NUEVA YORK (dpa-AFX) - El banco de inversión estadounidense Bank of America (BofA) se muestra cauto sobre el sector europeo de materiales de construcción en 2024. En un estudio sobre el sector publicado el miércoles, el analista Arnaud Lehmann señalaba las recientes y significativas subidas de precios de los valores de materiales de construcción y, al mismo tiempo, unas perspectivas de márgenes más arriesgadas.

Los inversores, sin embargo, parecían suponer un entorno ideal, caracterizado por una recuperación de los volúmenes, precios sólidos y menores costes de producción, lo que apoyaría los márgenes. Sin embargo, esto parece bastante optimista. El propio Lehmann prevé una presión continua sobre los volúmenes y una dinámica precio/coste que también podría volverse negativa. Esto se traduciría en márgenes más bajos.

Lehmann rebajó las acciones de Holcim, Rockwool, Ashtead y Saint-Gobain. Esto se compensa con una mejora a "comprar" para Heidelberg Materials, con un precio objetivo elevado de 78 a 105 euros.

Considera improbable una oferta por la empresa estadounidense Summit Materials, lo que a su vez aumenta la probabilidad de nuevas recompras de acciones. Lehmann también valora positivamente la gestión de los costes fijos de Heidelberger. Además, las estimaciones medias del mercado para 2024 y 2025 no son muy exigentes para la empresa que cotiza en el DAX y el mercado podría empezar a recompensar gradualmente a Heidelberg Materials por sus esfuerzos de descarbonización.

En general, Lehmann favorece los valores del sector de empresas con potencial de autoayuda, es decir, aquellas que pueden tomar contramedidas con sus propias medidas empresariales, ofrecen una historia especial en el mercado de capitales y tienen una valoración atractiva. Sus "top picks" son CRH, Buzzi y Kingspan.

Según la calificación de "Comprar", Bank of America supone que la acción producirá un rendimiento total de al menos el 10% a partir de las ganancias de precio y los dividendos en un plazo de 12 meses./ajx/ck/he

Instituto de análisis Bank of America.

Publicación del estudio original: 10.01.2024 /00:31 / EST Primera transmisión del estudio original: 10.01.2024 /00:31 / EST