Value Grupo Financiero B de C : Reporte anual

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

[411000-AR] Datos generales - Reporte Anual

Reporte Anual:	Anexo N
Oferta pública restringida:	No
Tipo de Instrumento:	Acciones
Emisora extranjera:	No
	NO
Mencionar si cuenta o no con aval u otra garantía,
especificar la Razón o Denominación Social:
Mencionar dependencia parcial o total:	No

1 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

VALUE GRUPO FINANCIERO, S.A.B. DE C.V

Avenida Bosques del Valle 106, Colonia Bosques del Valle, San Pedro Garza García,N.L

2 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

Especificación de las características de los títulos en circulación [Sinopsis]

Serie [Eje]	serie
Especificación de las características de los títulos en circulación [Sinopsis]
Clase	No aplica
Serie	O
Tipo	No aplica
Número de acciones	160,000,000
Bolsas donde están registrados	Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.
Clave de pizarra de mercado origen	VALUEGF
Tipo de operación	No aplica
Observaciones	Acciones con derecho a voto, ordinarias, nominativas y con valor nominal de $10.00 cada una.

Clave de cotización:

VALUEGF

La mención de que los valores de la emisora se encuentran inscritos en el Registro:

Los títulosse encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores

Leyenda artículo 86 de la LMV:

La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en este Reporte anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes.

Leyenda Reporte Anual CUE:

Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado

Periodo que se presenta:

2023

3 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.
Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
	indice
[411000-AR]Datos generales - Reporte Anual	1
[412000-N]Portada reporte anual	2
[413000-N]Información general	6
Glosario de términos y definiciones:	6
Resumen ejecutivo:	8
Factores de riesgo:	11
Otros Valores:	39
Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el registro:	39
Destino de los fondos, en su caso:	39
Documentos de carácter público:	40
[417000-N]La emisora	41
Historia y desarrollo de la emisora:	41
Descripción del negocio:	47
Actividad Principal:	47
Canales de distribución:	48
Patentes, licencias, marcas y otros contratos:	48
Principales clientes:	48
Legislación aplicable y situación tributaria:	49
Recursos humanos:	53
Desempeño ambiental:	53
Información de mercado:	53
Estructura corporativa:	60
Descripción de los principales activos:	61
Procesos judiciales, administrativos o arbitrales:	62
		4 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.
Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Acciones representativas del capital social:	63
Dividendos:	63
[424000-N]Información financiera	65
Información financiera por líneade negocio, zona geográfica y ventas de exportación:	75
Informe de créditos relevantes:	85
Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la
emisora:	94
Resultados de la operación:	95
Situación financiera, liquidez y recursos de capital:	101
Control Interno:	114
Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas:	116
[427000-N]Administración	118
Auditores externos de la administración:	118
Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés:	119
Administradores y accionistas:	120
Estatutos sociales y otros convenios:	138
[429000-N]Mercado de capitales	146
Estructura accionaria:	146
Comportamiento de la acción en el mercado de valores:	146
[431000-N]Personas responsables	150
[432000-N]Anexos	152

5 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

[413000-N] Información general

Glosario de términos y definiciones:

Para efectos del presente documento, los términos que a continuación se enlistan, ya sea que utilicen en singular o plural, tendrán los significados que se señalan, a menos que otra cosa se indique en alguna sección específica o así resulte del contexto en que se empleen:

Circular Única de Emisoras o	Disposiciones de carácter general aplicables a
CUE	emisoras de valores y otros participantes del
	mercado
CNBV	Comisión Nacional Bancaria y de Valores
Condusef	Comisión Nacional para la Protección y Defensa de
	los Usuarios de Servicios Financieros
Convenio Único de	Convenio suscrito entre la Emisora y sus entidades
Responsabilidades	financieras subsidiarias, conforme a lo establecido en
	el artículo 119 de la LRAF (artículo 28 de la LRAF
	anterior)
DOF	Diario Oficial de la Federación.
CUB	Circular Única de Bancos.
Emisor, Emisora o Sociedad	Value Grupo Financiero, S.A.B. de C.V.
LGOAAC	Ley General de Organizaciones y Actividades
	Auxiliares del Crédito
LGSM	Ley General de Sociedades Mercantiles
LMV	Ley del Mercado de Valores
LRAF	Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
mdp	millones de pesos
NIF	Normas de Información Financiera aprobadas por el
	Consejo Mexicano de Normas de Información

