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He aquí los planes de Labriola y las propuestas alternativas:
PLAN A
Labriola, que dirige TIM desde hace dos años, ha acordado vender su red nacional -su principal pieza de infraestructura- al fondo estadounidense KKR por hasta 22.000 millones de euros (23.400 millones de dólares) en lo que sería la primera vez para un antiguo monopolio telefónico en un gran mercado europeo.
Respaldada por el gobierno italiano, que posee una participación indirecta en TIM, la venta pretende marcar un nuevo comienzo para un grupo lastrado durante mucho tiempo por las deudas y la feroz competencia.
TIM espera finalizar la venta este verano, sujeta a la aprobación antimonopolio de la UE, reduciendo en 14.000 millones de euros sus deudas y pasando a la red a la mayoría de sus 37.000 trabajadores nacionales.
Pero Labriola se ha visto sometido a presión tras un desplome récord de sus acciones el mes pasado, cuando los mercados dieron un visto bueno a las perspectivas financieras de un negocio TIM adelgazado.
EL PAPEL DE VIVENDI
Vivendi, el mayor accionista individual de TIM con una participación del 24%, ha criticado la venta de la red, cuestionando tanto el precio como la sostenibilidad del negocio de servicios residuales. El grupo francés de medios de comunicación está luchando contra la venta en los tribunales.
Vivendi podría obstaculizar el nuevo nombramiento de Labriola si decide respaldar una lista de candidatos alternativos al consejo presentada por los inversores minoritarios de TIM.
Aunque no se espera que Vivendi respalde a los candidatos propuestos por el consejo saliente de TIM y encabezados por Labriola, aún no ha dicho si apoyaría a cualquier otra lista. El año pasado, sus representantes abandonaron el consejo tras una ronda de conversaciones infructuosas con el gobierno sobre el futuro de TIM.
DESAFIAR A LABRIOLA
Los inversores activistas Merlyn Partners y Bluebell Capital Partners, propietarios cada uno de una participación del 0,5% en TIM, han presentado sendas listas de candidatos en un desafío a Labriola.
Ambos han dicho que intentarían revisar y mejorar los términos del acuerdo con KKR, en un intento de atraer el respaldo de Vivendi.
Merlyn también quiere que TIM venda su filial cotizada en Brasil este año y su negocio de consumo doméstico en 2025 para centrarse en los grandes clientes corporativos con servicios digitales de valor añadido.
Merlyn ha propuesto al ex director general adjunto de TIM, Stefano Siragusa, como consejero delegado. Bluebell ha propuesto para el puesto a Laurence Lafont, vicepresidenta saliente de industrias estratégicas de Google Cloud.
¿QUIÉN SE IMPONDRÁ?
Es difícil de decir, siendo la asistencia a la JGA y la postura de Vivendi los factores decisivos.
Según los estatutos de TIM, la lista de candidatos que consiga la mayoría de los votos obtiene dos tercios de los puestos del consejo, lo que significa que puede nombrar al director general.
La asistencia osciló entre el 53% y el 59% en las tres últimas JGA. Esto significa que Merlyn o Bluebell necesitan atraer el respaldo de Vivendi y los votos adicionales de otros inversores que sólo poseen una participación combinada del 3-6% en TIM para asegurarse la victoria.
Un índice de asistencia superior al 60% se considera positivo para las posibilidades de Labriola.
La entidad crediticia estatal CDP, que posee una participación del 10% en TIM, respalda a la lista del consejo saliente.
Los asesores de voto ISS y Glass Lewis, cuyas recomendaciones suelen seguir los inversores que representan alrededor del 10% de TIM, dijeron a los inversores que respaldaran la lista del consejo saliente.
Si Vivendi decide abstenerse, es probable que prevalezca la lista del consejo. Pero el grupo francés aún no ha mostrado sus cartas. (1 dólar = 0,9402 euros) (Reportaje de Elvira Pollina; Edición de Keith Weir y Alexander Smith)
