RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Oferta monetaria de la UE (Unión Europea) en la eurozona, reunión de política no monetaria del Consejo de Gobierno del BCE (Banco Central Europeo); encuesta GfK sobre el clima de consumo en Alemania; encuesta sobre la confianza de los consumidores en Francia; anuncios comerciales de Old Mutual, H&M y Dechra Pharmaceuticals.

Apertura:

Este miércoles, las bolsas europeas han empezado el día con altibajos, después de que los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense alcanzaran nuevos máximos. En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto, los rendimientos del Tesoro han caído tras las ganancias anteriores, el dólar se ha mantenido estable, el petróleo ha subido en medio de la escasez de oferta y el oro apenas ha variado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Kashkari, de la Fed, advierte de la posible necesidad de más subidas de tipos

Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Minneapolis, da a la economía estadounidense un 60% de posibilidades de un aterrizaje suave con una subida más de los tipos de interés, según un ensayo publicado el martes.

Pero el responsable de política económica advierte de que un aumento de los tipos de interés de un cuarto de punto porcentual podría no ser suficiente para reducir la inflación hasta el objetivo del 2% fijado por la Fed.

Los beneficios de la industria china aumentaron en agosto

Los beneficios industriales de China aumentaron en agosto, mientras que la caída de los beneficios de los ocho primeros meses se atenuó, gracias a una mejora generalizada de la rentabilidad, según muestran este miércoles datos oficiales.

El beneficio industrial mensual aumentó un 17,2% respecto al año anterior en agosto, recuperándose de la caída del 6,7% registrada en julio, señala la Oficina Nacional de Estadística.

El aumento del coste de los préstamos perjudica a las empresas más arriesgadas

Petco obtuvo un préstamo de 1.700 millones de dólares hace dos años a un tipo de interés en torno al 3,5%. Ahora paga casi el 9%.

Los costes por intereses del minorista de productos para mascotas aumentaron hasta casi una cuarta parte del flujo de caja libre en el segundo trimestre de este año. A principios de 2021, cuando Petco pidió prestado el dinero, esos costes eran inferiores al 5% del flujo de caja.

Los senadores presentan un acuerdo bipartidista para evitar el cierre del Gobierno

WASHINGTON-El Senado continuó el martes con su propio enfoque para evitar un cierre parcial del gobierno, avanzando una legislación que extendería la financiación hasta el 17 de noviembre, mientras que también proporciona alrededor de 6 mil millones de dólares cada uno para Ucrania y para el alivio de desastres.

La propuesta del Senado, el único enfoque bipartidista que actualmente persiguen los líderes del Congreso, prepara un enfrentamiento con el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy. El republicano de California quiere ampliar la financiación del Gobierno, pero con la condición de que el Congreso también promulgue estrictas medidas de seguridad fronteriza y excluya cualquier nuevo apoyo a Kiev para mantener unida a su conferencia.

RENTA VARIABLE:

Las bolsas europeas se preparan para una apertura débil este miércoles, ya que los rendimientos del Tesoro a largo plazo han subido a sus niveles más altos en una docena de años o más.

La perspectiva de que los tipos de interés sigan ganando hasta bien entrado el próximo año también podría lastrar las valoraciones de la renta variable.

Según NorthEnd Private Wealth, "los elevados rendimientos supondrán un viento en contra para la renta variable hasta finales de mes y quizá hasta finales de año".

Muchos funcionarios de la Fed han reiterado en los últimos días que creen que el banco central tendrá que volver a subir los tipos y mantenerlos en niveles elevados durante algún tiempo para sofocar la inflación.

El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro en relación con sus homólogos internacionales ha elevado el dólar estadounidense, y el índice del dólar DXY ha superado los 106 puntos, su nivel más alto en unos 10 meses. Un dólar en alza también podría actuar como un viento en contra para la renta variable estadounidense, en parte porque hace que las multinacionales sean menos competitivas.