6 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

				Financiera, A.C.
Reforma Financiera		Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan
				diversas disposiciones en materia financiera y se
				expide la Ley para Regular las Agrupaciones
				Financieras, publicado en el Diario Oficial de la
				Federación el 10 de enero del 2014
RNV, o Registro		Registro Nacional de Valores
SHCP				Secretaría de Hacienda y Crédito Público
Sofom ENR o ER		Sociedad financiera de objeto múltiple, entidad no
				regulada (ENR) o entidad regulada (ER)
Value Arrendadora		Value Arrendadora, S.A. de C.V., Sofom ER, Value
				Grupo Financiero, entidad financiera subsidiaria de la
				Emisora
Value Casa de Bolsa		Value, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Value Grupo
				Financiero, entidad financiera subsidiaria de la
				Emisora
Value Consultores		Value Consultores, S.A. de C.V., empresa de
				servicios subsidiaria de la Emisora
VGF,	o	Value	Grupo	Value Grupo Financiero, S.A.B. de C.V.
Financiero
Value Operadora		Value Operadora de Fondos de Inversión, S.A. de
				C.V., entidad financiera subsidiaria de la Emisora

La información financiera utilizada a lo largo del presente Reporte Anual se presenta expresada en millones (o en miles, si así se especifica) de pesos históricos, modificados por los efectos de la inflación en la información financiera reconocidos hasta el 31 de diciembre del 2007. Cabe mencionar que, tal como se menciona en el informe de los auditores independientes respecto de la información financiera de la Emisora al 31 de diciembre del 2023, 2022 y 2021, la Emisora prepara sus estados financieros de acuerdo con los "Criterios de contabilidad para sociedades controladoras de grupos financieros" establecidos por la CNBV, los cuales observan los lineamientos contables de las Normas de Información Financiera ("NIF") mexicanas, excepto cuando a juicio de la CNBV sea necesario aplicar una normatividad o un criterio de contabilidad específico. Los "Criterios de contabilidad para sociedades controladoras de grupos financieros" antes mencionados están contenidos en las "Disposiciones de carácter general aplicables a la información financiera de sociedades controladoras de grupos financieros" (Criterios Contables).

7 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

Resumen ejecutivo:

Este resumen no pretende contener toda la información que pueda ser relevante para tomar decisiones de inversión sobre los valores que aquí se mencionan. Por lo tanto, el público inversionista deberá leer todo el reporte anual, incluyendo la información financiera y las notas relativas, antes de tomar una decisión de inversión. El resumen siguiente se encuentra elaborado conforme, y está sujeto, a la información detallada y a los estados financieros contenidos en este reporte anual. Se recomienda prestar especial atención a la sección de "Factores de Riesgo" de este reporte anual, para determinar la conveniencia de efectuar una inversión en los valores emitidos por la Emisora.

El presente reporte anual contiene enunciados que reflejan los planes futuros, estimaciones y perspectivas de la Emisora, lo que conlleva riesgos, incertidumbres y presunciones. Los resultados reales pueden diferir materialmente de aquellos discutidos en los enunciados con expectativas futuras. Factores que pudieran causar o contribuir con estas diferencias incluyen, pero no se limitan a, aquellos discutidos a continuación y en otras partes de este reporte, particularmente en "Factores de Riesgo". Además de cualquier otra información que se presenta en este reporte anual, los inversionistas deben de considerar los comentarios establecidos en la sección "Factores de Riesgos" antes de evaluar a la Emisora o a su negocio.

