Grupo Palacio de Hierro B de C : GPH - Informe del Consejo de Adminstración

GRUPO

PALACIO DE HIERRO, S.A.B DE C.V.

INFORME ANUAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN A LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FISCAL DE 2023.

COMPANY PERFORMANCE REPORT PRESENTED TO THE SHAREHOLDERS' ASSEMBLY, CORRESPONDING TO THE 2023 FISCAL YEAR

EL PALACIO DE HIERRO SATÉLITE

Seguiremos avanzando de manera decidida en los pilares estratégicos que fortalecen aún más a Grupo Palacio de Hierro como un Palacio Sostenible, a fin de cumplir el propósito de enriquecer y satisfacer a las personas a través de experiencias únicas de lujo.

We have continued to make decisive progress in the strategic pillars that further strengthen Grupo Palacio de Hierro as a Sustainable Palacio, in order to fulfill our purpose of enriching and meeting people's needs through unique luxury

experiences. Alejandro Baillères

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INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT | 2023

Señoras y señores accionistas:

En mi carácter de Presidente del Consejo de Admi- nistración de Grupo Palacio de Hierro, S.A.B. de C.V. y en su nombre, presento a ustedes este Informe Anual, el cual está basado en la información proporcionada por el Director General en su Informe Anual sobre la marcha de la Sociedad, los resultados más relevantes y los elementos sobresalientes del ejercicio fiscal de 2023. También se consideró el informe de las princi- pales actividades del Consejo de Administración.

Considerando sólo algunos de los desafíos que hemos presenciado en los últimos cuatro años: una pande- mia global, guerra en Europa y Oriente Medio, fe- nómenos meteorológicos extremos, incertidumbres geopolíticas y rápido cambio tecnológico, el 2023 fue sin duda un buen año para la economía mexicana con un crecimiento de 3.1%, una inflación persisten- te durante el año finalizando en 4.66% y un tipo de cambio fortalecido en un entorno internacional su- mamente complejo.

El crecimiento nominal de las ventas anuales en el segmento de tiendas departamentales a tiendas iguales fue de 4.4%, y de 6.5% considerando tiendas totales. Dichas cifras se basan en los datos de la Aso- ciación Nacional de Tiendas de Autoservicio y De- partamentales (ANTAD).

Al cierre de 2023, los ingresos totales consolidados de Grupo Palacio de Hierro alcanzaron un incremen- to del 10.6% respecto de 2022, es decir, un monto de $50,487 millones de pesos. El margen de Utilidad Antes de Financiamiento, Impuestos, Depreciación y Amortización (UAFIDA) observó un incremento de 14.8% respecto 2022, para situarse en $6,773 mdp y la utilidad neta del ejercicio fue de $2,436 mdp, un incremento de 41.1% respecto de 2022.

Esteemed shareholders,

As Chairman of the Board of Directors of Grupo Palacio de Hierro, SAB de CV, and on behalf of the company, it is my pleasure to present this report, which is based on data provided by the CEO in his Annual Report regarding the company's perfor- mance, its results and the milestones reached during the 2023 fiscal year, in addition to a report detailing the activities of the Board of Directors.

Considering just some of the challenges we have witnessed over the past four years -a global pandemic, wars in Europe and the Middle East, extreme weather events, geopolitical uncertainty, and rapid technological change- 2023 was, without a doubt, a good year for the Mexican economy, which grew by 3.1%, aided by persistent inflation throughout the year, ending the year at 4.66%, and a bolstered exchange rate despite an extremely complex global panorama.

Based on data from the Asociación Nacional de Tien- das de Autoservicio y Departamentales (Mexican Association of Self-Service and Department Stores, ANTAD), within the department store segment, same- store sales grew by 4.4% and total store sales by 6.5%.

To the end of the 2023 fiscal year, Grupo Palacio de Hierro's total revenue reached MXN $50.487 billion, a 10.6% increase compared to 2022. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) increased by 14.8%, reaching MXN $6.773 billion. Accounting income for the year stood at MXN $2.436 billion, a 41.1% increase compared to 2022.

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EL PALACIO DE HIERRO SATÉLITE

INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT | 2023

Durante 2023 celebramos con entusiasmo la reaper- tura de El Palacio de Hierro Satélite ofreciendo a los clientes una oferta diferenciada, con más experien- cias en sus nuevos espacios y las marcas de lujo que nos caracterizan.

Asimismo, para conmemorar las seis décadas de compromiso y lealtad con nuestros clientes de la Tar- jeta Palacio, se realizó el evento de aniversario y lan- zamiento de la "edición especial" de nuestra Tarjeta, diseñada por el talentoso escultor Enrique Carbajal González, mejor conocido como "Sebastián", famo- so por sus icónicas esculturas urbanas, incluyendo la Torre del Caballito en Paseo de la Reforma (Ciudad de México).