Algunos inversores afirman que la amenaza de un cierre del Gobierno estadounidense también podría estar empezando a pesar en el mercado.

DIVISAS:

El dólar se ha consolidado en Asia tras las ganancias anteriores en medio de un discurso más agresivo de la Fed, aunque los nuevos datos apuntaban a una desaceleración económica.

Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, publicó un artículo en el que afirmaba que la inflación de los servicios "también ha sido bastante rígida y sigue siendo elevada" y que la política monetaria "podría no ser" lo suficientemente restrictiva.

La preocupación por un inminente cierre del Gobierno estadounidense está ganando fuerza, indica RBC Capital Markets.

Cabe señalar que el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, la subida de los precios del crudo y el fortalecimiento del dólar constituyen una combinación macroeconómica "tóxica", añade RBC.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han caído, tras las subidas anteriores, en medio de la tendencia al alza de los tipos de interés tras la decisión de la Fed estadounidense de la semana pasada.

"La reciente subida de los rendimientos se debe en parte a que los inversores consideran que los tipos de interés se mantendrán al alza durante más tiempo, sobre todo tras el gráfico de puntos de la Fed de la semana pasada. Pero también se debe a la creciente percepción de que la oferta seguirá siendo elevada debido a los crecientes déficits presupuestarios, junto con un pequeño repunte de las expectativas de inflación a largo plazo", afirma Deutsche Bank.

Los diferenciales entre los rendimientos a corto y largo plazo son cada vez menos negativos, señala Tradeweb.

Según Kashkari, de la Fed de Minneapolis, la inflación rígida podría mantener la política monetaria alcista.

Los inversores están pendientes del indicador de inflación preferido por la Fed, el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal de agosto, que se publicará este viernes.

Los inversores también están pendientes de las perspectivas de un cierre del gobierno estadounidense.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han subido en Asia, mientras los inversores se sacudían las preocupaciones sobre las perspectivas económicas mundiales para reanudar una subida que se ha visto impulsada por la restricción de los suministros de crudo.

Los precios del petróleo han ganado con fuerza debido a las restricciones de la oferta, y el hecho de que la economía no cumpla las expectativas será uno de los principales riesgos para el precio, afirma Oanda.

La incertidumbre en torno a las perspectivas de la demanda ha aumentado después de que la semana pasada la Fed indicara que los tipos podrían seguir subiendo y se mantendrían elevados durante más tiempo del previsto por los inversores.

METALES:

Los precios del oro se han mantenido estables mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzaban máximos de varios años.

Según ANZ, los inversores se están adaptando a las expectativas de que la Fed no flexibilizará su política monetaria el año que viene.

Por otra parte, la renovada fortaleza del dólar estadounidense es otro factor adverso que reduce el atractivo del metal precioso, añade ANZ.

Los inversores están a la espera del índice PCE (índice de precio del consumo personal básico) de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, que se publicará a finales de esta semana, para evaluar los próximos movimientos de la Reserva Federal.

---

El cobre ha subido en un probable rebote técnico después de que el cobre Comex para entrega en septiembre registrara una cuarta sesión consecutiva de caída durante la noche.

Mientras tanto, han aumentado los riesgos a la baja de la previsión de precios del cobre de Commerzbank Research de 8.800 dólares la tonelada para finales de año, según el banco, que añade que las perspectivas de suministro del metal básico han mejorado notablemente.

---

Los precios del mineral de hierro han subido a medida que las acerías reponían existencias de este material antes de las vacaciones de la Semana Dorada china, afirma Nanhua Futures.

A largo plazo, a los inversores les preocupa que las medidas de apoyo del Gobierno chino no sean suficientes para reactivar el sector inmobiliario, especialmente en medio de los problemas de deuda de Evergrande, señala ANZ.

Traductora: Alejandra Zamora


(END) Dow Jones Newswires

September 27, 2023 01:50 ET (05:50 GMT)