Value Grupo Financiero es una sociedad controladora de un grupo financiero, en los términos de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras ("LRAF"), que fue constituida bajo la denominación original de Grupo Financiero Fina Value el 5 de agosto de 1992. Actualmente son dos las entidades financieras subsidiarias de la Emisora: una casa de bolsa, denominada Value, S.A. de C.V., Casa de Bolsa ("Value Casa de Bolsa"), así como una sociedad financiera de objeto múltiple, entidad regulada, denominada Value Arrendadora, S.A. de C.V. ("Value Arrendadora"). En virtud de que en la nueva LRAF, promulgada el 10 de enero del 2014, se prevé en el último párrafo del artículo 12 que las entidades financieras en cuyo capital participe, con más del 50%, una institución de banca múltiple, casa de bolsa o institución de seguros integrante de un Grupo Financiero, también serán integrantes del Grupo Financiero, la sociedad operadora de sociedades de inversión (ahora "fondos de inversión") denominada Value Operadora de Fondos de Inversión, S.A. de C.V. ("Value Operadora"), controlada por la subsidiaria de Value Grupo Financiero denominada Value Casa de Bolsa, pasa a ser parte de la agrupación financiera encabezada por Value Grupo Financiero. La Emisora tiene el control, asimismo, de una empresa de servicios, denominada Value Consultores, S.A. de C.V. ("Value Consultores").

El año 2023 se caracterizó por el crecimiento económico y del consumo en México, a pesar de la permanencia de la coyuntura bélica a nivel internacional (conflicto entre Rusia y Ucrania, aunado ahora al conflicto entre Israel y Palestina), factores que mantuvieron presionada la inflación al alza. Consecuentemente, esta situación llevó a las autoridades monetarias de los bancos centrales a mantener su mecanismo restrictivo, esto es, a elevar las t6asas de interés. En el caso de los Estados Unidos de Norteamérica, su tasa de referencia pasó de un nivel de 4.50% al de 5.50%, según lo acordado por el Banco de la Reserva Federal durante su última reunión de diciembre pasado.

8 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

A nivel interno Banco de México intensificó su postura monetaria restrictiva, llevando a las tasas domésticas a niveles de 11.25% al cierre del año, al tiempo de mantener la fortaleza del tipo de cambio de nuestra moneda frente al dólar, que al cierre del año pasado cerró en nivel de $16.98 pesos por dólar. En este contexto, durante 2023 la economía nacional experimentó una tasa de crecimiento del 3.2% del Producto Interno Bruto, en tanto que el Índice Nacional de Precios al Consumidor presentó un regreso significativo al pasar de 7.82% a 4.66%, y las tasas de interés primarias registraron un repunte importante al pasar de 7.92% a 11.16% en promedio.

Es en este entorno económico complicado, que Value Grupo Financiero y subsidiarias cumplieron 30 años de gestión a cargo de un nuevo equipo directivo. Al inicio de dicho periodo, en octubre de 1993, Value Grupo Financiero fue capitalizado por un grupo de inversionistas. Con las aportaciones iniciales de este nuevo grupo de inversionistas, el Capital Contable del Value Grupo Financiero, llegó a la cantidad de $92.5 millones de pesos ("mdp", cifras históricas en el resto de este párrafo) y la Custodia de Clientes de la subsidiaria Value Casa de Bolsa, al cierre del ejercicio 1993, ascendía a $1,558.8 mdp. 30 años después Value Grupo Financiero cerró el ejercicio 2023 con un Capital Contable de $5,252 mdp y Value Casa de Bolsa con una Custodia de Clientes de $92,663 mdp.

Regresando a lo que fue el año 2023, al finalizar el año el Capital Contable de Value Grupo Financiero alcanzó los $5,252 mdp, y su Utilidad Neta fue de $461 mdp. Lo anterior representa un incremento de $470 mdp del Capital Contable durante el 2023, cifra 9.83% mayor respecto de la cifra de Capital Contable al cierre del ejercicio 2022.

En Value Casa de Bolsa el Capital Contable cerró el año en $3,213 mdp y sus Utilidades Netas fueron de $247 mdp, alcanzando así un incremento de Capital Contable durante el 2023 de $256 mdp, cifra 8.66% mayor respecto de la cifra de Capital Contable al cierre del ejercicio 2022.

Por su parte, Value Arrendadora termina el 2023 con un Capital Contable de $1,995 mdp, cifra 11.76% superior a la del cierre del ejercicio 2022, así como con una Utilidad Neta de $210 mdp.

La utilidad del ejercicio y el capital están integrados como sigue (cifras en millones de pesos):

9 de 152

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	VALUEGF	Año: 2023

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

10 de 152