Las monedas respaldadas por oro son variantes más recientes de las "stablecoins", que suelen estar vinculadas al dólar para domar la volatilidad. La mayor, Pax Gold o PAXG, ha subido un 7,4% en 2022, mientras que su principal rival, Tether Gold, ha saltado un 8,5%.

Por el contrario, el bitcoin ha perdido más de un 13% y el ether un 20%.

"Una de las principales preocupaciones que tienen muchas personas que son nuevas en el mundo de las criptomonedas es que no están respaldadas por nada. Simplemente aparece en una pantalla", dijo Everett Millman, analista jefe de mercado de Gainesville Coins. "Así que adjuntarlas o vincularlas a una materia prima del mundo real, sí tiene cierto sentido".

El alcance del oro, una cobertura tradicional contra la agitación geopolítica y la inflación, no es sorprendente. Sin embargo, la demanda de criptodivisas respaldadas por oro es nueva.

Las stablecoins, una clase de criptografía de rápido crecimiento, han surgido como un medio de intercambio común, a menudo utilizado por los comerciantes que buscan mover fondos. Es más fácil cambiar las principales stablecoins por bitcoin u otras cripto, por ejemplo, que cambiar dinero tradicional como el dólar estadounidense por bitcoin.

Tether Gold se ha visto impulsado por los inversores más grandes, incluidas las "ballenas" con 1 millón de dólares o más en criptodivisas, que utilizan el token para cambiar una parte de sus tenencias en oro, según Paolo Ardoino, director de tecnología de Tether.

"Muchos de nuestros inversores ya estaban involucrados en las criptomonedas, pero estaban interesados en no tener toda su riqueza en criptomonedas o en dólares, y buscaban activos más resistentes a la inflación como el oro", dijo.

Sin embargo, las monedas respaldadas por oro siguen siendo una novedad de nicho en el mercado de las criptomonedas en la actualidad - PAXG y Tether Gold apenas tienen más de dos años de vida - con escasa liquidez y poca certeza sobre su suerte a largo plazo.

PAXG ha visto su valor de mercado casi duplicarse hasta los 627 millones de dólares este año, mientras que Tether Gold ha subido un 9% hasta superar los 209 millones de dólares. En comparación, la hermana de esta última, Tether, que tiene ocho años de antigüedad y es la mayor stablecoin del mundo, tiene una capitalización de mercado de más de 83.000 millones de dólares.

Según los datos de CoinMarketCap, los volúmenes diarios de negociación de PAX gold oscilaron entre 10 y 520 millones de dólares durante el mes pasado, en comparación con los volúmenes de ether, que fluctuaron entre 8.700 y 25.000 millones de dólares en abril. Los volúmenes de 24 horas de tether en dólares oscilaron entre 35.000 y 92.000 millones de dólares.

¿TODO LO QUE BRILLA?

Los escépticos sostienen que el PAXG, desarrollado por la empresa Paxos, y el Tether Gold han subido simplemente al abrigo de una amplia fiebre por el oro; de hecho, han seguido el precio del oro físico, que ha subido alrededor de un 8,5% este año. PAXG ha subido un 4,5% desde el 23 de febrero, el día antes de que Rusia invadiera Ucrania, frente al 4% del oro.

El fondo cotizado SPDR Gold Shares, gestionado por State Street Global Advisors, ha subido un 7,6% en 2022.

"Los tokens (de cripto oro) en sí no son inmutables. Son, literalmente, sólo pagarés que casualmente utilizan la infraestructura de la cadena de bloques", dijo Alex Thorn, jefe de investigación de la firma Galaxy Digital en Nueva York.

Dijo que los inversores tendrían que determinar si deberían tener el mismo nivel de confianza en las empresas que están detrás de PAXG y del ETF de oro.

"Ambos son básicamente una exposición sintética al oro respaldada por tenencias de oro. Quizás la confianza sea parte de lo que la gente consideraría al decidir si podemos confiar en Paxos de la misma manera que confiamos en State Street".

No obstante, los defensores de este tipo de monedas afirman que ofrecen la facilidad de poseer oro sin tener que preocuparse de almacenar una moneda o un lingote físico, al tiempo que eliminan los requisitos de margen mínimo que a menudo se exigen para comerciar con oro en los mercados tradicionales.

El PAXG, por ejemplo, requiere una inversión mínima del equivalente a 0,01 onzas de oro, aproximadamente 20 dólares, frente a los 184 dólares que pagaría un inversor por cada acción del ETF SPDR Gold.

Millman, de Gainesville Coins, también argumentó que las stablecoins respaldadas por oro refuerzan la credibilidad de las criptodivisas.

"Una de las principales críticas a las criptomonedas es que han sido extremadamente volátiles. De ahí la idea de respaldar un token con una materia prima estable", dijo. "El matrimonio entre esas dos cosas podría, de hecho, reforzar la confianza en las criptomonedas".