La productividad de los trabajadores estadounidenses creció más rápido de lo previsto en el cuarto trimestre, manteniendo contenidos los costes laborales unitarios y ayudando a la Fed en su lucha contra la inflación.
La inflación de la zona euro se suavizó el mes pasado, pero las presiones subyacentes sobre los precios disminuyeron menos de lo previsto, lo que probablemente refuerce el argumento del BCE de que no hay que precipitarse en los recortes de tipos.
El rendimiento de la deuda pública alemana a 10 años, la referencia de la zona euro, subió 0,5 puntos básicos (pb) hasta el 2,16%. El día anterior había bajado más de 11 pb, en su mayor caída diaria en meses.
"La mayor preocupación para los responsables políticos es que la inflación de los servicios ha dejado de caer: se ha mantenido sin cambios en el 4,0% desde noviembre", declaró Jack Allen-Reynolds, economista jefe adjunto para la zona euro de Capital Economics.
Las cifras "fueron un poco más fuertes" de lo que Capital Economics esperaba tras los datos de Alemania y Francia publicados el miércoles, añadió.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que habló tras el final de una reunión de política monetaria de dos días, sugirió que el banco central sólo recortará los tipos con más pruebas de que la inflación se estaba acercando al objetivo del 2%.
"Creemos que la Fed tardará un poco más en acumular más pruebas sobre la inflación y obtener más claridad sobre cómo la transmisión de la política monetaria se abre camino hasta la economía", dijo Anna Stupnytska, economista global de Fidelity International.
"Es poco probable que la Fed tenga prisa por recortar hasta junio, y una vez que comience el ciclo de recortes, no lo hará con el piloto automático: el ritmo de los recortes dependerá crucialmente de la combinación crecimiento/inflación del momento", añadió.
Los tipos de interés a corto plazo del BCE (ESTR) prevén una reducción de los tipos de interés oficiales de unos 145 puntos básicos (pb) en 2024, frente a los 150 pb del miércoles. Pronosticaron una probabilidad del 90% de un recorte de 25 puntos básicos en abril de 2024, después de haberlo pronosticado totalmente el día anterior.
Los rendimientos de la deuda pública de la zona euro cayeron el miércoles tras los datos económicos mixtos y los comentarios inesperadamente pesimistas del responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Joachim Nagel.
La publicación del resumen de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), tras su reunión, no logró desencadenar ninguna acción de precios en el mercado de bonos del bloque.
El rendimiento de la deuda pública italiana a 10 años -la referencia para la periferia de la zona euro- se mantuvo plano en el 3,72%. La diferencia entre los rendimientos a 10 años de Italia y Alemania subió a 155 puntos básicos, su nivel más amplio desde el 23 de enero.
Los precios de los bonos de los países altamente endeudados se han beneficiado de las expectativas de una rápida relajación monetaria y de la reducción gradual por parte del BCE de las reinversiones del Programa de Compras de Emergencia (PEPP) anunciadas en diciembre.
Los precios de los bonos se mueven de forma inversa a los rendimientos. (Reportaje de Stefano Rebaudo; Edición de Peter Graff, Alex Richardson y Tomasz Janowski) ;))
