La liquidez del sistema bancario indio entró en déficit por primera vez en casi 40 meses a principios de esta semana, lo que llevó al Banco de la Reserva de la India a inyectar fondos en el sistema.

"Creemos que el verdadero reto es la brecha entre el crecimiento de los depósitos y el de los préstamos, ya que el crecimiento de los depósitos es débil, del 9,5% interanual, unos 600 puntos básicos por debajo del crecimiento de los préstamos", afirmó Suresh Ganapathy, jefe de investigación financiera de Macquarie.

"En las próximas semanas, a medida que la temporada festiva cobre fuerza, la liquidez se estrechará aún más. Además, la gente tiende a guardar mucho efectivo durante la temporada festiva, y eso tiende a empeorar la situación de liquidez", dijo Ganapathy.

Los préstamos bancarios aumentaron un 15,5% en las dos semanas transcurridas hasta el 26 de agosto con respecto al año anterior, mientras que los depósitos subieron un 9,5%, según mostraron los datos del RBI a principios de este mes.

Con un exceso de liquidez en el sistema bancario durante los dos últimos años a causa del efectivo infundido por el RBI durante la pandemia, los bancos optaron por recurrir a la captación de fondos en los mercados monetarios para apoyar la demanda de crédito imperante.

Pero con el crecimiento del crédito en máximos de varios años y el RBI centrado en drenar liquidez para frenar la inflación, las vías de financiación más baratas se están agotando.


El crecimiento del crédito en la India se dispara, los depósitos sufren un fuerte retraso

"Los bancos han sido rezagados a la hora de subir los tipos de los depósitos debido al exceso de liquidez en el sistema, pero los tipos de los préstamos se subieron instantáneamente", afirmó Rupa Rege Nitsure, economista jefe de L&T Financial Holdings.

"Esto tiene que cambiar y, si no, el RBI caerá con fuerza sobre los bancos. La excesiva dependencia de los depósitos a granel es mala para la estabilidad financiera general de la economía", añadió.

Los banqueros coinciden en que depender del mercado de deuda para obtener fondos que apoyen el crecimiento puede no ser sostenible.

"Pedir prestado al mercado para financiar el crecimiento del crédito es sólo una de las formas y después de un tiempo no es sostenible. Así que tendremos que empezar a subir los tipos de forma más agresiva en los próximos meses", afirmó un alto ejecutivo de un banco estatal.

El importe medio de los CD captados por los bancos en un mes aumentó considerablemente hasta los 400.000 millones de rupias en el primer trimestre del ejercicio fiscal 23, frente a los 260.000 millones del trimestre anterior, según un informe de India Ratings.

Otros banqueros coincidieron.

Los tipos de los depósitos a granel, o depósitos de más de 20 millones de rupias, están subiendo más rápidamente que los minoristas, lo que pone de relieve el interés de los bancos por captar más fondos con mayor rapidez.

El tipo de los depósitos minoristas a plazo de 1 a 2 años del State Bank of India ha subido 15 puntos básicos en agosto, hasta el 5,45%, mientras que el banco elevó el tipo de los depósitos a granel para el mismo plazo 75 puntos básicos, hasta el 6%.

"El crecimiento del crédito suele repuntar en la segunda mitad del año y con la temporada de festivales y la recuperación de la economía esperamos una fuerte demanda, por lo que aumentará la movilización de depósitos", afirmó otro banquero.

Los analistas creen que a medida que se intensifique la pugna por los depósitos, los bancos podrían sentir algún impacto en sus márgenes en los próximos trimestres.

La ratio crédito-depósito incremental ya ha superado el 100%, lo que sugiere que los bancos han empezado a prestar más que el total de depósitos que poseen.


Ratio crédito-depósito incremental de los bancos indios

"En los próximos dos trimestres puede haber algún impacto que los prestamistas sentirán en el margen a medida que se reduzca la diferencia entre la tasa de préstamos y la de depósitos, pero será un impacto a corto plazo, ya que los bancos podrán repercutir el coste a los prestatarios", dijo Karthik Srinivasan, analista de ICRA.