Por Chong Koh Ping 
    THE WALL STREET JOURNAL

Las pérdidas se multiplican en las empresas tecnológicas emergentes de China, después de haber gastado agresivamente en un intento por impulsar nuevos segmentos de mercado.

Las ventas están disparándose en compañías como la de servicios de entrega de comida Meituan, el grupo de comercio electrónico Pinduoduo Inc. y el especialista en vídeos cortos Kuaishou Technology, después de que la pandemia de coronavirus ayudara a reforzar la demanda de servicios online. Al mismo tiempo, estas empresas soportan pérdidas sustanciales mientras dan prioridad a oportunidades a largo plazo frente a la rentabilidad inmediata --y sus acciones están bajando--.

"Permaneceremos pacientes a la espera de resultados a largo plazo. No ajustaremos simplemente nuestra estrategia o el ritmo de inversiones orientadas al largo plazo en base a la volatilidad a corto plazo", señaló el consejero delegado de Meituan, Wang Xing, en la conferencia de resultados del grupo celebrada el 28 de mayo.

Los ingresos de la compañía que cotiza en Hong Kong crecieron más del doble en los tres primeros meses de este año frente al mismo periodo de 2020, pero las pérdidas aumentaron con más rapidez, hasta los 4.800 millones de yuanes, el equivalente a US$750,7 millones.

Muchas empresas tecnológicas estadounidenses, desde Amazon.com Inc. a otros negocios de creación más reciente como DoorDash Inc., han recurrido a una táctica similar de gastar mucho para crecer en nuevos mercados. Las tecnológicas chinas --que incluyen firmas cotizadas y otras "startups" que no cotizan, como el gigante del transporte privado Didi Chuxing Technology Co.-- suelen gastar más que sus rivales, subvencionando sus ofertas para asegurarse el dominio del mercado.

Con todo, los inversores están dando muestras de impaciencia. Los precios de las acciones de Meituan y Pinduoduo caen más del 30% desde sus máximos alcanzados este año, mientras que las de Kuaishou han perdido el 50%, un comportamiento peor que el de otros actores más arraigados como Tencent Holdings Ltd. y Alibaba Group Holding Ltd. Los valores tecnológicos se han visto presionados en China por varias razones en las últimas semanas, como un cambio en el enfoque de los inversores hacia los negocios de la vieja economía, los crecientes tipos de interés y la intervención del Gobierno en el sector.

Representantes de Meituan, Pinduoduo y Kuaishou dijeron que no tienen más comentarios aparte de los efectuados por sus directivos en las conferencias sobre resultados, pero los analistas esperan que las compañías sigan firmemente centradas en el crecimiento. "Seguirán expandiéndose, usando los datos de operaciones para mostrar un crecimiento agresivo y luego los inversores continuarán financiándolas", indica Ming Lu, responsable de renta variable china de Aequitas Research en Shanghái.

Tanto en Meituan como en Pinduoduo, las pérdidas se deben en parte a su determinación de ser grandes actores en las compras en grupo, una forma de crecer rápidamente del comercio electrónico en China. Numerosos grupos pugnan por posicionarse en este mercado, entre ellos pesos pesados del comercio electrónico consolidados como Alibaba y JD.com Inc.

-Escriba a Chong Koh Ping a chong.kohping@wsj.com

Versión española de Carlos López Perea carlos.perea@dowjones.com

Editado por NUC

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June 07, 2021 10:39 ET (14:39 GMT)