TESLA, INC. 
Thoma Bravo, una firma de capital privado centrada en la tecnología que tenía más de 103.000 millones de dólares en activos bajo gestión a finales de diciembre, ha informado a Twitter de que está explorando la posibilidad de presentar una oferta, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
No está claro cuánto estaría dispuesta a ofrecer Thoma Bravo y no hay certeza de que esa oferta rival se materialice, advirtieron las fuentes, que pidieron no ser identificadas porque el asunto es confidencial.
Un portavoz de Thoma Bravo declinó hacer comentarios, mientras que los representantes de Twitter no respondieron inmediatamente a una solicitud de comentarios. El New York Post informó el jueves de que Thoma Bravo estaba considerando una oferta por Twitter.
Twitter dijo el viernes que adoptó una píldora de veneno que diluiría a cualquiera que acumule una participación en la compañía de más del 15% vendiendo más acciones a otros accionistas con un descuento. Conocida formalmente como un plan de derechos de los accionistas, la píldora de veneno estará en vigor durante 364 días.
La medida no impediría a Musk llevar su oferta directamente a los accionistas de Twitter lanzando una oferta pública de adquisición. Mientras que la píldora venenosa impediría a la mayoría de los accionistas de Twitter vender sus acciones, la oferta pública de adquisición les permitiría registrar su apoyo o desaprobación de la oferta de Musk.
"Es una previsible medida defensiva de la junta directiva que no será vista positivamente por los accionistas dada la potencial dilución y el movimiento poco amistoso de adquisición", tuiteó el viernes el analista de Wedbush Dan Ives.
El interés de Thoma Bravo hace surgir el espectro de más firmas de capital privado compitiendo por Twitter. La industria mundial de capital privado está sentada sobre unos 1,8 billones de dólares en polvo seco, según el proveedor de datos Preqin. A diferencia de los grandes conglomerados tecnológicos, la mayoría de las firmas de compra no se enfrentarían a restricciones antimonopolio para adquirir Twitter.
Sigue siendo posible que una firma de capital privado impulse la oferta de Musk asociándose con él en lugar de desafiarlo. Sin embargo, las críticas de Musk a la dependencia de Twitter de la publicidad para la mayor parte de sus ingresos han hecho que algunas firmas de capital privado se muestren recelosas de asociarse con él, según fuentes del sector. Esto se debe a que un fuerte flujo de efectivo hace que la financiación de una compra apalancada sea mucho más fácil.
Silver Lake, una firma de capital privado con más de 90.000 millones de dólares en activos bajo gestión, sería un socio natural para Musk porque ofreció financiación para su oferta de 72.000 millones de dólares por Tesla Inc. hace cuatro años, que Musk abandonó posteriormente. El codirector ejecutivo de Silver Lake, Egon Durban, también forma parte del consejo de administración de Twitter.
Pero Durban no se recusó el jueves cuando la junta de Twitter se reunió para discutir la oferta de Musk por primera vez, dijeron personas familiarizadas con el asunto, en una señal de que Silver Lake no ha buscado asociarse con Musk o hacer una oferta propia hasta ahora.
Sigue siendo posible que Silver Lake decida involucrarse como comprador. Un portavoz de Silver Lake no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios el viernes.
LA MEJOR Y ÚLTIMA OFERTA
Twitter cuenta con más de 6.000 millones de dólares de efectivo en su balance y su flujo de caja anual se acerca a los 700 millones de dólares, lo que proporciona cierta comodidad a los bancos que están considerando si deben proporcionar deuda para un acuerdo. Aun así, una compra apalancada de Twitter podría ser la mayor de todos los tiempos, lo que podría requerir que varias firmas de compra y otros grandes inversores institucionales se unieran.
Musk es la persona más rica del mundo con un patrimonio neto cifrado por Forbes en 265.000 millones de dólares. Sin embargo, ha trazado una línea sobre cuánto está dispuesto a pagar. Informó a Twitter el miércoles de que su oferta de 54,20 dólares por acción, todo en efectivo, por la compañía era su "mejor y última oferta", y que reconsideraría su posición como accionista de Twitter si era rechazada. Musk posee más del 9% de Twitter, lo que le convierte en el mayor accionista después del gigante de los fondos de inversión Vanguard.
Musk tuiteó el jueves que los accionistas de Twitter deberían opinar sobre su oferta y publicó una encuesta en Twitter en la que la mayoría de los usuarios estaban de acuerdo con él. El consejo de administración de Twitter aún está evaluando la oferta de Musk y sólo la sometería a votación de los accionistas de la compañía si la aprueba. Las acciones de Twitter cayeron el jueves, lo que indica que la mayoría de los inversores esperan que el consejo de la compañía rechace la oferta de Musk por considerarla inadecuada y escasa en detalles de financiación.
Se espera que la junta de Twitter se tome varios días más para evaluar la oferta de Musk y redactar su respuesta, dijeron las fuentes familiarizadas con el asunto. Un resultado durante el fin de semana es poco probable, añadieron las fuentes.
Goldman Sachs Group Inc ha estado asesorando a la junta de Twitter en sus deliberaciones. Bloomberg News informó el viernes de que la junta había recurrido a JPMorgan Chase Co Inc como segundo asesor financiero.
