Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Mientras el mundo de la inflación y los tipos de interés sigue arrojando sorpresas desagradables, es difícil imaginar grandes cambios en los principales índices el miércoles, ya que el redoble de tambores de las ganancias de Nvidia se va acumulando a lo largo de la sesión antes de una publicación posterior a las campanadas.

Si bien es ligeramente alarmante que una sola empresa tenga en vilo a todo un mercado bursátil, el mero peso de Nvidia en los índices tras otra casi duplicación del precio de sus acciones este año subraya tanto su propia importancia como la de la narrativa de la inteligencia artificial en general.

Las acciones de Nvidia tienen ahora una ponderación superior al 5% en el S&P 500 , representan el 6,5% del Nasdaq 100 y el 20% del fondo de intercambio VanEck Semiconductor.

Alejándonos del portador de la antorcha de la IA, el telón de fondo macroeconómico ha sido menos benigno en las últimas 24 horas, aunque a escala internacional estén surgiendo imágenes de inflación diferentes.

La desinflación en curso en Canadá sorprendió positivamente el martes y alentó las esperanzas de un recorte de los tipos de interés en junio en ese país. Pero el desplome de la inflación general británica incumplió las previsiones y pareció acabar con las especulaciones del mercado sobre un movimiento del Banco de Inglaterra el mes que viene.

Mientras tanto, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantuvo sus tipos de interés oficiales y dio algunas señales de halcones sobre el posible aumento de los tipos "máximos".

El miércoles se publicarán las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, y los últimos sondeos de los funcionarios de la Fed de esta semana parecen arrojar agua fría sobre cualquier rumor restante de un recorte de los tipos estadounidenses este verano.

El martes, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, habló de "varios meses más" de vigilancia de la inflación antes de poder actuar. La jefa de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, se refirió a "unos meses más".

La jefa de la Fed de Boston, Susan Collins, estimó: "Va a llevar más tiempo del que había pensado anteriormente".

El resultado es que ahora los futuros de la Fed no valoran completamente el primer movimiento de un cuarto de punto hasta la reunión del 7 de noviembre, dos días después de las elecciones estadounidenses.

A pesar de una nueva caída de los precios del petróleo, los rendimientos del Tesoro estadounidense volvieron a subir a primera hora del miércoles, con los rendimientos a dos años en su nivel más alto en más de una semana. La próxima subasta de bonos a 20 años del miércoles probablemente no haya ayudado.

Pero el fallo de la inflación británica de abril también ha teñido de oscuro el ambiente de los bonos en Europa.

Aunque el crecimiento general anual de los precios al consumo del 2,3% está casi un punto porcentual por debajo de la lectura de marzo, y ahora tan cerca del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra como para que no haya diferencia, estuvo muy influido por la gran caída de las tarifas energéticas de los hogares y por encima de la previsión del 2,1%.

Los temores apuntaban a una inflación de los servicios mucho más elevada el mes pasado. Y aunque los cambios de precios anuales puntuales pueden ser otra distorsión, la inflación "subyacente" del IPC británico sigue siendo del 3,9%, incluso cuando la deflación anual de la producción alcanza simultáneamente el 1,6%.

El desorden del panorama general puede hacer que el Banco de Inglaterra dude en relajar su política monetaria durante un poco más de tiempo y los mercados monetarios eliminaron efectivamente las posibilidades de un recorte de tipos en junio del 50-50 antes de la publicación.

En lo que parece una posible reacción exagerada, ahora se ve incluso un recorte en agosto. Los rendimientos de la deuda pública británica saltaron a máximos de tres semanas y la libra esterlina alcanzó su nivel más alto en un mes.

En el resto de Europa, los mercados temblaron un poco ante la preocupación por la escalada de la guerra comercial entre China y otras economías occidentales.

Los fabricantes de automóviles europeos cayeron un 1,9% hasta un mínimo de más de tres meses, con las acciones de Mercedes-Benz , BMW y Volkswagen a la baja.

China debería elevar sus aranceles a la importación de coches grandes de gasolina hasta el 25%, según declaró un experto de un organismo de investigación automovilística afiliado al gobierno al periódico chino Global Times, ya que el país se enfrenta a unos aranceles a la importación de automóviles estadounidenses mucho más elevados y posiblemente a aranceles adicionales para entrar en la UE.

De vuelta a Wall St, los futuros bursátiles cotizaban marginalmente en rojo tras registrar modestas ganancias el martes. El dólar se mostró más firme. Los mercados bursátiles mundiales se mostraron ligeramente más débiles.

Claves de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el miércoles: * Ventas de viviendas existentes en EE.UU. en abril * Beneficios empresariales en EE.UU.: Nvidia, Target, Synopsys, Analog Devices, TJX * El Comité Federal de Mercado Abierto publica las actas de la reunión del 30 de abril al 1 de mayo; habla el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee * El Tesoro estadounidense vende bonos a 20 años