información requerida de la circular N° 314-2021-SMV/11.1, relacionada al Cumplimiento del Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas.
• El 27 de octubre del 2021, se actualizó el código de conducta de Citibank del Perú aprobado en sesión de Directorio.
• El 1 de julio del 2021, se aceptó la renuncia del sr. Jose Antonio Silva como director titular. En su reemplazo estará la Sra. Maria Flavia Canclini.
• El 22 de junio del 2021, con relación al acuerdo de distribución de utilidades aprobado mediante Junta Universal de Accionistas de Citibank del Perú de fecha 01 de junio del 2021 y comunicado como hecho de importancia en la misma fecha; se cumplió con remesar los dividendos.
• El 01 de junio del 2021, se aprobó la distribución de dividendos por pagar de S/ 191,753,499.02 (ciento noventa y un millones setecientos cincuenta y tres mil cuatrocientos noventa y nueve con 02/100 soles). En detalle, estos corresponden a los Resultados Netos Acumulados del Ejercicio cerrado del 2020 por S/161,753,499.02 y S/30,000,000 de resultados anteriores. Ambos se encuentran contabilizados como Reservas Facultativas de Nivel 2. Así, considerando 443,174,687 acciones, el dividendo por acción fue de S/ 0.43268150.

Contexto Económico4

Al primer semestre de 2022 la economía peruana tuvo un crecimiento interanual de 3.5%. Ello estuvo explicado por el paulatino nivel de recuperación de los diferentes sectores económicos, producto de la flexibilización de medidas sanitarias, a pesar de las expectativas negativas dada la incertidumbre a nivel político. Cabe indicar que los sectores que registraron recuperación fueron agropecuario, servicios (destacando el subsector restaurantes), construcción, manufactura, comercio, entre otros; por su lado, los que registraron contracción fueron pesca y minería e hidrocarburos (relacionado a las paralizaciones de grandes proyectos mineros).

Respecto a la Inversión, ésta creció levemente en 1.0% durante el segundo trimestre (0.8% en el primer trimestre), producto de los bajos niveles de confianza empresarial, además de la desaceleración de la autoconstrucción tras la normalización del gasto familiar. Se proyecta que la inversión privada tenga un crecimiento nulo al cierre de 2022, y un crecimiento menor de 2.0% para 2023. Respecto a la inversión minera, en el mismo periodo tuvo una expansión de 4%, impulsado principalmente por una mayor inversión de Anglo American Quellaveco, aunque contrasta con la reducción de inversiones en Antamina.

Analizando los sectores económicos con la mayor participación del PBI, el sector de Alojamientos y Restaurantes registró la mayor tasa de crecimiento interanual, el cual estuvo explicado principalmente por las menores restricciones de aforos y horarios en los establecimientos de comida. El segundo sector más representativo es manufactura, no obstante, tuvo un crecimiento menor, apalancado en la manufactura no primaria (+6.5%), ya que la manufactura de procesamientos de recursos primarios tuvo una contracción de -8.5%. Por el lado de minería e hidrocarburos, tuvo una contracción menor (-0.1%), impactado por la producción minera que retrocedió por una menor extracción de zinc, plata, hierro, cobre y oro, pese a una mayor producción en los hidrocarburos, relacionado a una mayor extracción de petróleo, gas natural y líquidos de gas natural.

Cabe precisar que, a junio 2022 los sectores más representativos continúan siendo Servicios (50.7%) que incluye alojamiento, restaurantes, almacenaje, transporte, entre otros, seguido de Manufactura (12.8%), Minería (11.1%), Comercio (10.3%), mientras que los demás en conjunto representa el 15.2% restante.

En líneas generales la liberación de restricciones y movilidad y flexibilización de aforos y horarios de atención por la pandemia, tuvieron un impacto positivo en la mayoría de los sectores, principalmente no primarios. Ello también tuvo un impacto en la disminución del desempleo (2T-2022: 6.8%, 1T-2022: 9.4%).

