SOFTBANK GROUP CORP. 
Aunque es habitual que las comisiones que reciben los bancos en una OPV se concreten a su finalización, es inusual que una empresa no comunique a los colocadores un porcentaje aproximado de la oferta que recibirán como tajada, dijeron las fuentes.
SoftBank tiene previsto no dar detalles sobre la estructura de comisiones hasta uno o cuatro días antes de la fijación del precio de la OPV de Arm, prevista para septiembre, añadieron las fuentes. Para entonces, la gira de inversores de la OPV se habrá puesto en marcha y SoftBank tendrá una mejor idea de lo bien que lo están haciendo los bancos, antes de exponer su acuerdo de comisiones, según las fuentes.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Barclays y Mizuho Financial Group, que son los suscriptores principales, así como los demás bancos que componen el sindicato de la OPV, están de acuerdo con esto porque están interesados en tener un papel en la mayor salida a bolsa de EE.UU. desde que el fabricante de coches eléctricos Rivian Automotive salió a bolsa en 2021, recaudando 13.700 millones de dólares, dijeron las fuentes.
La expectativa de los bancos sobre Arm es que se les pague entre el 1,5% y el 2,5% de la oferta de entre 6.000 y 7.000 millones de dólares en concepto de comisiones, más una cantidad menor de comisiones de incentivo, en línea con los tipos vigentes en el mercado, dijeron las fuentes. También esperan que aproximadamente el 60% de las comisiones vayan a parar a los cuatro suscriptores principales.
Las fuentes solicitaron el anonimato para poder hablar de asuntos comercialmente confidenciales. Arm, SoftBank, Goldman, Barclays y Mizuho declinaron hacer comentarios. JP Morgan no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.
Este tipo de acuerdo de honorarios no es inédito para SoftBank, que anteriormente se ha reservado los detalles de los honorarios en transacciones de alto perfil en el mercado de capitales que atraen el interés de los suscriptores. También dejó el acuerdo de comisiones impreciso en su venta de acciones por valor de 21.000 millones de dólares en la operadora inalámbrica estadounidense T-Mobile en 2020, hasta el final, según las fuentes.
Sin duda, los bancos de la OPV de Arm ven su encargo como parte de una relación más amplia de banca de inversión que da sus frutos en muchos frentes. Muchos de ellos también concertaron un préstamo de margen de 8.500 millones de dólares para SoftBank garantizado con una participación del 75% en Arm. El dinero que los bancos pueden ganar con ese préstamo no pudo conocerse inmediatamente.
En términos más generales, SoftBank es un usuario prolífico de servicios de banca de inversión, ya que compra y vende empresas e invierte en startups.
En general, los bancos están hambrientos de trabajo de OPI después de que la invasión rusa de Ucrania y el repunte de los tipos de interés mantuvieran el mercado de nuevas salidas a bolsa moderado durante la mayor parte de los dos últimos años.
Los bancos han generado unos 3.400 millones de dólares en comisiones por OPV en todo el mundo en lo que va de año, un 21,3% menos que en el mismo periodo del año pasado, según el proveedor de datos Dealogic.
