RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Encuesta del BCE (Banco Central Europeo) a analistas monetarios; actualización de la cotización de Naturgy Energy Group.

Apertura:

Las acciones europeas comenzarán la semana a la baja. En Asia, los índices bursátiles han caído en su mayoría, el dólar se ha fortalecido y los futuros del petróleo y el oro han bajado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Tras meses de frialdad, China da la bienvenida a Pekín a Antony Blinken

BEIJING-Mientras preparaban la visita del Secretario de Estado Antony Blinken, los dirigentes chinos tenían la vista puesta en dos públicos distintos de Estados Unidos.

El domingo, Blinken y el ministro chino de Asuntos Exteriores, Qin Gang, mantuvieron conversaciones directas de siete horas y media de duración y una cena de trabajo en la que abordaron una serie de temas, y ambos acordaron colaborar para aumentar el número de vuelos entre EE.UU. y China, según informó un alto funcionario del Departamento de Estado.

Mucha contratación, pero poco trabajo

El auge de la contratación oculta lo que parece una tendencia económica contradictoria: Los empleados trabajan menos horas.

La media de horas trabajadas a la semana por los empleados del sector privado descendió a 34,3 en mayo, por debajo de la media de 2019 y por debajo de un máximo de 35 horas en enero de 2021, según el Departamento de Trabajo.

A las empresas estadounidenses les espera un lío fiscal mundial, y el Congreso no ayuda

WASHINGTON-Las compañías multinacionales con sede en Estados Unidos se enfrentan a una presión fiscal que se irá gestando lentamente en los próximos años, y el Congreso está estancado sobre qué hacer.

Las empresas empezarán a pagar impuestos más elevados en el extranjero el año que viene, en virtud de un acuerdo global de imposición mínima. Al año siguiente, el acuerdo hará que las compañías estadounidenses pierdan exenciones fiscales nacionales. En 2026, los impuestos estadounidenses sobre los ingresos de las empresas en el extranjero aumentarán debido a las disposiciones de la ley fiscal de 2017, que se han retrasado durante mucho tiempo.

Tom Barkin, de la Fed de Richmond, advierte contra la posibilidad de poner fin a las subidas de tipos demasiado pronto

El presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Richmond afirma que "todavía no está convencido" de que la inflación se esté acercando al objetivo del 2% de la Fed y advierte de que detener las subidas de los tipos de interés demasiado pronto podría provocar una mayor inflación en el futuro.

"Si se frena la inflación demasiado pronto, la inflación vuelve con más fuerza, lo que obliga a la Fed hacer aún más, con un daño aún mayor. Ese no es un riesgo que yo quiera correr", señaló el presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, el viernes en Ocean City, Maryland.

Ucrania ataca un depósito de municiones ruso en territorio ocupado

DNIPRO, Ucrania-Ucrania destruyó un importante depósito de municiones rusas en una parte ocupada del sur del país el domingo, mientras lanza nuevos avances a lo largo de las partes sur y este de la línea del frente en un intento de romper las fuertes defensas rusas.

La Fuerza Aérea de Ucrania declaró que las explosiones en las instalaciones de la aldea de Rykove, en territorio ruso y justo al norte de la península de Crimea, tomada por Rusia en 2014, fueron el resultado de un ataque exitoso.

RENTA VARIABLE:

Los futuros de las acciones europeas y estadounidenses han bajado en medio de un inicio de semana cauteloso en los mercados asiáticos. Los operadores están pendientes del viaje a Pekín del secretario de Estado estadounidense, Antony Blinken, y del testimonio ante el Congreso del presidente de la Fed, Jerome Powell, esta semana.

Las bolsas estadounidenses permanecerán cerradas hoy (este lunes) por la festividad de junio.

Las acciones estadounidenses terminaron a la baja el viernes, sin impedir que el índice S&P 500 y el Nasdaq Composite prolongaran sus largas rachas de ganancias semanales. Los inversores aplaudieron las señales de que las subidas de tipos de interés de la Fed han contribuido a enfriar la inflación, pero aún no han llevado a la economía estadounidense a una recesión.

"Hay mucho efectivo al margen", ya que los inversores han estado ganando entre un 4% y un 5% de interés con las letras del Tesoro o los certificados de depósito mientras se preocupaban por una recesión, afirma Saira Malik, directora de inversiones de Nuveen.

"Yo diría que 2023 fue la recesión de la que más se habló y que nunca ocurrió", señala Malik, y ahora "hay un poco de FOMO (temor a perderse algo)".

Las acciones habían subido después de que la Fed declarara el miércoles que pausaba sus subidas de tipos de interés, pero el resumen de proyecciones económicas del banco central mostraba que podrían seguir dos subidas más de tipos este año, mientras continúa su esfuerzo por reducir la alta inflación a su objetivo del 2%.