4 Fuente: BCRP Reporte de Inflación jun-2022 y Nota Semanal N° 29 y N° 30

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PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS PERÚ

																	PROYECCIÓN***
	INDICADORES		2017			2018		2019		2020		2021		2022-1S5			2022		2023
	PBI (var. % real)		2.5%		4.0%		2.2%		-11.0%		13.5%		3.5%			3.1%		3.2%
	PBI Minería e		3.4%			-1.5%		0.0%		-13.4%		7.5%		-0.1%			2.9% / 12.4%		8.4% / 4.7%
	Hidrocarburos (var. %)
	PBI Manufactura (var. %)		0.6%			5.7%		-1.7%		-12.5%		18.6%		2.7%			2.4%		4.6% - 3.3%****
	PBI Electr & Agua (var. %)		1.1%			4.4%		3.9%		-6.1%		8.5%		3.0%			2.3%		5.0%
	PBI Pesca (var. % real)		4.7%			39.8%		-17.2%		4.2%		2.8%		-21.5%			3.1%		4.4%
	PBI Construcción (var. %		2.2%			5.4%		1.4%		-13.3%		34.5%		1.7%			0.5%		2.5%
	real)
	Inflación (var. % IPC)*		1.4%			2.0%		1.9%		2.0%		6.4%		8.8%			6.4%		2.5%
	Tipo de cambio cierre (S/		3.25			3.36		3.36		3.60		3.97		3.75			3.80 - 3.85		3.80 - 3.90
	por US$)**

Fuente: INEI-BCRP /Elaboración: PCR

*Variación porcentual últimos 12 meses

**BCRP, tipo de cambio promedio de los últimos 12 meses.

***BCRP, Reporte de Inflación a junio 2022. Las proyecciones de minería e hidrocarburos están divididas, respectivamente.

El BCRP proyecta que para los años 2022 y 2023 se espera un crecimiento de 3.1% y 3.2%, respectivamente. Cabe indicar que el ritmo de crecimiento se ajusta a la baja, debido a una producción de los sectores primarios por debajo de lo esperado. La proyección se sostiene en la continuidad del proceso de vacunación, favoreciendo principalmente a los sectores comercio y servicios, así como mejores condiciones para el sector pesca y el inicio en producción del proyecto Quellaveco; mientras que para 2023, se prevé también que los sectores turismo y restaurantes alcancen niveles similares a los que registró previo a la pandemia. Con ello, se espera un crecimiento de la demanda interna guiada por el consumo privado y la inversión pública en 2022, y un repunte de la inversión privada para 2023.

Asimismo, el BCRP estima que la inflación interanual retorne al rango meta entre el segundo y tercer trimestre de 2023. Esta proyección asume la reversión del efecto de factores transitorios sobre la tasa de inflación (tipo de cambio, precios internacionales de combustibles y granos) en un contexto en que la brecha del producto se irá cerrando gradualmente, y donde continúa el retiro gradual del estímulo monetario y las expectativas de inflación retornan al centro del rango meta en los siguientes meses.

El BCRP ha elevado gradualmente su tasa de referencia de 0.25% en julio 2021 a 6.5% (agosto 2022), con el objetivo de controlar el aumento significativo de los precios internacionales de energía y alimentos, en adición al incremento de las expectativas de inflación. El BCRP está atento a la nueva información referida a la inflación, sus expectativas y a la evolución de la actividad económica para considerar, de ser necesario, modificaciones adicionales en la posición de la política monetaria que garanticen el retorno de la inflación al rango meta en el horizonte de proyección. Los mercados financieros han continuado mostrando volatilidad en un contexto de incertidumbre y las acciones del BCRP se orientaron a atenuar dichas volatilidades.

Finalmente, el BCRP menciona que, dado los recientes eventos de conflicto internacional, se ha elevado el sesgo al alza en la proyección de inflación. Los riesgos en la proyección consideran principalmente las siguientes contingencias: (i) incremento en los precios internacionales de los alimentos y combustibles debido a los problemas de producción y abastecimiento; (ii) persistencia de la inflación a nivel mundial y su posible impacto sobre las expectativas de inflación y sobre el crecimiento económico mundial; (iii) un menor nivel de actividad local de no recuperarse la confianza empresarial y del consumidor y (iv) presiones al alza del tipo de cambio y mayor volatilidad en los mercados financieros por episodios de salidas de capitales en economías emergentes o aumento de la incertidumbre política.