Basados en el posicionamiento y la premisa de lujo que desde siempre nos ha caracterizado, Grupo Palacio de Hierro continúa transformándose alinea- do a su propósito de elevar aún más los estándares, así como a fortalecer la cultura organizacional, pro- cesos y metodologías. De esta manera se logrará su- perar toda expectativa de nuestros clientes, colabo- radores, socios y accionistas, en la era digital.

Para conmemorar las seis décadas de la Tarjeta Palacio, se realizó el evento de aniversario y lanzamiento de una edición especial de nuestra tarjeta, diseñada por el talentoso escultor Sebastián.

To celebrate six decades of commitment and loyalty to our customers, El Palacio de Hierro launched a special edition of the Tarjeta Palacio,

designed by the talented sculptor Sebastián.

During 2023, we celebrated the reopening of El Palacio de Hierro Satélite, which offers customers a differentiated value proposition and a wide range of experiences through its new spaces and the luxury brands that characterize us.

Furthermore, to commemorate six decades of commitment and loyalty to our Tarjeta Palacio customers, we organized an anniversary event and the launch of a special edition of our card, designed by the talented sculptor Enrique Carbajal González, better known as "Sebastián", who is famous for his iconic urban sculptures, including the Torre del Caballito on Paseo de la Reforma (Mexico City).

Underpinned by our market position and our on-going focus on luxury, Grupo Palacio de Hierro is continuing its period of transformation based on further raising our standards and consolidating our organizational culture, processes and methodologies. These efforts will allow us to surpass the expectations of our customers, employees, partners and shareholders in the digital era.

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EL PALACIO DE HIERRO SATÉLITE

INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT | 2023

Se ha seguido avanzando de manera decidida en los pilares estratégicos que fortalecen aún más a Grupo Palacio de Hierro como un Palacio Sostenible, a fin de cumplir el propósito de "Enriquecer y satisfacer a las personas a través de experiencias únicas de lujo", mientras generamos un impacto positivo en nuestro entorno.

El Consejo de Administración presenta a considera- ción de la Asamblea de Accionistas el Informe en el que se declaran y se explican las políticas y los crite- rios contables que sirvieron de base para la prepara- ción de los Estados Financieros y que comprenden, entre otros, las bases de presentación, la consolida- ción, las políticas contables significativas y los nue- vos pronunciamientos contables. Estos fueron dicta- minados por los auditores externos y forman parte integral de este Informe.

En opinión del Consejo de Administración, el informe del Director General que se presenta a la Asamblea

ble, la situación financiera, los resultados obtenidos y los aspectos más sobresalientes de la marcha del negocio en el ejercicio de 2023.

El Consejo de Administración se apega a sólidas prácticas de gobierno corporativo. Para el desempe- ño de sus funciones, cuenta con el apoyo de comités recomendados en el Código de Principios y Mejores Prácticas de Gobierno Corporativo. Durante el ejerci- cio fiscal de 2023 el Consejo se reunió en cuatro oca- siones. Entre los temas que se trataron y aprobaron en estas sesiones destacan los siguientes: el refor- zamiento de los programas de gestión laboral y am- biental; actualización del Plan Estratégico; el conoci- miento y la ratificación de los acuerdos del Comité Ejecutivo; la estrategia corporativa; el seguimiento de las distintas iniciativas estratégicas; el programa de endeudamiento, así como las inversiones y los presupuestos de la Sociedad. Asimismo, se revisaron y aprobaron los Estados Financieros presentados en los diferentes periodos del ejercicio.

de Accionistas refleja, de forma apropiada y razona-

EL PALACIO DE HIERRO SATÉLITE

We have continued to make decisive progress in the strategic pillars that further strengthen Grupo Palacio de Hierro as a Sustainable Palacio, in order to fulfill our purpose of enriching and meeting people's needs through unique luxury experiences while ensuring we have a positive impact on our environment.

The Board of Directors presents this report for the consideration of the Shareholder's Meeting, in which it declares and explains the accounting policies and criteria used to prepare the Financial Statements, in- cluding, among others: the bases of presentation, the principles of consolidation, significant accounting policies and new accounting pronouncements, which were determined by external auditors and form an integral part of this Report.

In the opinion of the Board of Directors, the CEO's Report presented to the Shareholders Meeting appropriately and reasonably reflects the financial sit-

uation, results and milestones of the business during the 2023 fiscal year.

The Board of Directors acts in full compliance with solid corporate governance practices. Its work is supported by committees, as recommended in the Code of Best Corporate Governance Practices and Principles. The Board met four times during the 2023 fiscal year. The most relevant issues discussed and approved by the Board of Directors include the bolstering of occupational and environmental safety programs; updates to the Strategic Plan; the reception and ratification of agreements of the Executive Committee; the corporate strategy; the monitoring of numerous strategic initiatives; the debt issuance pro- gram; and, the company's investments and budgets. Furthermore, the Financial Statements presented during the fiscal year were reviewed and approved.