"Una pausa en las subidas de tipos es buena para los mercados de renta variable", afirma Adam Hetts, responsable global de construcción y estrategia de carteras de Janus Henderson Investors. Es un "pequeño suspiro de alivio" para los mercados, incluso con las previsiones de dos subidas de tipos más en 2023, ya que indica que la Fed se acerca al final de su ciclo de subidas.

Sin embargo, Hetts advierte de que "sigue existiendo el riesgo inminente de una ralentización de los beneficios", por lo que se inclina por valores de alta calidad y gran capitalización con capacidad de recuperación de los beneficios. Sin embargo, ante el telón de fondo de una economía en desaceleración, el economista añade que también le gusta una cierta exposición a empresas rentables de pequeña y mediana capitalización para posicionarse en ganancias tras una posible recesión en EE.UU.

El viernes, los inversores sopesaron las declaraciones de dos funcionarios de la Fed.

El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, declaró el viernes que la inflación sigue siendo demasiado alta y que necesita estar convencido de que se está desacelerando más rápidamente antes de apoyar el fin de las subidas de tipos. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, señaló el mismo día que las consecuencias de varias quiebras bancarias en primavera probablemente seguirán influyendo en la decisión del banco central sobre cuánto subir los tipos.

DIVISAS:

El dólar ha subido en Asia en medio de un leve sentimiento de aversión al riesgo provocado por las pérdidas de los mercados de renta variable regionales.

Sin embargo, la actividad comercial en los mercados de divisas podría ser muy escasa hoy (este lunes), dado el día festivo en EE.UU., afirma RBC Capital Markets.

Además, "estamos en medio de los típicos mercados apáticos de verano", añade RBC.

Para esta semana, el evento macroeconómico más importante será el testimonio semestral del presidente de la Fed, Powell, ante el Congreso este miércoles y este jueves.

RENTA FIJA:

Los bonos del Tesoro no han cotizado primera hora de este lunes debido a la festividad de junio en EE.UU.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años, sensible a la política monetaria, subió el viernes, terminando con su segunda semana de avances, después de que dos responsables políticos de la Fed reforzaran el mensaje del banco central de que son necesarias más subidas de tipos para reducir la inflación.

Antes del viernes, los inversores parecían dudar de que la Fed pudiera realizar dos subidas de tipos más en 2023, tal y como habían previsto los responsables políticos el miércoles.

El sentimiento empezó a cambiar el viernes. Tras las declaraciones del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, los operadores valoraron en un ligero aumento la posibilidad de una subida de tipos de un cuarto de punto porcentual en septiembre, tras una medida similar en julio, lo que situaría el principal objetivo de tipos de la Reserva Federal entre el 5,5% y el 5,75% dentro de tres meses, según la herramienta FedWatch de CME.

"La era de la política mundial coordinada ha llegado más crudamente a su fin, como se ha visto esta semana pasada, con tres grandes bancos centrales (la Fed, el BCE y el Banco Popular de China) adoptando tres posturas diferentes sobre los tipos de interés para apoyar a sus respectivas economías", afirma Stephen Kolano, director gerente de inversiones de Integrated Partners.

"Los mercados parecen haber aceptado que la política, en el mundo desarrollado, seguirá siendo restrictiva durante más tiempo del previsto inicialmente, dado que la inflación se mantiene muy por encima de los objetivos de los bancos centrales. El lado positivo parece ser que la inflación, aunque sigue siendo más alta de lo deseado, ha dejado de sorprender al alza", añade Kolano.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han caído a primera hora de este lunes tras alcanzar el viernes su nivel más alto en más de una semana.

Sin embargo, las perspectivas fundamentales a corto plazo del petróleo parecen haber mejorado, con la subida de la prima del gasóleo en Europa y la entrega por parte de China de una enorme cuota de importación de crudo, señala Oanda.

Las importaciones chinas de petróleo probablemente aumentarán una vez que el estímulo fluya por la economía, añade Oanda.

METALES:

Los futuros del oro han caído con fuerza en Asia, apoyados por las esperanzas de un menor endurecimiento de la Fed.

Según TD Securities, es posible que los datos económicos de EE.UU. no corroboren la postura agresiva de la Reserva Federal. Por ahora, los participantes en el mercado están muy pendientes de los próximos datos, en busca de señales tempranas de tensión en el mercado laboral, como lo demuestra la notable reacción de los metales preciosos a los datos de solicitudes semanales de subsidios de desempleo en EE.UU., añade TD.

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June 19, 2023 01:53 ET (05:53 GMT)