Los estadounidenses que compren para las barbacoas del 4 de julio pagarán una media del 17% más que el año pasado por artículos como hamburguesas y limonada, según la Federación de la Oficina Agrícola Americana, un ejemplo de las brutales presiones de precios a las que se enfrentan los consumidores a nivel mundial.

Aun así, el mensaje al estilo de Jerome Powell de la semana pasada puede haber persuadido a los mercados de bonos de que la Reserva Federal de Estados Unidos va en serio cuando se trata de pisotear la inflación.

El punto de equilibrio a cinco años, un indicador de la inflación futura, se sitúa ahora en torno al 2,6%, a un punto porcentual de los niveles de abril. Y mientras los mercados de bonos del Tesoro al contado están cerrados el lunes, los futuros implican rendimientos a 10 años en torno al 2,88%, 60 puntos básicos por debajo de los máximos de junio.

La relajación de las expectativas de inflación es positiva para las acciones, y Wall Street subió el viernes. Pero no si las preocupaciones por la recesión son los principales impulsores, lo que muchos sostienen que es el caso. Obsérvese que los especuladores habían recortado las apuestas bajistas en los futuros del Tesoro incluso antes del discurso de Powell, según muestran los datos de la CFTC de la semana hasta el 28 de junio.

Obsérvese también el repunte del viernes en los bonos del Tesoro, así como en los bunds, incluso después de una cifra récord de inflación del 8,6% en la zona euro.

Los rendimientos de los bunds intentan remontar tras un desplome de 20 puntos básicos que los llevó a mínimos de un mes.

Y no hay muchas alegrías en los mercados de valores; las acciones mundiales y un índice paneuropeo de renta variable son marginalmente más firmes. Los futuros de Wall Street están a la baja.

En todo esto, el dólar vuelve a mantenerse firme, tras haber subido casi un 1% la semana pasada, principalmente a expensas de sus pares centrados en las materias primas, como el dólar australiano.

Los acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:

-Las exportaciones alemanas caen en mayo al debilitarse la demanda de la UE

-Se ve a Israel subiendo los tipos en 50 puntos básicos hasta el 1,25%.

-El promotor chino Shimao incumple el pago de bonos de 1.000 millones de dólares

-Los precios del petróleo caen ante el temor a la recesión

- Kohl's interrumpe las conversaciones sobre un acuerdo con Franchise, alegando "difíciles condiciones de financiación".