Contexto Sistema6

Al cierre de junio 2022, la Banca Múltiple está compuesta por 16 bancos privados (jun-2021: 16) considerando a Bank of China (sucursal Perú), que inició operaciones el 22 de julio del 2020. Este segmento mantiene una alta concentración en los 4 principales bancos del sistema los cuales representan el 84.0% de colocaciones directas y el 82.7% de los depósitos totales al corte de evaluación.

Colocaciones

La cartera total de la Banca Múltiple, al cierre de jun-2022, totaliza los S/ 420,220.4 MM, que implica un aumento de +3.7% (+S/ 14,811.2 MM) respecto a jun-2021, en línea con el crecimiento relacionado principalmente con el propio giro de sus actividades, y a su vez contrastaron el vencimiento de los programas de gobierno (Reactiva y FAE-MYPE) los cuales se vienen cancelando gradualmente. El incremento se vio apoyado en los créditos directos (+5.7%, +S/ 19,414.3 MM), contrastando con la contracción de los créditos indirectos (-6.8%,-S/ 4,603.1 MM).

En detalle, la cartera directa bruta totalizó los S/ 357,338.4 MM, cuyo crecimiento interanual se vio explicado por mayor financiamiento de la Banca Múltiple a créditos de los sectores consumo (+24.3%, +S/ 12,491.8 MM), relacionado a los factores de empleo, y crecimiento de sectores servicios y comercio. Dentro de los créditos empresariales, los que registraron mayor crecimiento fueron intermediación (+50.7%, +S/ 4,244.2 MM), manufactura (+6.7%, +S/ 3,377.9 MM) y agropecuario (+17.4%, +S/ 1,998.6 MM).

1. BCRP, Nota semestral N° 30 - agosto 2022.
2. Fuente: SBS.

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Respecto a los segmentos, las colocaciones crecieron en consumo (+24.3%, +S/ 12,491.8 MM), corporativos (+9.0%, +S/ 7,104.8 MM), hipotecario (+8.6%, +S/ 4,647.0 MM), pequeñas empresas (+10.3%, +S/ 2,155.4 MM) y microempresas (+12.8%, +S/ 498.4 MM), por otro lado, se redujo el segmento medianas empresas (-10.4%,-S/ 7,261.7 MM), mientras que grandes empresas tuvo una variación mínima (-0.1%,-S/ 64.4 MM).

Con respecto a la composición de la cartera directa, no se ha registrado cambios significativos, salvo el crecimiento de consumo, ya que se mantiene una estructura similar a la histórica, con gran peso en el segmento mayorista y banca media. Así, los créditos corporativos registran una participación de 23.9%, seguidos por consumo con el 17.8%, medianas empresas con el 17.5%, grandes empresas con el 16.8%, hipotecarios en 16.4% y finalmente el 7.6% se divide entre pequeñas (6.4%) y microempresas (1.2%).

Liquidez

La banca múltiple mantiene holgados indicadores de liquidez en MN y ME, registrando 28.3% y 47.6% al cierre de junio 2022, respectivamente; producto de las medidas de dotación de liquidez aplicadas por el BCRP como la liberación de encajes, operaciones de reporte de valores, moneda y cartera, y la inyección de liquidez con la fase

1. de Reactiva durante el 2S-2020. Sin embargo, de manera interanual ambos indicadores se reducen, principalmente en MN asociado a la amortización de repos de los programas de garantía (jun-2021: ratio MN en 44.2% y ME en 48.7%).

Adicionalmente, en cuanto al saldo de obligaciones con el público, tuvo una variación menor de -0.6% en los últimos 12 meses, impulsado por liberación de fondos de las AFP's, requerimientos de liquidez del público reduciendo los depósitos a la vista, aunque compensa el incremento de los depósitos a plazo, dada la oferta de tasas de interés que viene al alza. Con ello, la Banca Múltiple mantiene indicadores de liquidez muy superiores a los límites regulatorios de la SBS (8% para MN y 20% para ME).

