HEIDELBERG (dpa-AFX) - El aumento de los costes de las materias primas y la energía está afectando a los grupos europeos de materiales de construcción como Heidelberg Materials. La empresa de Heidelberg está contrarrestando esta situación con ahorros y subidas de precios. Para el año pasado, la dirección en torno al CEO Dominik von Achten había previsto un ligero aumento de las ventas, pero es probable que el resultado operativo haya caído. Cuánto exactamente se anunciará cuando Heidelberg Materials presente sus cifras preliminares para 2022 el 23 de febrero. Qué está pasando en la empresa, qué hace la acción y qué opinan los expertos.

QUÉ ESTÁ PASANDO EN HEIDELBERG MATERIALS:

2022, el grupo que cotiza en el DAX tuvo que hacer frente al importante aumento de los costes de las materias primas y de la energía debido a la guerra de Ucrania. En el tercer trimestre, las ventas aumentaron casi un 16% interanual hasta alcanzar los 5.850 millones de euros, gracias sobre todo al aumento de los precios. El beneficio operativo ajustado antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda ajustado) se mantuvo en el nivel del año anterior de 1.190 millones de euros. En los nueve primeros meses, sin embargo, cayó alrededor de un 6% en comparación con el año anterior. El volumen de ventas se contrajo en todas las unidades de negocio.

"Con medidas de ahorro energético en todo el Grupo, disciplina de costes y ajustes de precios, hemos desafiado el nuevo aumento de los precios de la energía y las materias primas", declaró el director general del Grupo, von Achten, a principios de noviembre. El entorno sigue siendo difícil, especialmente en la construcción residencial, donde la demanda podría resentirse debido a la elevada inflación.

Por este motivo, el grupo ha intensificado una vez más sus esfuerzos para compensar el aumento de los costes. Con subidas de precios adicionales y medidas de reducción de costes, el grupo quiere recuperar bastante más de los 2.000 millones previstos anteriormente. En los nueve primeros meses de 2022, la empresa había conseguido 1.600 millones de euros. Es probable que el apoyo también haya venido de los precios de la energía, que habían bajado algo a finales de 2022.

A pesar de todos los ahorros, la dirección tuvo que rebajar el objetivo de beneficios para 2022 en verano. Las ventas deberían aumentar significativamente, pero el beneficio operativo ajustado debería caer entre un uno y un seis por ciento, hasta los 3.625 a 3.825 millones de euros, se dijo.

Heidelberg Materials es una de las mayores empresas de materiales de construcción del mundo y, según sus propios datos, líder del mercado alemán de cemento y hormigón premezclado, así como de arena y grava. La empresa, que emplea a más de 51.000 personas, quiere producir hormigón neutro para el clima en 2050. Para lograr este objetivo, Heidelberg Materials está ampliando su reciclaje de materiales de construcción, incluso mediante adquisiciones.

LO QUE DICEN LOS ANALISTAS

De los 13 expertos cubiertos por dpa-AFX desde noviembre, siete recomiendan comprar la acción y seis mantenerla. Tres analistas recomiendan vender. El precio objetivo medio se sitúa en torno a los 59 euros - más recientemente el papel costaba alrededor de 64 euros.

La analista Elodie Rall, del banco estadounidense JPMorgan, espera sólo un ligero aumento del beneficio operativo hasta los mil millones de euros para el cuarto trimestre. Sobre una base comparable, se espera que los ingresos hayan aumentado alrededor de un nueve por ciento, hasta algo menos de 5.300 millones de euros, gracias a los aumentos de precios. Sin embargo, se espera que los volúmenes en Europa hayan seguido disminuyendo en el cuarto trimestre y que en Norteamérica se hayan quedado rezagados con respecto al año anterior debido a las desfavorables condiciones meteorológicas. No obstante, el resultado de explotación debería haber aumentado en ambas regiones gracias a las subidas de precios y a los menores costes, al contrario que en África.

2022 fue un año relativamente difícil para Heidelberg, según el analista Gregor Kuglitsch, del banco suizo UBS. Esto se debió principalmente al hecho de que la empresa tenía menos cobertura de sus necesidades de electricidad y una mayor cuota de negocio en Europa en comparación con sus competidores, dijo. Se espera que el beneficio operativo se sitúe en la mitad de las previsiones del grupo. Aunque las perspectivas para 2023 son mejores debido a la bajada de los precios de la electricidad, dijo, espera que los beneficios disminuyan alrededor de un 3%. Incluyendo los efectos de las divisas, el descenso debería ascender al seis por ciento.

Según Glynis Johnson, de Jefferies, la dirección de Heidelberg Materials intentará ofrecer una perspectiva para el año en curso cuando presente sus cifras preliminares para 2022. Aunque los costes energéticos han bajado recientemente, puede que aún sea demasiado pronto en la primera mitad del año para que se produzca un alivio notable de los costes. Por tanto, en términos comparables, espera que el beneficio operativo caiga un 3% en 2023.

El analista Nabil Ahmed, del banco británico Barclays, no espera grandes sorpresas. Espera volúmenes más débiles en Norteamérica debido al mal tiempo, la continuación de la debilidad del negocio europeo y una situación contrastada en los mercados emergentes. Sin embargo, Heidelberg Materials debería haber compensado el aumento de los costes y el descenso de los volúmenes con subidas de precios.

LO QUE HACE LA ACCIÓN

La acción de Heidelberg Materials, que cotiza en el Dax, se había recuperado de forma impresionante durante un buen año desde su mínimo de varios años de 29 euros al comienzo de la crisis Corona en la primavera de 2020. Su precio subió a unos buenos 80 euros en la primavera del año pasado. Luego volvió a bajar a unos 39 euros en septiembre de 2022.

Desde entonces, se ha producido una recuperación y, sólo desde el cambio de año, el precio de la acción ha subido alrededor de una quinta parte y, con unos 64 euros, estaba casi tan alto como hace un año, antes de que comenzara la guerra de agresión rusa contra Ucrania.

La distancia hasta el máximo histórico de unos 112 euros de 2007 sigue siendo enorme. Al año siguiente, la crisis financiera mundial provocó un desplome sin precedentes de la cotización hasta menos de 20 euros.

Con una capitalización bursátil de unos 12.000 millones de euros, el grupo es uno de los pesos ligeros del Dax y también va a la zaga de sus competidores europeos. En comparación, el fabricante francés de materiales de construcción Saint-Gobain tiene una capitalización bursátil de unos 27.000 millones de euros, el grupo irlandés de materiales de construcción CRH de 33.000 millones de euros y Holcim de Suiza el equivalente a unos 35.000 millones de euros./mne/stw/mis