Los inversores se preparan para la decisión sobre los tipos y la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles y los datos de las nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes. No se esperan fuegos artificiales en cuanto a la decisión sobre los tipos, en la que se prevé que la Reserva Federal mantenga estables los tipos de interés, pero algunos inversores creen que el banco central estadounidense podría abandonar su sesgo alcista.
A última hora de la mañana, el rendimiento de referencia a 10 años cayó 5,3 puntos básicos (pb) hasta el 4,121%.
Los analistas señalaron que el volumen nocturno en los bonos del Tesoro estadounidense fue aproximadamente el 70% de la media.
"Estamos atrapados en un rango ahora mismo de aproximadamente el 3,90% en la parte inferior y alrededor del 4,20% en la parte superior aquí en el 10 años y esto es mucho ruido y pocas nueces", dijo Stan Shipley, director gerente y estratega de renta fija, en Evercore ISI en Nueva York.
"No es probable que el 10 años vaya a moverse mucho ante el FOMC del miércoles y las nóminas del viernes y dada toda la incertidumbre".
El lunes, los futuros de los fondos federales pusieron en precio cinco recortes de tipos de 25 puntos básicos cada uno para 2024, según la aplicación de probabilidad de tipos de LSEG. El mercado también está valorando plenamente que el primer recorte de tipos se produzca en la reunión de mayo, con una probabilidad del 91%.
En la reunión de marzo, los futuros ven una probabilidad inferior al 50% de un recorte de los tipos de la Fed, frente al 80% de hace tres semanas.
En cuanto a las nóminas, los economistas de Wall Street esperan que la economía estadounidense haya creado 180.000 puestos de trabajo en enero, según una encuesta de Reuters, por debajo de los 216.000 de diciembre. Se espera que la tasa de desempleo haya subido hasta el 3,8%.
La atención se centrará también en las previsiones de endeudamiento del Tesoro estadounidense para el primer y segundo trimestres, que se publicarán más tarde el lunes, antes del anuncio de reembolso de febrero, que proporcionará detalles sobre el tamaño de las subastas.
Las previsiones de endeudamiento del lunes podrían mover el mercado, según los analistas, dependiendo de si las cifras resultan superiores o inferiores a las expectativas. Fue el anuncio el 31 de julio del año pasado de 1,007 billones de dólares en necesidades de financiación para el tercer trimestre lo que asustó al mercado de bonos, provocando el fuerte aumento de los volúmenes de subasta.
"Se prestará bastante atención a la oferta de emisiones del Tesoro, pero no creemos que estemos en el punto de una preocupación por la liquidez", dijo Bryce Doty, gestor senior de carteras de Sit Invest.
El Tesoro publicará sus necesidades trimestrales de empréstito el lunes a las 3 p.m. ET (2000 GMT) y sus noticias sobre reembolsos el miércoles a las 8:30 a.m. ET (1330 GMT).
En otros rincones del mercado de bonos, la parte estrechamente vigilada de la curva de rendimiento del Tesoro de EE.UU. que mide la brecha entre los rendimientos de las notas a dos y 10 años, se aplanó, o amplió su inversión a menos 21,60 puntos básicos.
Los analistas describieron el movimiento de la curva de rendimientos como un "aplanamiento alcista", en el que el descenso de los tipos a largo plazo es más pronunciado que el de los tipos a corto plazo. Se trata de un escenario que normalmente precede a un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
El aplanamiento alcista del lunes sugiere una huida hacia la seguridad, según los analistas, y se produce tras el asesinato de tres soldados estadounidenses y las heridas causadas a docenas más el domingo en Jordania por militantes respaldados por Irán.
En otros vencimientos, el rendimiento estadounidense a dos años, que refleja las expectativas de tipos de interés, cayó también hasta el 4,328%, 3,7 puntos básicos menos.
El rendimiento estadounidense a 30 años bajó 3,8 pb hasta el 4,351%. (Reportaje de Gertrude Chavez-Dreyfuss; Reportaje adicional de David Randall; Edición de Andrea Ricci)
