Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan Una reacción del mercado ligeramente exagerada a la reacción del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en contra de los recortes anticipados de los tipos de interés en EE.UU. fue suficiente para estropear el fin de semana e impedir que el S&P500 ampliara una octava subida diaria consecutiva.

El discurso de Powell del jueves se inclinó claramente hacia una postura más dura de lo que esperaban los inversores: se negó a descartar otra subida de tipos y dijo que el banco central aún no confiaba en que su política fuera lo suficientemente restrictiva como para devolver la inflación al objetivo del 2%.

"Si resulta apropiado endurecer más la política, no dudaremos en hacerlo", advirtió Powell a un mercado que seguía apostando tanto por que las subidas de tipos han terminado como por que se avecinan tres recortes el año que viene, empezando ya en junio.

Curiosamente, hubo pocos cambios en ese precio básico del mercado después de que Powell hablara - con los futuros de finales de 2024 todavía apuntando a un tipo del 4,50-4,75% frente al 5,25-5,50% actual.

Pero el mercado del Tesoro sufrió una sacudida mayor, ya que también se vieron perjudicados por la escasa demanda en la última subasta de bonos a largo plazo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años saltaron más de 10 puntos básicos en el día hasta superar el 5%, y los rendimientos a 10 y 30 años saltaron ambos 12 puntos básicos hasta el 4,65% y el 4,77% respectivamente.

La subasta a 30 años se detuvo en un alto rendimiento del 4,769%, por encima de lo que esperaba el mercado en la fecha límite de pujas, lo que sugiere que los inversores exigieron una prima para hacerse con el bono. La pérdida de tipos de más de 5 puntos básicos fue la mayor desde agosto de 2011 y la relación entre la oferta y la cobertura bajó.

Y lo que es más inquietante, los licitadores indirectos -incluidos los bancos centrales extranjeros- sólo se llevaron el 60,1%, su cuota más baja en dos años.

La razón de una subasta tan pobre, que tuvo lugar antes de que Powell hablara, estaba menos clara.

La perspectiva de una negociación truncada de bonos el viernes debido a la celebración anticipada del Día de los Veteranos puede haber tenido algo que ver. Pero otros apuntaron a un ataque de ransomware a la rama estadounidense del Banco Industrial y Comercial de China, que al parecer interrumpió las operaciones en el mercado del Tesoro el jueves.

También hubo algunas preocupaciones de fondo sobre la liquidez del sistema en general. Los esfuerzos de la Fed por drenar liquidez del sistema financiero han hecho que la cantidad de dinero aparcada diariamente en su facilidad de "repos inversos" se sitúe por debajo de la marca del billón de dólares por primera vez desde finales del verano de 2021.

Sea cual sea la causa principal, el nuevo nerviosismo de los mercados de renta fija bastó para que el S&P500 abandonara su racha de ganancias y cerrara casi un 1% a la baja. Eso se propagó por los mercados mundiales durante la noche, aunque los futuros de Wall St se mostraron más estables a primera hora del viernes.

La atención se centra ahora en la publicación la semana que viene del informe sobre la inflación de los precios al consumo en EE.UU. de octubre, para ver si Powell y compañía pueden dejarse influir.

El dólar mantuvo sus ganancias impulsadas por los rendimientos el viernes, y el dólar/yen retrocedió hacia el máximo del año pasado, justo por debajo de 152.

Aunque la última cifra del PIB británico fue ligeramente mejor de lo previsto, mostró un crecimiento económico nulo en el tercer trimestre, un marcado contraste con lo que estaba ocurriendo en Estados Unidos. La libra esterlina se desplomó.

Las acciones chinas también cayeron al rebufo del retroceso de los mercados mundiales y el yuan retrocedió también frente a un dólar más firme. El asediado Country Garden pretende elaborar un plan provisional para reestructurar la deuda externa antes de finales de este año, según fuentes de Reuters.

Mientras tanto, la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, inició el jueves dos días de reuniones con el viceprimer ministro chino, He Lifeng, en un intento por limitar las repercusiones económicas de las tensiones entre Washington y Pekín y mantener abiertas las líneas de comunicación. Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el viernes: * Algunas oficinas del gobierno de EE.UU. observan el festivo adelantado del Día de los Veteranos, pero las bolsas abren * Encuesta de consumo de EE.UU. de noviembre de la Universidad de Michigan * Hablan la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic; hablan la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, y el jefe del Bundesbank, Joachim Nagel * Reunión presupuestaria del Consejo de Asuntos Económicos y Financieros de la UE.