Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de Mike Dolan Las esperanzas de un florecimiento a finales de agosto en los mercados mundiales quedaron en suspenso mientras los inversores se agazapaban a la espera de una evaluación aleccionadora de la trayectoria de los tipos de interés a largo plazo por parte del jefe de la Reserva Federal más tarde el viernes - haciendo que el dólar se disparara de nuevo en el proceso.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, pronunciará un discurso de apertura en el simposio anual de banca central en Jackson Hole a las 1405 GMT. La inquietud ante el discurso explica en gran medida por qué el renovado entusiasmo por la inteligencia artificial tras los sorprendentes resultados de Nvidia de esta semana se quedó en agua de borrajas el jueves.

Y teniendo en cuenta las fortunas cada vez más contrastadas de las economías a ambos lados del Atlántico, se espera que las palabras de Powell contengan un mensaje diferente al de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, más tarde a las 1900 GMT.

Así lo subrayaron las encuestas empresariales de agosto de esta semana, que mostraron una contracción de la actividad en la zona euro, pero una expansión en Estados Unidos. Otra encuesta errónea del Ifo alemán el viernes reforzó el panorama.

Como consecuencia, el tipo de cambio euro/dólar se desplomó el viernes hasta su nivel más bajo en más de dos meses, un 4,5% por debajo de los máximos de julio, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo reanudaron su marcha alcista durante el mes de agosto.

El índice del dólar frente a las divisas más negociadas saltó a su nivel más alto desde el 7 de junio, y la libra esterlina retrocedió bruscamente también a los niveles de junio debido a los nubarrones económicos que se ciernen sobre el Reino Unido.

El estímulo para el dólar antes de la cita de Jackson Hole fue un cambio marginal en los precios de los futuros de la Fed, que ahora indican una probabilidad superior al 50% de una subida más de los tipos de la Fed hasta el 5,5-5,75% el mes que viene.

Aunque no se trata de un cambio radical en la fijación de precios, el desplazamiento de las probabilidades pone en manos de Powell la responsabilidad de hacer retroceder al mercado si de verdad quiere señalar que la Fed ha terminado con su campaña de subidas de tipos.

Algunos de sus colegas indicaron el jueves que el banco central puede, de hecho, haber hecho lo suficiente en cuanto al endurecimiento de los tipos de interés, y que puede seguir presionando contra la inflación manteniendo los tipos altos durante más tiempo. Eso permite que entren en acción los tradicionales retardos en el endurecimiento del crédito, al tiempo que mantiene en vilo a los mercados de bonos a largo plazo.

El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, y la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, acogieron tímidamente con satisfacción el reciente salto en los rendimientos del mercado de bonos como algo que podría complementar el trabajo de la Fed para conseguir que la inflación vuelva al objetivo del 2% y evitar otra subida.

"Puede que estemos cerca, incluso podríamos estar en un punto en el que aguantaríamos", dijo Collins.

"Unos tipos más altos a largo plazo son coherentes con la comprensión de que esto va a llevar algún tiempo", dijo Harker.

Ciertamente, las últimas cifras económicas de EE.UU. no mostraron signos de debilidad en desarrollo, con las solicitudes de subsidio por desempleo cayendo por debajo de las previsiones en la última semana y los pedidos de bienes duraderos básicos aún resistentes también en julio.

Mientras tanto, los precios del BCE y del Banco de Inglaterra han retrocedido bruscamente en las últimas semanas. Los tipos del mercado monetario y los swaps consideran ahora que la campaña del BCE ha terminado en el 3,75% y que no es probable que haya más subidas en el ciclo. Los tipos terminales implícitos del BoE han retrocedido bruscamente hasta el 5,5% desde un máximo del 6% en julio.

Esto ayudó a las bolsas europeas a superar el clima de debilidad de los mercados de valores de las últimas 24 horas, en las que las acciones asiáticas habían seguido el fuerte retroceso de Wall St, liderado por las tecnológicas, hacia los números rojos el jueves. Los futuros estadounidenses se mantuvieron planos antes de la apertura del viernes.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron un poco durante la noche, mientras que los precios del petróleo volvieron a subir.

Las bolsas chinas también estaban en números rojos, pero las autoridades están planeando recortar el impuesto de timbre sobre las operaciones bursátiles hasta en un 50%, según dijeron fuentes a Reuters, un nuevo intento de revitalizar el maltrecho mercado bursátil del país. Las autoridades también intensificaron su defensa del yuan.

La lira turca sólo cedió parte de las ganancias del jueves después de que su banco central diera la sorpresa con un tipo de interés de 750 puntos básicos hasta el 25%.

Acontecimientos a tener en cuenta el viernes: * El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pronuncia el discurso principal en el simposio anual de la Fed en Jackson Hole. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, también habla en Jackson Hole. * Encuesta final al consumidor de agosto de la Universidad de Michigan * Los ministros de Finanzas y los jefes de los bancos centrales de la ASEAN se reúnen en Yakarta * Beneficios empresariales en Estados Unidos: Marvell, Workday, Hibbett, etc.