Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan
Los bonos resistentes mostraron signos de calma el miércoles, pero la economía y los mercados en dificultades de China siguen inquietando a los mercados mundiales.
La doble sacudida del resurgimiento de los rendimientos de la deuda occidental y la agudización de los problemas económicos y del sector inmobiliario de China han provocado un agosto agitado hasta la fecha.
El martes, cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron su nivel más alto en casi 10 meses, tras un dato sorprendentemente alentador de las ventas minoristas estadounidenses de julio, los valores de Wall St volvieron a desplomarse, y el S&P500 registró sólo su tercera caída diaria de más del 1% en los últimos tres meses.
La actualización de las ventas llevó a Goldman Sachs a elevar su estimación de seguimiento del producto interior bruto estadounidense del tercer trimestre en la friolera de siete décimas de punto porcentual hasta una tasa anualizada del 2,2%, casi tan rápido como la tasa de crecimiento del 2,4% del trimestre abril-junio.
Las noticias de un crecimiento récord de los salarios británicos y una inflación subyacente pegajosa, así como una reaceleración de la inflación general canadiense, contribuyeron a mejorar el ánimo en las últimas 24 horas.
Pero a pesar de que la demanda minorista estadounidense al rojo vivo puede suscitar inquietud sobre el alcance de una mayor desinflación y sobre cualquier esperanza de recortes de tipos de la Reserva Federal en el horizonte, estuvo acompañada de sondeos más pesimistas del mercado inmobiliario estadounidense y del sentimiento del sector manufacturero. Los datos de julio sobre la producción industrial que se publicarán más tarde el miércoles podrían reflejar más de esto último. En cuanto al pensamiento de la Fed, hoy también se publicarán las actas de su reunión política más reciente, pero el jefe de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, insistió en que aún era demasiado pronto para decir que la campaña de subidas de tipos del banco central había terminado. "No estoy preparado para decir que hemos terminado". Pero los rendimientos de los bonos del Tesoro se han desinflado antes de la sesión de hoy, y los rendimientos a 10 años volvieron a caer por debajo del 4,2%, en parte porque los precios del petróleo retrocedieron aún más por los crecientes problemas económicos de China. Tras una serie de cifras desalentadoras sobre el comercio minorista, la industria y la inversión inmobiliaria a principios de semana, China informó el miércoles de que los precios de la vivienda cayeron por primera vez este año.
Eso hizo que las acciones chinas y de los mercados emergentes cayeran aún más y que el yuan tocara un nuevo mínimo del año, mientras que la prima de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sobre sus equivalentes chinos alcanzó su nivel más alto en 16 años.
Pero los bonos del Tesoro estadounidense también se calmaron el miércoles con la noticia de que los inversores extranjeros aumentaron sus tenencias en junio, aunque antes del último tambaleo de los precios.
Los bonos más estables de hoy han ayudado a un modesto repunte de los futuros del S&P500 antes de la campana - aunque la presión sobre los bancos el martes fue otra secuela de fondo de la reciente decisión de la firma de calificación Fitch de retirar la calificación soberana AAA de Estados Unidos. Fitch dijo que podría rebajar la calificación de varios grandes bancos como consecuencia de ello y eso afectó a las acciones de JPMorgan Chase, Bank of America y otros.
En otros lugares, el dólar retrocedió un poco en consonancia con los menores rendimientos de los bonos, siendo la libra esterlina una de las principales beneficiadas, ya que la combinación de la terca lectura de la inflación subyacente del Reino Unido del miércoles para julio y el panorama salarial han impulsado al alza las expectativas de subida de tipos del Banco de Inglaterra.
El banco central de Nueva Zelanda dejó los tipos en suspenso, pero un mensaje de halcones sugirió que los tipos se mantuvieran altos y el dólar kiwi se benefició de ello. Acontecimientos a tener en cuenta el miércoles: * Ganancias corporativas en Estados Unidos: Target, Cisco, Amcor, Synopsys, TJX * Producción industrial y viviendas iniciadas/permisos de julio en EE.UU., encuesta de servicios de agosto de la Fed de Nueva York, viviendas iniciadas en julio en Canadá * Actas de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU.