Calidad del portafolio y Cobertura

La cartera atrasada o morosa de la Banca Múltiple, a jun-2022, totalizó los S/ 13,750.8 MM, representando el 3.8%, manteniéndose respecto a los últimos dos trimestres. Si bien el indicador se mantiene respecto al último trimestre, existió un incremento nominal de los créditos atrasados (+4.2%, +S/ 556.8 MM). Ello se encuentra asociado al incremento de la morosidad en los segmentos corporativos (+26.3%, +S/ 730.4 MM), grandes empresas (+17.7%, +S/ 189.6 MM), consumo (+16.5%, +S/ 229.7 MM), microempresa (+2.3%, +S/ 5.3 MM) e hipotecarios (+0.6%, +S/

10.8 MM), compensado con una reducción de la morosidad en los segmentos pequeñas empresas (-2.8%,-S/ 55.1 MM) y medianas empresas (-0.9%,-S/ 54.8 MM). Cabe señalar que, realizando la comparación interanual, el indicador también se mantiene estable (jun-2021: 3.6%), pese al incremento de la cartera atrasada en 12.3% (+S/ 1,508.9 MM), debido que fue acompañado del crecimiento de las colocaciones totales.

La cartera de alto riesgo (CAR) promedio de la Banca Múltiple es de 5.5% a junio 2022, al igual que al mismo corte en 2021, no obstante, este indicador también se mantiene por encima de periodos prepandemia (jun-2019: 4.6% y jun-2018: 4.5%). Esta variación corresponde al incremento interanual en 13.5% de los créditos en cobranza judicial (+S/ 831.9 MM) y de 11.1% en los vencidos (+S/ 677.0 MM), dado el deterioro de los pagos tras el vencimiento de periodos de gracia e incumplimiento créditos refinanciados y reestructurados.

Respecto al financiamiento a personas, a junio 2022 el segmento de créditos de consumo registró una CAR de 4.4%, por debajo del mismo corte en 2021 (7.1%). Ello se ve explicado por la reducción de la CAR tanto en consumo revolvente (jun-2022: 5.1%, jun-2021: 8.6%) como en consumo no revolvente (jun-2022: 4.3%, jun-2021: 6.7%), explicado tanto por los castigos realizados, así como por las nuevas colocaciones producto de la reactivación económica y reducción de restricciones que favorece el consumo presencial.

En contraste, la CAR del segmento corporativo y de grandes empresas se mantuvieron sin cambios significativos de forma interanual ubicándose en 0.9% (jun-2021: 0.8%) y 3.9% (jun-2021: 3.6%), respectivamente. En el caso del segmento corporativo apoyado por los mayores desembolsos, efecto asociado a tasas de interés más bajas comparado con niveles de prepandemia, debido a una posición conservadora del sistema de refugiarse en los riesgos más bajos.

En el caso de las medianas empresas, pese a los castigos realizados, la CAR aumentó a 13.5% (jun-2021: 9.7%), explicado por el crecimiento de la cartera atrasada en el sistema financiero en general y el crecimiento en desembolsos a este segmento en épocas prepandemia, a pesar de la fragilidad que presenta.

Por otro lado, la CAR ajustada por castigos7 fue de 6.8% al corte de junio 2022, mostrando un retroceso respecto al mismo corte en 2021 (7.2%), explicado por un retroceso en los castigos anualizados (-22.2%,-S/ 1,397.2 MM) de forma interanual.

La Banca Múltiple redujo la cobertura de provisiones sobre créditos atrasados a junio 2022 (151.2%) respecto a junio 2021 (180.8%), debido a una posición menos conservadora por la reactivación económica y recuperación de calidad de cartera. En cortes anteriores, se tomó medidas prudenciales ante el potencial deterioro de cartera, principalmente en el segmento de créditos de consumo por la coyuntura de pandemia. Por su lado, la cobertura de

7 Cartera atrasada + refinanciada y reestructurada + castigos 12M / colocaciones directas + castigos 12M.

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