Cullinan Metals Corp. anunció que ha firmado cartas de intención no vinculantes (las "LOI"), con dos vendedores ("Vendedores" o individualmente, "Vendedor Uno" y "Vendedor Dos") para adquirir un interés del 100% en y para una serie de propiedades minerales de litio altamente prospectivas (las "Propiedades") situadas en el noroeste de Ontario. Las propiedades Flower Falls, Dory - Aerial Lake, West Haig, East Haig y Flash Lake están situadas en un entorno geológico favorable al litio, en las proximidades de las propiedades Georgia Lake, Mavis Lake, Separation Rapids y Root Lake de GT1, en el noroeste de Ontario, donde se han descubierto prospectos y yacimientos de litio.

Geológicamente, las propiedades están alojadas en metasedimentos de la subprovincia de English River, entre dos granitos peraluminosos portadores de moscovita. El litio ha sido el mineral principal de interés económico en esta zona y el estilo de mineralización del litio se aloja dominantemente dentro de diques y sills de pegmatitas portadores de espodumeno. Las pegmatitas de la zona parecen ser de origen magmático y se generan por la cristalización progresiva del magma granítico.

Suelen aparecer como diques y sills poco tabulares, lentes atenuadas y pequeños cuerpos de forma irregular. Los metasedimentos son excelentes anfitriones para las pegmatitas que contienen litio. El modelo de yacimiento de la zona indica que las pegmatitas de elementos raros litio-cesio-tántalo (Li, Cs, Ta) pueden fraccionarse hasta a 10 km de distancia de su granito madre (Breaks et al., 2003).

Lilypad es directamente adyacente a una importante mineralización de Ta Cs Rb. El afloramiento mineralizado significativo más cercano en Lillypad es el dique JJ en la propiedad adyacente al SE. Cerca del borde suroeste de la propiedad, en el mapa OGS 992 hay algunos pequeños afloramientos que se señalan como pegmatitas.

No se han encontrado perforaciones previas ni geoquímica en la zona del proyecto. Se ha realizado un trabajo muy mínimo en estos proyectos. Los datos de muestreo de sedimentos lacustres recogidos por el Servicio Geológico de Ontario indican que la subprovincia de English River alberga litio, pero está muy poco explorada en cuanto a pegmatitas LCT.

Los resultados de las muestras de litio de los sedimentos lacustres sugieren que el granito portador de muscovita se está fraccionando hacia el noreste. De conformidad con los términos de las LOI, se concedió a la Compañía el derecho a realizar una investigación completa de diligencia debida sobre las Propiedades. Esto incluye el derecho a visitar las Propiedades y a realizar muestreos preliminares y trabajos de exploración en la medida en que lo permitan las leyes mineras aplicables.

Tras el descubrimiento de mineralización de espodumeno en cualquiera de las Propiedades (el "Descubrimiento"), el Vendedor correspondiente y la Empresa firmarán: a) Un acuerdo de cesión y asunción (el "Acuerdo de Opción") en virtud del cual el Vendedor cederá a la Empresa todos los derechos e intereses de los acuerdos de opción de compra de las propiedades; y/o b) Un acuerdo de compra de las propiedades (el "Acuerdo de Compra") en virtud del cual el Vendedor otorgará todos los derechos e intereses de y sobre las Propiedades a Cullinan. Las contraprestaciones del Acuerdo de Opción y/o del Acuerdo de Compra se negociarán entre el Vendedor y Cullinan inmediatamente después del Descubrimiento.