Consorcio ARA S A B de C : HR Ratings ratificó la calificación de HR AAA con Perspectiva Estable para las emisiones ARA 21X y ARA 21-2X de Consorcio ARA
16 de octubre 2023 a las 21:53
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Evento Relevante de Calificadoras
FECHA: 16/10/2023
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA:
CLAVE DE COTIZACIÓN
ARA
RAZÓN SOCIAL
CONSORCIO ARA, S.A.B. DE C.V.
LUGAR
Ciudad de México
ASUNTO
HR Ratings ratificó la calificación de HR AAA con Perspectiva Estable para las emisiones ARA 21X y ARA 21-2X de Consorcio
ARA
EVENTO RELEVANTE
16 de octubre de 2023
La ratificación de la calificación de los Certificados Bursátiles (CEBURS) con clave de pizarra ARA 21X y ARA 21-2X (las Emisiones) reflejan la calificación corporativa de Consorcio Ara, S.A.B. de C.V. (ARA o la Empresa) publicada el 16 de octubre de 2023, la cual se revisó al alza de HR AA a HR AA+ manteniendo la Perspectiva Estable e incorporan un ajuste positivo de hasta dos notches por la garantía parcial de hasta el 30.0% otorgada por la SHF. A su vez la calificación se fundamenta en la fortaleza de las métricas de DSCR con caja, años de pago y activos comercializables a pasivos, a partir de la generación de deuda neta negativa. Asimismo, la calificación incorpora la mejora en el perfil de deuda a partir de la futura colocación de la emisión ARA 23X. Lo anterior da como resultado niveles de DSCR por arriba de 1.9 veces (x) durante los últimos doce meses (UDM) al segundo trimestre de 2025 (2T25) (vs. 0.6x en nuestras estimaciones anteriores para el mismo periodo). Durante los UDM al 2T23, la Empresa generó un Flujo Libre de Efectivo (FLE) de P$566 millones (m) (vs. P$879m en el periodo anterior y vs. P$719m en el escenario base), como resultado del crecimiento de los requerimientos de capital de trabajo relacionados con el desarrollo de unidades en proceso. En nuestras proyecciones consideramos que la Empresa mostrará un crecimiento en sus ingresos apoyado por el aumento del precio promedio de todos los segmentos, así como el aumento en las viviendas escrituradas a partir de 2024. La mayor generación de EBITDA permitirá compensar los constantes requerimientos de capital de trabajo, principalmente en los inventarios como parte del desarrollo de nuevas unidades. Asimismo, con relación a la deuda, estimamos que la Empresa realice la colocación de la emisión ARA 23X durante el 4T23 por un monto de P$1,200m.
Para consultar el reporte y/o comunicado completo favor de dirigirse a nuestro sitio web en https://www.hrratings.com/
Contactos
Jesús Pineda
Asociado de Corporativos Analista Responsable jesus.pineda@hrratings.com
Heinz Cederborg
Director de Corporativos / ABS heinz.cederborg@hrratings.com
Ana Landgrave
Analista de Corporativos ana.landgrave@hrratings.com
Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento
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MERCADO EXTERIOR
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Consorcio Ara SAB de CV published this content on 16 October 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 16 October 2023 19:52:31 UTC.
Consorcio Ara SAB de CV es una empresa con sede en México dedicada al sector inmobiliario. Sus principales actividades incluyen el diseño, construcción, promoción, arrendamiento y venta de inmuebles residenciales. Su portafolio de vivienda se divide en cuatro líneas de negocio: Progresiva, Interés Social, Media y Residencial. La Compañía también participa en el desarrollo, administración y arrendamiento de supermercados y centros comerciales ubicados en el Estado de México, Baja California y Veracruz. La Compañía opera a través de una serie de subsidiarias, como Consorcio de Ingeniería Integral SA de CV, Proyectos Urbanos Ecológicos SA de CV, Constructora y Urbanizadora Ara SA de CV, Asesoría Técnica y Administrativa Gavi SA de CV, Promotora y Desarrolladora de Centros Comerciales SA de CV, Desarrollos Inmobiliarios Turísticos Ara SA de CV e Inmobiliaria el Globo SA de CV.
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