OSB GROUP PLC Pero los bancos aspirantes han tenido dificultades para sacudir un mercado dominado por los "Cuatro Grandes" de Lloyds, NatWest, HSBC y Barclays, y la inyección de capital de Metro en el último minuto del fin de semana pone de relieve los obstáculos a los que se enfrentan.
Aunque Metro, que solía ofrecer galletas para perros a las mascotas de sus clientes, fue el primer banco nuevo de la calle principal de Gran Bretaña en más de 150 años, pronto fue seguido por otros nuevos participantes, como los prestamistas digitales de rápido crecimiento Monzo y Starling Bank.
Aunque el paquete de refinanciación de Metro supondrá una fuerte dilución para sus accionistas y un recorte para algunos tenedores de bonos, los mercados acogieron favorablemente el acuerdo, y las maltrechas acciones del banco ganaron un 11% el lunes y subieron aún más el martes.
"Puede que ahora sea el resultado menos malo y una píldora amarga que hay que tragarse", dijo John Cronin, analista bancario de Goodbody.
Los acreedores también parecen estar a favor del acuerdo, con un apoyo asegurado justo por debajo del umbral del 75% necesario a partir del lunes, dijeron dos fuentes familiarizadas con la situación.
Entre los tenedores de bonos se encuentran Caius Capital, Kite Lake y Varde Partners, dijo otra fuente. Los tres declinaron hacer comentarios.
Metro declinó hacer comentarios el martes.
El paquete de recaudación de fondos también otorgará al mayor accionista de Metro, el multimillonario colombiano Jaime Gilinski, una participación de control en el banco. Gilinski, cuya hija Dorita forma parte del consejo de administración de Metro, inyectará 102 millones de libras para hacerse con una participación del 53%.
El ingeniero y licenciado en Harvard - que es el cuarto hombre más rico de Colombia con una fortuna de 5.000 millones de dólares, según Forbes - tiene más ambiciones.
Una fuente con conocimiento del asunto dijo que Gilinski planeaba adquirir con el tiempo más activos bancarios en el Reino Unido y que estaba estudiando otras oportunidades, aprovechando su experiencia en la compra de una serie de bancos en América Latina.
'IGUALDAD DE CONDICIONES'
Los reguladores y legisladores británicos llevan mucho tiempo queriendo que los aspirantes se enfrenten a los bancos más grandes, pero el progreso ha sido lento, ya que en gran medida no han logrado alcanzar la escala necesaria.
Aunque algunos han hecho mella en el mercado de las cuentas corrientes -con Monzo, por ejemplo, acumulando 8,4 millones de clientes-, pocos han entrado o han hecho verdaderos progresos en mercados clave como el de los préstamos hipotecarios.
Los 10 mayores prestamistas hipotecarios británicos aún representaban el 83% del mercado a finales del año pasado, según muestran los datos publicados por el organismo de comercio bancario UK Finance.
Monzo declinó hacer comentarios.
Un portavoz de Starling dijo que el prestamista se estaba abriendo paso en el dominio del mercado de los grandes bancos.
"Hemos demostrado que podemos escalar", dijo el portavoz. "Hemos registrado unos beneficios de 195 millones de libras en el ejercicio hasta finales de marzo de 2023, el segundo año completo consecutivo de rentabilidad".
Algunos aspirantes han criticado las normas de capital británicas por obstaculizar la competencia, lo que ha llevado al Banco de Inglaterra a prometer la introducción de un régimen de capital "fuerte y sencillo" para los bancos más pequeños, aunque la reforma aún no se ha aplicado.
Dos fuentes cercanas a Metro dijeron que las normas de capital habían sido un factor clave que contribuyó a sus problemas, que comenzaron en los años posteriores a su salida a bolsa en 2016.
"Tiene que haber igualdad de condiciones", añadió una de ellas.
Tras no conseguir un alivio de capital clave y enfrentarse a vencimientos de deuda inminentes, Metro contrató el mes pasado a Morgan Stanley para que la asesorara, dijeron personas familiarizadas con el movimiento.
El Banco de Inglaterra intervino entonces para encontrar posibles compradores para Metro en caso de que fracasaran las conversaciones de refinanciación, lo que podría haber sido más doloroso para los inversores, añadieron estas personas.
El principal regulador bancario británico, la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA), declinó hacer comentarios.
Pero algunos de los problemas de Metro fueron de su propia cosecha, dijo Gary Greenwood, analista de Shore Capital, como un error contable en 2019 que acabó provocando la salida de Hill como presidente y marcó un punto de inflexión para el banco.
Aunque muchos de los principales contratiempos habían quedado atrás antes de su paquete de financiación de 925 millones de libras (1.100 millones de dólares), el precio de las acciones de Metro había bajado un 98% desde el momento de su salida a bolsa.
Algunos analistas afirman que Metro sigue teniendo varios problemas, incluido un modelo de sucursales de alto coste, pero el banco apuesta por un cambio hacia la concesión de préstamos con mayor margen, incluidas las hipotecas especializadas y los préstamos comerciales, que dará sus frutos.
¿CONSOLIDACIÓN?
Las duras condiciones económicas enturbian las perspectivas de los bancos aspirantes, y en algunos casos suscitan inquietud por las posibles pérdidas de préstamos y los elevados costes de financiación.
"Es difícil ver cómo los inversores se unirán detrás (de los jugadores más pequeños)", dijo Rupak Ghose, estratega corporativo y ex analista financiero.
Las subidas de los tipos de interés también han disparado los costes de captación de depósitos de clientes, sobre todo para los que dependen de las cuentas de ahorro remuneradas, y han intensificado la competencia.
Greenwood, de Shore Capital, dijo que la mayoría de los bancos "challenger" eran rentables y habían demostrado su capacidad de adaptación, pero afirmó que unos tipos más altos podrían presionar a los prestamistas menos especializados.
El regulador de los mercados, la Autoridad de Conducta Financiera, afirmó que la competencia había aumentado en el sector bancario y que seguía trabajando para mejorarla.
Metro no es el único banco más pequeño que se ha enfrentado a problemas.
En julio, las acciones de OSB Group se desplomaron después de que el mediano prestamista especializado dijera que sufriría un golpe de hasta 180 millones de libras debido a los cambios en el comportamiento de los clientes.
OSB Group declinó hacer comentarios.
Una opción es que los bancos más pequeños ganen escala mediante fusiones y adquisiciones.
"¿Es la consolidación la única esperanza?", dijo Ghose.
Uno de los bancos que persigue activamente una venta es Co-op Bank, que invitó a presentar ofertas la semana pasada, y su rival Shawbrook presentó una oferta indicativa, informó Reuters.
Co-op Bank y Shawbrook declinaron hacer comentarios.
Pero los acuerdos podrían ser difíciles de alcanzar, ya que los compradores tienen que rebajar los activos debido a la subida de los tipos de interés, dijo una fuente.
Para Metro, la última financiación probablemente la colocará en una posición más fuerte en caso de que resurja el interés por las fusiones y adquisiciones, añadieron.
Tales decisiones estarán ahora en manos de Gilinski, en su intento de hacer más olas en la banca británica. (1 $ = 0,8155 libras)