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EL PALACIO DE HIERRO SATÉLITE	INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT | 2023

Durante 2023 celebramos con entusiasmo la reapertura de El Palacio de Hierro Satélite ofreciendo a los clientes una oferta diferenciada, con más experiencias en sus nuevos espacios y las marcas de lujo que nos caracterizan.

During 2023, we celebrated the reopening of the refurbished El Palacio de Hierro Satélite, providing customers with a differentiated value

proposition and wider range of new experiences and the luxury brands that characterize us.

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INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT | 2023

Las actividades más relevantes de los comités, cuyos miembros se presentan en la sección de gobierno corporativo del Informe Anual, son presentadas a continuación:

Comité Ejecutivo. Revisó los presupuestos y el desempeño operativo y finan- ciero de los negocios, así como la estrategia de digitalización, además validó las bases del Plan Estratégico y les dio seguimiento.

Comité de Auditoría y Prácticas Societarias. Revisó los resultados operativos y financieros, su desempeño, los planes de auditoría interna y externa y de la Dirección de Cumplimiento, así como el estado que guarda el control interno. Evaluó los servicios de auditoría externa y validó que se cumplieran los requi- sitos regulatorios. También revisó las políticas contables, las operaciones con partes relacionadas y los asuntos legales y fiscales más relevantes.

The most relevant activities of each Committee, whose members are detailed in the Corporate Governance section of the Annual Report, are outlined below.

The Executive Committee reviewed the budgets and operational and financial performance of each business, in addition to the digitalization strategy. Fur- thermore, it validated and monitored the foundations for the Strategic Plan.

The Audit and Corporate Practices Committee reviewed both operational and financial performance and the internal and external audit plans, as well as those of the Compliance Department, in addition to reviewing the state of internal controls. Furthermore, it assessed external audit services and validated compliance with regulatory requirements. It also reviewed accounting policies, transactions with related parties, and all relevant legal and fiscal affairs.

Agradezco a nuestros grupos de interés por
todo su esfuerzo y apoyo. Es así como esta
Sociedad continúa representando lo que somos
y lo que seguimos siendo: Totalmente Palacio.
I would like to express my gratitude to our
stakeholders for their strength and support,
which is how our company continues to
represent who we are and what we
will continue to be: Totalmente Palacio.	EL PALACIO DE HIERRO SATÉLITE

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INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT | 2023

Comité de Finanzas y Planeación. Revisó las pro- yecciones financieras, la evaluación realizada por la empresa de los proyectos de inversión, así como la situación financiera de la Sociedad.

Comité de Nominación, Evaluación y Compensacio- nes. Realizó la evaluación anual del desempeño de los funcionarios de alto nivel, y autorizó los incrementos de sueldos y beneficios, así como de los bonos y re- conocimientos con base en los resultados obtenidos.

Durante 2023 el desempeño financiero de Grupo Palacio de Hierro tuvo una maravillosa evolución, superior a la del sector departamental, manteniendo en todo momento la fortaleza financiera de la Sociedad, lo que ha permitido seguir adelante con los planes de crecimiento y expansión.

The Finance and Planning Committee assessed fi- nancial projections, assessed the company's investment projects, and oversaw the Company's financial situation.

The Nomination, Evaluation and Compensation Committee evaluated the annual performance of high-level executives, and it authorized salary increases and bonuses based on the results of these evaluations.

The financial performance of Grupo Palacio de Hierro during 2023 evolved marvelously and at a rate higher than the department store sector as a whole. The robust financial position of the Company has remained throughout, enabling us to continue carrying out plans for growth and expansion.

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INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT | 2023

Señoras y señores accionistas:

Agradezco a todos nuestros colaboradores por su dedicación y empeño; al Consejo de Administración, al Comité Ejecutivo y a los otros Comités del Consejo, y a ustedes, señoras y señores accionistas por todo su esfuerzo y apoyo que nos permite seguir encaminados en esta senda de incesante esfuerzo. Es a través de su lealtad, su pasión y profesionalismo, calidad e invaluable confianza que continuamos firmes hacia un futuro prometedor, en el que mantenemos una visión y trabajo constantes. Es así como esta Sociedad continúa representando lo que somos y lo que seguimos siendo: Totalmente Palacio.

Esteemed shareholders,

I would like to express my gratitude to all our employees for their dedication and hard work; to our Board of Directors, Executive Committee and all other Committees; and to you, our esteemed shareholders for all your strength and support that has enabled us to continue on this path of constant endeavor. It is through their loyalty, passion, professionalism, quality and invaluable trust that we continue steadfast towards a promising future, remaining true to our vision and work ethic. This is how our company continues to represent who we are and what we will continue to be: Totalmente Palacio.

Alejandro Baillères

Presidente del Consejo de Administración

Chairman of the Board of Directors

Grupo Palacio de Hierro, S.A.B. de C.V.

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