RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Índice costes laborales alemán; Previsiones económicas CBI, encuesta perspectivas empleo Manpower Reino Unido; Anuncios de Siemens Energy, RWE

En la apertura:

Los futuros de renta variable registran pocos cambios al comienzo de la semana, los selectivos asiaticos caen, lastrados por las acciones chinas tras los datos conocidos durante el fin de semana que mostraron una mayor deflación. El dólar y los rendimientos de la deuda del Tesoro se han estabilizado; mientras que los futuros sobre el crudo y el oro han cedido terreno.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La reunión de la Fed de esta semana podría frenar el rally de fin de año

El rally que viene aupando a las acciones en EE.UU. hasta nuevos máximos para 2023 en la recta final del año podría estar en riesgo si la Reserva Federal aniquila las expectativas de recortes de tipos en 2024.

Los banqueros centrales de EE.UU. y los inversores han estado enfrentados sobre cuando comenzará la Fed a relajar su política monetaria, según Melissa Brown, investigadora sénior de Axioma.

La razón por la que las subastas de la Fed ponen nerviosas a Wall Street

El Tesoro prefiere que sus ventas de deuda sean aburridas. Pero últimamente viene sucediendo todo lo contrario.

El seguimiento de cerca de las subastas del Tesoro, que permiten al gobierno financiarse mediante la venta de los bonos más seguros del mundo a los grandes bancos y dealers, viene intensificándose a la par que el tamaño de las mismas. Durante años, muchos observadores en Washington y en Wall Street han dado por descontado que los inversores comprarían toda la deuda que se pusiera a la venta y que daban igual las perspectivas fiscales. Pero la venta de 20,8 billones de dólares de deuda en los primeros 11 meses del año - cifra tan sólo ligeramente inferior al monto total record de 2020 - está poniendo esa fe a prueba.

RENTA VARIABLE:

Los futuros sobre la renta variable europea registran pocos cambios al inicio de una semana cuajada de datos económicos, incluyendo las decisiones de tipos de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra.

Los datos de empleo en Estados Unidos del viernes pasado aumentaron el optimismo de que la economía de EE.UU. se dirige hacia un aterrizaje suave. Los operadores de mercado descuentan recortes de tipos por parte de la Fed el año que viene, con el primero anticipándose para tan pronto como en marzo.

Mientras tanto, la inflación en la eurozona viene disminuyendo rápidamente, abriendo así la puerta a recortes de tipos del BCE a comienzos de 2024, dice Brian Martin, jefe de economía mundial de ANZ. Para principios del próximo ejercicio, los tipos se habrán mantenido lo suficientemente elevados y por suficiente tiempo como para que el BCE crea que la inflación retornará a su nivel objetivo dentro de un plazo de tiempo razonable, añade.

ANZ prevé que los recortes comiencen en marzo, para cuando los efectos del endurecimiento monetario ya estarán lastrando a la demanda, y los agregados monetarios y crediticios estarán contrayéndose. Los datos vienen confirmando una aceleración en el ritmo de mejora, sostenida, de la inflación.

DIVISAS:

El IPC de EE.UU y los datos de ventas minoristas que se publicarán esta semana probablemente salgan más débiles de lo esperado por el consenso de mercado y podrían lastrar al billete verde, dicen desde Commonwealth Bank of Australia.

De la reunión del FOMC de esta semana, los agentes de mercado probablemente estén centrados sobre cuantos más recortes de tipos el comité añadirá a sus previsiones para 2024, anticipándose actualmente unos 50 puntos básicos, dice CBA.

BONOS:

Los rendimientos de la deuda del Tesoro registran pocos cambios, si bien tras experimentar su mayor subida para un sólo el día el pasado viernes, tras conocerse el informe de empleo estadounidense correspondiente al mes de noviembre mas fuerte de lo esperado.

"El mercado de empleo sigue apoyando la tesis de un crecimiento económico positivo conforme entramos en 2024", dice Steve Wyett, estratega jefe de inversiones de BOK Financial. El informe de empleo del viernes indica que "los consumidores en EE.UU. siguen viéndose apoyados por unas condiciones saludables en el mercado de trabajo", dice.

"Creemos que esto apoya a quienes creen que la Fed será más lenta a la hora de bajar los tipos de lo que el mercado descuenta ahora", dice Wyett.

"En su conjunto, estos son buenos datos para la economía ... y para la Fed".

Traductor: Alejandro Bueso


(END) Dow Jones Newswires

December 11, 2023 05:07 ET (10:07 GMT)