Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan Si la economía estadounidense sigue siendo tan fuerte que la robusta demanda no permitirá que la inflación regrese al objetivo del 2% de la Reserva Federal, existe una posibilidad remota de que el banco central tenga dificultades para recortar los tipos de interés en absoluto este año.

Al menos eso es parte de los temores de "no aterrizaje" que surgieron tras la sorpresiva lectura de la inflación de enero del martes, un informe que azotó violentamente a las acciones estadounidenses desde máximos históricos al tiempo que catapultó los rendimientos de los bonos del Tesoro a máximos del año.

Lo más dramático fue que la pegajosa actualización de los precios al consumo consiguió restar casi un cuarto de punto completo a las expectativas del mercado de que la Reserva Federal se relajara este año.

A pesar de que se han recuperado un poco a primera hora del miércoles, los futuros no ven ahora más de 92 puntos básicos (pb) de recortes de tipos en 2024. Hace poco más de un mes se preveían hasta 150 pb.

Las probabilidades de un primer movimiento tan pronto como marzo se han borrado ahora a tan sólo 1 entre 10. Es 50-50 para mayo y un recorte de un cuarto de punto no está ahora totalmente descontado hasta la reunión de la Fed del 12 de junio.

¿Una reacción exagerada ante una cifra que ni siquiera es el indicador de inflación favorito del banco central?

Dada la magnitud de la reacción del mercado del día, se le perdonaría que pensara que la inflación estadounidense volvió a dispararse el mes pasado.

Sin embargo, aunque no se cumplieron las previsiones de una caída por debajo del 3%, el IPC general anual cayó en enero al 3,1% desde el 3,4%, a pesar de que la inflación subyacente se estancó en el 3,9% y los economistas se inquietaron por las subidas de los precios de los alquileres y del sector servicios, que siguen siendo elevadas.

El foco de atención se desplaza ahora casi inmediatamente a la publicación de la medida de la inflación PCE de enero, prevista para el 29 de febrero, para comprobar la realidad del picante IPC de ayer y también para evaluar cómo revisará la Fed las presiones sobre los precios de forma más general de cara a la reunión del mes que viene.

Ya el miércoles, una lectura por debajo de las previsiones de la inflación británica del mes pasado ayudó a calmar un poco a los mercados mundiales y alentó algunas esperanzas de que la peculiaridad del IPC estadounidense fuera algo puntual.

Pero ahora existe la posibilidad de que, en lugar de que los mercados se preparen para un posible recorte de tipos en la reunión del 20 de marzo, se dediquen a especular sobre si los responsables políticos de la Fed elevarán sus previsiones a "largo plazo" para el tipo de interés oficial, o las llamadas proyecciones de "tipo neutral".

Y aunque el "aterrizaje suave" y los recortes de tipos siguen siendo la opinión de consenso, casi uno de cada cinco gestores de fondos globales encuestados por Bank of America este mes ve ahora el "no aterrizaje" como el escenario más probable en los próximos 12 meses. Y esa encuesta mensual se realizó incluso antes de la cifra del IPC de ayer.

Otra complicación es que, aunque las acciones retrocedieron bruscamente ante las menores esperanzas de recortes de tipos -con un desplome cercano al 4% en el índice Russell 2000 de empresas estadounidenses de pequeña capitalización, que supuso la peor caída en un día desde junio de 2022-, el panorama de un crecimiento económico estadounidense más duradero de cara al futuro debería ser positivo para la renta variable.

Así las cosas, antes del toque de campana del miércoles, los futuros del S&P500 y del Nasdaq volvían a subir en torno a un 0,5% y el indicador de volatilidad Vix retrocedía hasta 15 después de haber alcanzado su nivel más alto del año el martes.

Otra intensa agenda de resultados empresariales a ambos lados del Atlántico mantuvo en vilo a los recolectores de valores.

Y a pesar del fuerte retroceso de los índices de Wall St el martes, hubo ganancias notables.

JetBlue Airways se disparó un 21,6% después de que el inversor activista Carl Icahn declarara una participación del 9,91% y dijera que las acciones de la aerolínea estaban "infravaloradas".

Las acciones de Tripadvisor saltaron un 13,8%, ya que la agencia de viajes en línea formó un comité para evaluar las propuestas de acuerdo.

Y en un giro extraño después de la campana, las acciones de la empresa de transporte por voz Lyft se dispararon casi un 70% en un momento dado, sólo para retroceder de nuevo después de que Lyft dijera que su declaración había puesto incorrectamente una previsión de margen clave en 500bps este año en lugar de 50bps.

La acción se puso rápidamente de cola, aunque sigue subiendo un 15% ya que la firma aún batió las estimaciones de beneficios trimestrales el martes y dijo que generaría un flujo de caja libre positivo por primera vez en 2024.

En el resto del mundo, las acciones cotizaron mixtas, a la baja en las bolsas asiáticas que estaban abiertas, pero al alza de nuevo en Europa.

La subida del dólar hasta máximos de 2024 tras la sorpresa del IPC del martes también se vio recortada hoy, sobre todo frente al yen japonés.

El dólar retrocedió a 150,57, aunque no muy lejos de los máximos de tres meses alcanzados a primera hora del martes.

Con los mercados recelosos de una intervención japonesa por encima de 150, los comentarios oficiales fueron observados con atención.

"Estamos vigilando el mercado aún más de cerca", declaró a la prensa el ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki. "Los movimientos rápidos no son deseables para la economía".

El principal diplomático japonés en materia de divisas, Masato Kanda, afirmó que el país tomaría las medidas oportunas en el mercado de divisas si fuera necesario.

Puntos clave de la agenda que pueden proporcionar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el miércoles: * El vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, hablan El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, testifica en el Parlamento * Reunión del Consejo General de la OMC * Beneficios empresariales en EE.UU.: Cisco Systems, Kraft Heinz, Westinghouse, Global Payments, Tripadvisor, Equinix, Ventas, Albemarle, CME, IQVIA, Arch Capital, Occidental Petroleum, American Water Works, Tyler Technologies, Rollins, CF Industries, Williams, Charles River Laboratories, Martin Marietta Materials, Generac