COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA El control temprano de la pandemia por parte de Australia en 2020 y el rápido repunte económico resultante https://www.reuters.com/article/idUSKBN2ES0CD han impulsado los precios de la propiedad y el crecimiento del crédito, impulsando las arcas de los bancos a niveles récord.
Sin embargo, los brotes de coronavirus, avivados por la variante Delta, altamente contagiosa, y los cierres en curso en las principales ciudades https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australias-victoria-reports-slight-rise-local-covid-19-cases-2021-08-09 están empañando las perspectivas, y los competidores agresivos, como los que compran ahora y pagan después, están amenazando el dominio del mercado de los bancos https://www.reuters.com/business/finance/29-billion-deal-11-weeks-how-square-bought-afterpay-2021-08-03.
"La pandemia sigue afectando a la economía australiana, así como a la salud de nuestras comunidades", declaró el director general Matt Comyn.
"(Pero) seguimos siendo optimistas sobre la recuperación económica australiana y sus perspectivas... creemos que habrá un fuerte crecimiento económico en el calendario de 2022".
Con un exceso de capital de 11.500 millones de dólares australianos, obtenido en su mayor parte a través de desinversiones como las de sus unidades de gestión de activos y de seguros generales, CBA considera que tiene mucha capacidad para devolver una parte de ese capital a través de una recompra récord de acciones por valor de 6.000 millones de dólares australianos y seguir siendo capaz de absorber posibles tensiones.
CBA, que duplicó su dividendo a 2 dólares australianos por acción desde los 98 centavos del año pasado, es el último de los cuatro grandes bancos del país atestados de efectivo en aprobar devoluciones de capital multimillonarias a los accionistas, y los analistas esperan más https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australian-banks-led-by-cba-set-return-record-15-bln-cash-investors-2021-06-01 en los próximos dos años.
Con 1,7 millones de acciones en circulación, el pago de dividendos ascendería a unos 3.500 millones de dólares australianos, e incluyendo su pago a cuenta de 1,5 dólares australianos por acción, el ratio de reparto del banco se sitúa en el 71% de sus beneficios anuales en efectivo, según la entidad.
"Aunque vemos que el banco tiene un negocio que genera un flujo de caja muy fuerte, y que reparte gran parte de ese flujo de caja en forma de dividendos, la pregunta es si van a ser capaces de aumentar ese dividendo. Max Cappetta, gestor jefe de carteras de Redpoint Investment Management, un inversor de CBA, afirma: "La oferta de recompra de CBA se hará en un futuro próximo.
La oferta de recompra de CBA tendrá un descuento de entre el 10% y el 14% respecto al precio de mercado, y reducirá el número de acciones en más de un 3,5%. Esto se traducirá en un aumento de los indicadores clave de rentabilidad, como el rendimiento de los fondos propios, el beneficio por acción y el dividendo por acción.
Las acciones de CBA subieron un 2,3% y alcanzaron un máximo histórico de 109,03 dólares australianos en las primeras operaciones, antes de estabilizarse y cerrar con una subida del 1,51%.
MÁS VIENTOS EN CONTRA QUE A FAVOR
Comyn reconoció la fortaleza de la recuperación económica de Australia durante el año fiscal 2021, pero dijo que la continuación de la pandemia y la bajada de los tipos de interés presionarán los beneficios futuros del banco.
"Estamos evaluando constantemente la situación de los ingresos. Quiero decir que el crecimiento del volumen ha sido muy fuerte este año, pero a corto plazo sí, los márgenes de interés netos seguirán estando bajo presión y vamos a tratar de gestionar eso lo mejor que podamos."
El prestamista, que sigue un calendario de presentación de informes diferente al de sus rivales, dijo que el beneficio neto en efectivo después de impuestos aumentó un 19,8% hasta los 8.650 millones de dólares australianos en el año finalizado el 30 de junio, superando la estimación media de 8.550 millones de dólares australianos de cinco analistas.
Ello se debió principalmente a la reducción de los cargos por deterioro de los préstamos, que descendieron a 554 millones de dólares australianos desde los 2.520 millones del año anterior.
Sin embargo, los gastos aumentaron un 3,3%, hasta 11.360 millones de dólares australianos, más de lo que esperaban la mayoría de los analistas, debido a los gastos de saneamiento y al aumento de los salarios: el banco está contratando a 600 ingenieros en Australia y ha abierto una oficina en la India.
Por otro lado, los ingresos de explotación sólo aumentaron un 1,7%, hasta los 24.100 millones de dólares australianos, ya que advirtió que habría "más vientos en contra que a favor".
"Los inversores recibirán bien el anuncio de la devolución del capital, pero empezarán a preguntarse en qué momento está descontado", dijo el analista bancario de Citigroup Brendan Sproules.
"A pesar de un resultado general en línea, las perspectivas de ingresos parecen más desafiadas que nuestras expectativas". (1 dólar = 1,3611 dólares australianos) (Información de Paulina Duran en Sydney y de Shashwat Awasthi y Anushka Trivedi en Bengaluru; edición de Stephen Coates y Simon Cameron-Moore)
