En dólares estadounidenses, JD.com obtuvo un beneficio de 5.000 millones de dólares en los últimos doce meses, pero su valor de empresa es de sólo 23.000 millones, un múltiplo de menos de cinco veces los beneficios para un grupo que ha multiplicado sus ventas por quince en diez años.
Visto desde otro ángulo, la acción cotiza actualmente a un nivel comparable al de hace diez años, mientras que, entretanto, JD.com ha multiplicado por sesenta su beneficio anual. Al mismo tiempo, el grupo defiende una auténtica fortaleza de balance, sin deudas y con una montaña de excedentes de tesorería.
Semejante paradoja sólo puede servir para poner de manifiesto una vez más el profundo desinterés -o incluso disgusto- de los inversores por el mercado chino.
JD.com no está sola en esta situación. Sin embargo, comparables como Alibaba, YY y FinVolution han lanzado programas masivos de recompra de acciones para aprovechar la situación, que el grupo de comercio electrónico parece tardar en resolver.
Esto casi levanta sospechas: ¿por qué acumular semejante capital y no decidir antes devolverlo a los accionistas?
El meteórico crecimiento de JD.com también ha requerido menos inversión de lo que podría imaginarse a primera vista. ¿Debemos creernos realmente todo lo que dicen las cuentas sin reservas?
Estas preguntas siguen sin respuesta, además de otros riesgos bien conocidos: la economía china en recesión tras cuatro décadas de sobrecalentamiento; un gobierno dictatorial e impredecible; estructuras opacas en paraísos fiscales; prácticas contables dudosas y fraudes reiterados; etc.
Una posible salvaguarda en el caso de JD.com es la implicación de Walmart, que posee el 4,6% del capital.
JD.Com Inc es una sociedad de cartera dedicada principalmente al negocio del comercio electrónico, lo que incluye la venta minorista en línea y el mercado en línea, sobre todo a través de sus aplicaciones móviles de venta minorista y del sitio web www.jd.com (en conjunto, la «Plataforma JD»). La empresa desarrolla sus actividades a través de tres segmentos. El segmento JD Retail, que incluye JD Health y JD Industrials, se dedica principalmente a la venta minorista en línea, al mercado en línea y a los servicios de marketing en China. El segmento JD Logistics abarca tanto los negocios de logística internos como los externos. El segmento de Nuevos Negocios incluye principalmente JD Food Delivery, JD Property, Jingxi y negocios en el extranjero. La empresa desarrolla sus actividades principalmente en el mercado nacional y en los mercados extranjeros.
Este superating es el resultado de una media ponderada de las clasificaciones según los ratings de Valoración (compuesto), Revisiones BNA 4 meses y Visibilidad (compuesto). Te recomendamos que leas atentamente las descripciones asociadas.
Inversor
Inversor
Este rating compuesto es el resultado de una media ponderada de las clasificaciones según los ratings de Fundamentos (compuesto), Valoración (compuesto), Revisiones de BNA a un año y Visibilidad (compuesto). Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
Global
Global
Este rating compuesto es el resultado de la media de las clasificaciones según los ratings de Fundamentos (compuesto), Valoración (compuesto), Revisiones de Fundamentos (compuesto), Consenso (compuesto) y Visibilidad (compuesto). Para que se realice el cálculo, la empresa debe contar con al menos 4 de estas 5 calificaciones. Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
Calidad de las publicaciones
Calidad de las publicaciones
Este rating compuesto es el resultado de la media de las clasificaciones según los ratings de eficacia de capital (compuesto), calidad de la información financiera (compuesto) y solidez financiera (compuesto). Para que se realice el cálculo, la empresa debe estar incluida en al menos dos de estos tres ratings. Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
ESG MSCI
ESG MSCI
La calificación ESG MSCI evalúa la rentabilidad medioambiental, social y de gobernanza de una empresa según la metodología de MSCI. Posiciona a la empresa en relación con sus homólogas del sector en una escala que va de CCC (muy baja) a AAA (excelente). Los inversores utilizan esta calificación para integrar criterios extrafinancieros en sus decisiones.
Elige MarketScreener 
